身边的投资学 篇十八：巴菲特推荐，伟大的桥水基金偏爱的ETF，咱们花几分钟从头学起

创作立场声明：本人自己总结，如有不足，欢迎批评。

我的文章曾经讲过，巴菲特推荐大家定投指数基金，老巴所说的指数基金，其实就是ETF，但你如果关注巴菲特公司的持股，老巴是一点儿ETF都没买的。

桥水基金则不同，拼命的给大家推荐买好公司，而自己的前十大重仓股里，有九个都是ETF，剩下的那一个，目前是阿里巴巴。

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作为新手，我们很多人都被这三个大写的英文字母搞的莫名其妙，这是啥啊？

基础知识大详解

ETF，就是“交易性开放式指数基金”，它是英文Exchange Traded Fund的简写。中文的翻译没有用直译，而是把它的特征讲的更清楚了。突出了它的“交易性”“开放式”“指数型”的三大特点。

交易性——特指能在交易所交易。很多朋友问我，如何买指数基金，我会说先去开个股票账户，对方往往有些懵逼，说我是买基金的，不是买股票。其实，ETF基金在交易所上市交易，最大的好处是手续费便宜。场外的基金公司开户买基金，申购费、赎回费、管理费，不知不觉间就被基金公司把钱拿走了，而ETF用股票账户买卖，手续费跟买卖股票更接近。

“开放式”——跟“封闭式”相对应的，简单来说，开放式基金是可以随时买入和卖出的——当然，前提是股市开市。

“指数型”——首先，作为一支基金，和其它基金一样，它肯定不是买的一只股票，而是多只，而所不同的是指数型基金要遵循一项特殊规则，那就是追踪特定指数。这里为新手多说几句，指数是由特定的指数编制公司来编制的。比如我们常听到的沪深300指数，就是中证指数公司按照既定的规则和比例，选择在上海、深圳交易所上市的300家公司组成的股票指数。

简单来说，假若你买入1000元的沪深300指数基金，那么就相当于同时买了这300家企业的股票。

这么来看，ETF基金是很被动的，完全要追踪特定指数，它的调整都是被动的做调整。比如某家企业被中证指数公司从沪深300指数中剔除了，那么所有追踪沪深300指数的ETF，都要被动的卖出这家公司的股票。

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ETF的优势

由于ETF完全追踪指数，标的是透明的，对投资组合的特点了然于胸，而且对于普通散户而言，我们的资金量有限，可以通过ETF来买入一揽子股票，这样，我们就可以看好什么就买什么了，看好大盘股就买入沪深300ETF，看好医药就买医药ETF，看好军工就买竣工ETF……

而且，买入一揽子股票降低了个人投资者买入一只股票而“踩雷”的风险。

你不知道的ETF

除了我们常说的股票ETF、行业ETF，还有各个国家的ETF，比如前面提到的桥水基金就持有了大量做多中国和亚洲新兴市场的ETF基金，除此之外，还有债券、黄金指数……

ETF的发达也是美股走出从2009年持续到现在的大牛市的重要缘由，大量的资本跟随指数而买入热门公司股票，使得苹果、Facebook，微软等美国科技股一涨再涨，所以，这轮美股牛市如果在未来会崩盘，一定跟etf相关。

这里多给大家介绍一种放大ETF—“杠杆ETF”。这种ETF目前我正在学习，也还没交易过。

这种ETF和传统的ETF一样，也是交易所上市交易，每天按净值结算，所不同的是它多了一个倍数，这个倍数可以是正向的，也可以是反向的，相对应的就是来做多和做空。

买入一个杠杆为2倍的ETF，如果目标指数收益为1%，那么，理论上讲，杠杆ETF的基金净值就增加2%。反之亦然。道理不难理解，这和上杠杆买股票没有本质区别。

当然，这种杠杆ETF主要见于国外股票市场，比如美国，具体的产品有比较出名的“中国3倍做多ETF”。

什么？你说国外市场的你买不到？我都说了，这种基金主要见于国外市场。你一个新手急着加杠杆，是嫌自己“死”的不够快？