在波动的市场中，如何追求长期稳定的投资胜率？国泰基金量化投资部总监梁杏指出，单一押注赛道风险极高，而将红利资产与科技板块进行合理搭配，并严格执行纪律，是实现长期稳健回报的有效策略。这一观点为投资者提供了一种应对市场不确定性的新思路。
智能速览
避免单一押注赛道，科技板块波动性极大。
红利与科技搭配，是保持长期胜率的有效策略。
公募量化追求稳定增强，超额回撤相对较小。
投资策略的严格执行纪律至关重要。
对主线行情应拉长周期，避免频繁操作。
精华内容
面对市场的涨跌起伏，许多投资者容易陷入追涨杀跌的困境。如何构建一个能够穿越牛熊的投资组合？梁杏从实战经验出发，分享了关于资产配置和量化策略的深刻洞见。
避免单一押注
投资者在年景好时容易倾向押注单一赛道，尤其是科技板块。但这种行为风险极高，因为科技行业常呈现“涨时一时爽，跌时火葬场”的特点，剧烈波动不利于长期胜率的保持。因此，建立一个更理智、多元的配置观念至关重要。这不仅是对抗市场波动的手段，也是实现长期稳健收益的基础。当市场风格切换时，均衡配置的组合更能展现出其韧性。
公募量化优势
公募量化与私募高频量化存在显著差异。由于交易制度和策略的限制，公募基金主要采用中低频的基本面量化或机器学习策略，无法追求高频交易带来的高收益。相应地，其超额收益的预期也低于私募，但其最大优势在于回撤控制更优。数据显示，公募量化产品超额收益的回撤幅度通常较小，更适合风险偏好较低、追求稳健增强的投资者，甚至可以作为投资组合的底仓配置。
反思与进化
即使是成熟的量化模型也会面临挑战。梁杏提到，在2025年三季度牛市行情中，其团队的量化指增产品因风险控制严格、不做过多风格暴露，反而出现了超额回撤。这反映出一个核心问题：风险与收益同源。过度控制风险可能在某些市场风格下错失收益。未来的挑战在于，如何在坚持纪律的同时，让模型更好地适应市场风格的快速变化，持续为投资者创造超额收益。
未来投资策略
展望2026年，首要建议是继续坚持资产配置的理念，避免因市场情绪高涨而再次“上头”单押。回顾2023、2024年的市场波动，这一教训尤为深刻。其次，对于明确的主线行情，应降低操作频率，拉长持有周期，因为精准预测市场短期涨跌极其困难。债券资产虽然预期收益可能有限，但其分散风险的作用依然不可或缺，这正是资产配置的核心价值。
真正的长期胜率并非源于对单一赛道的精准押注，而在于构建一个科学、均衡的资产配置体系，并拥有严格执行的纪律。面对充满不确定性的未来，投资者更应关注如何管理风险而非追逐极致收益。或许，稳健前行才是穿越周期的最佳路径。
