国际金银价格在经历大幅下跌后于早盘反弹，国内期货市场亦有回弹迹象。针对回调是否结束及后续走势，多位分析师指出短期将以震荡为主，高波动环境下建议逢低分步补仓，中长期上涨逻辑依然存在。
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分析师认为短期以震荡为主，进一步下探风险降低。
白银跌幅大于黄金，主因其波动率大且避险属性较弱。
金银比价跌破60，处于历史低位，白银下跌空间有限。
建议投资者逢低分步补多，并严格做好仓位控制。
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面对金银价格的剧烈波动与反弹，市场焦点转向后续走势判断。机构分析师从技术面、基本面及历史数据出发，对短期震荡格局及中长期机会进行了解读。
短期走势震荡
伦敦现货黄金价格已从低点回弹逾2%，白银上涨近4%。分析师普遍认为，金银价格回调风险已明显降低，短期将以震荡整理为主。华闻期货程小勇表示，内盘估计很快止跌，后续等待新的利多驱动。中信建投期货王彦青则指出，目前还未出现结束回调的信号，预计还需震荡一段时间。
南华期货夏莹莹分析称，短期隐含波动率仍处高位，但金银已完成60日均线回踩，进一步下探风险降低。这表明市场正在消化此前的恐慌情绪，进入筑底阶段。
白银为何深跌
相较黄金，国内沪银期货主力合约仍大幅下跌，甚至出现连续跌停。这主要归因于白银自身的高波动特性。去年COMEX白银涨幅逼近130%，远超黄金的55.5%，过快上涨积累了大量散户追涨筹码，一旦调整便易引发极端恐慌。
此外，白银的货币属性和避险属性弱于黄金，其上涨主要依靠实物供应缺口支撑。历史数据显示，无论牛市还是熊市，白银的波动率都远超黄金，导致本轮调整中跌幅更深。
下跌空间有限
尽管短期波动剧烈，但白银后续下跌空间已相对有限。金银比价已跌破60，处于历史偏低水平，这通常预示着白银被低估。光伏产业对白银需求的持续增长，也将为白银价格提供有力支撑。
从中长期维度看，当前调整被视为挤出投机水分的过程。夏莹莹指出，阶段性调整并未改变中长期上涨趋势，反而提供了优质的补仓机会。
逢低分步补多
技术面上，黄金强支撑位于60日均线4450美元/盎司附近，白银则需关注71美元/盎司附近的支撑力度。在操作策略上，建议投资者不要盲目追高，而是利用震荡区间逢低分步补多。
考虑到当前高波动环境，控制仓位风险至关重要。投资者需密切关注市场情绪变化及新的利多驱动因素，灵活调整持仓策略，以应对短期市场的不确定性。
综合来看，金银市场短期虽受情绪影响维持震荡，但中长期上涨逻辑未变。当前的剧烈调整更多是投机水分的挤出与风险的释放。在光伏需求支撑下，白银未来表现值得期待。投资者能否把握好此次震荡带来的布局机会？
