【定投君说基金】投资中的战略和战术

今天我和大家交流下我觉得很重要，但是很多人却不重视甚至忽视的问题，投资中的战略和战术。

什么是战略？

战略就是对全局性、高层次的重大问题的筹划和指导。一场战争，打不打，怎么打，是战略问题。

什么是战术?

战争中的一场场战役怎么打就是战术问题。

像抗日战争中的，太原会战，南京保卫战，长沙会战。有的胜利了，有的失败了。但一两次战役的失败，并不影响战略上的胜利。

反过来说，如果战略方向错了，战术上的成功也挽救不了战略上的失败。

投资中的战略

投资就是不流血的战争，投资中的战略就是对长期涨跌的观点，战术就是短期波动的操作。

战略上错误同样无法用战术来挽回！

上图就是最经典的战略失误，人民网2015年4月21日的文章《4000点才是A股牛市的开端》，4000点依然强烈看好牛市。

如果是基于这个逻辑去看市场，不说涨上一万点，起码要先把2008年6124历史高点给破了吧？

可以想象在战术上必定是激进，高仓位，认为回调就是上车机会。

牛市多暴跌，每次暴跌都是在为下一次新高蓄力。在4000点战略看多的人：

1. 4000点继续涨到5000点，战术上是成功的。

2. 5000点跌到4000点，也会认为是为下一波上涨蓄力

3. 即使5000点逃顶了，战术完全成功。上图为股灾期间密集出台的救市政策。政策救市意图明显，总有一个政策会打动你，如果看好，必定会进来抄底。

4. 投资战略上的失败，一两次的成功，也挽回不了巨亏的命运。

估值现状

现在应该怎么看市场？估值是所有投资决策的坚定基石，可以看看我每周六都更新一次估值周报

1. 在历史性低位的时候：

在2019年8月9日估值文章《2774点与历史低位估值对比》的结论是明显的处于底部

2020年2月5日估值文章《2818点和历史低点的估值对比》明确的说毫无疑问，现在就是低估

2020年3月19日文章《2700点，我建议你不要定投》明确的说不需要用3-5年，只要用一两年的时间，乐观点，可能几个月后，你一定会感谢现在勇敢的自己。

2. 现在呢？

前天2021年2月27日《【估值周报】两融和北上资金稳定》我的观点维持，处于正常偏高的水平。

便宜吗？肯定不便宜了。

泡沫了吗？虽然偏高了一点，又还未到泡沫的状态。

不上不下，就是现在的状态。

我的观点

我的观点也很简单，我也一直是遵照这个战略来操作的

一，3500绝不是跌下去就回不来的点位

上证指数2007年4月第一次达到3500点，到现在都快14年了，但3500和3500还是不一样的

过去3500点已经是泡沫了，现在3500只是略微偏高。

并且即使跌破3500点，回到3500也越来越容易，越来越快

跌了，不可能一下被套几年。

悲观点看，一两年时间总能涨回来的，不是会被套死的位置。

二，短期存在不确定性，但长期还是看好

估值不低是明摆着的，短期怎么走不多猜，我没能力预测短期是涨是跌。

但虽然短期存在不确定性，是我在文章《现在还能买基金吗？！》也写了

1. 现在投资渠道匮乏，理财收益太低，基金基本上是唯一靠谱的高收益投资品种

2. 互联网理财存在的时间并不长，2015年牛市基本没互联网理财什么事，但现在理财收益下降，倒推互联网平台推荐基金，真正做到了全民买基！

3. 股市的赚钱效应会自我强化

如何操作？

1. 清仓卖出可以吗？

可以，只要你能接受踏空的风险。

要知道A股从来就不是到合理涨到高估，高估就会跌回正常估值或者低估的。

过去几十年，都是合理到高估，高估涨到泡沫，泡沫再到更大的泡沫，直到绷不住了才下跌。

所以卖出可以，但千万不要卖了之后看到上涨，又忍不住追回来，那就被动了。

2. 满仓抄底可以吗？

也可以，但要能接受短期波动！

现在估值没到泡沫，所以不会有股灾。

但现在估值不算低，不排除类似2011年2018年的下跌

3. 不管怎么操作都可以，只要考虑清楚后，做出的选择自己能接受，以后不管涨跌都不后悔就行！

我的选择

在我看来投资渠道匮乏+互联网平台+赚钱效应叠加，多因素叠加使得这一次和以往都不一样，居民存款搬家已经是时代背景了。

所以战略上我选择长期看好，但也做好短期下跌的心理准备。

所以不用问我现在要不要减仓要不要止盈的问题了，我的所有战术操作必定都是在整体战略框架之下的。

如果战略上看错，我的决策肯定会是错的。如果战略上没看错，那长期看结果也差不到哪。

积少成多是定投组合，低位多买，高位少买。低位最多时一周定投金额1800元，现在已经降低到1000元了。如果未来继续涨，还会继续降低，直到为0。

养鸡场1号2号是大笔资金配置组合，目前已经满仓，且有一定的盈利安全垫，所以我选择不折腾。躲掉了下跌，也必然会躲掉了上涨。有较高的盈利安全垫在，即使下跌，养鸡场1号基本上不可能亏到本金了，养鸡场2号即使亏也亏不了多少。我感觉都是可以承受的。

养鸡场3号，正在处于建仓期，如果有大跌，越跌越买，如果一直都不怎么跌，也会慢慢地建仓。总之，现在的估值已经不是3000点以下，可以无脑看涨的时候了，慢一点没大错。

注意：投资有风险，入市须谨慎！