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2021年看好哪些投资领域?军工股的“机会”在哪?分析师支招

2021-01-08 14:41:34 18点赞 154收藏 24评论

7日A股市场,震荡加剧,站在新时代的起点上,如何把握龙头类公司的投资机会?央视财经《2021牛年投资大趋势》“证券天团”第四拨来袭!中信建投证券研究所所长武超则,携中信建投证券策略首席分析师张玉龙、中信建投证券军工首席分析师黎韬扬和中信建投证券汽车首席分析师汽车程似骐,共同洞悉投资密码!

2021年看好哪些投资领域?军工股的“机会”在哪?分析师支招

分析师:未来A股不分大公司小公司,只分好公司差公司

1月7日A股三大指数集体收涨,沪指六连阳创新高!但是上涨背后只涨龙头,为什么会出现这种情况?在直播中中信建投证券研究所所长武超则认为这是明显的机构行为主导的结果。核心逻辑是目前A股市场正在从一个散户化为主的市场逐步向机构化为主的市场转变。因此形成了持续被推高的都是机构重仓白马股。

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从基本面角度来说,未来A股市场中不会分大公司还是小公司,只会分是好公司还是差公司,这是注册制制度深化带来的必然结果。未来A股港股化趋势会比较明显,会有一个上市公司持续分化的过程。过去一年可以说选出班上最好的学生和最差的学生,大家都去买头部的所谓行业龙一、龙二的公司, 2021年接下来做产业研究、行业研究的重点,应该是这个班上的中等学生,五百亿接下来是变成一千亿还是掉回两三百亿,接下来将在中等或者中等偏上公司中进一步分化。
什么样公司具有龙头的潜质?分析师:注意这三点!

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作为投资者如何抓住未来的龙头,而什么样的公司才具有龙头的潜质呢?中信建投证券策略首席分析师张玉龙表示从高速发展转向高质量发展过程中,一定是谁的盈利能力强,谁为社会创造价值大,同时谁的护城河更高,市值再具备一定规模效应,这样的公司在竞争中会越来越强,这就是龙头,机构投资者很容易选出来。未来长期成长过程当中,第一一定是要具备护城河,第二要具备很强的盈利能力,第三具备长期持续增长能力的公司,这就是未来的龙头公司。 A股龙头抱团还能持续吗?

中信建投证券策略首席分析师张玉龙认为,大家所谓的抱团现象只是看到机构投资者集中买入很多龙头公司,但它是不是泡沫值得商榷。比如很多公司,如果站在长期的维度,五年或者十年的维度,估值其实处于相对比较合理的,尤其是那些比较独一无二的具备长期的增长、长期的竞争力,同时护城河随着时间的推移,还在不断地加深的这些板块、这些公司,它们的上涨是没有问题的,比如美股中,大家会看到Facebook、苹果亚马逊谷歌这些公司持续上涨,对于美股里表现最优异的基金,大家的持仓基本上都是一样的,这种情况持续了几十年,美股的投资者结构变化,也是一个机构投资者兴起的过程。

中国资本市场迎来了机构投资者的定价能力越来越强,市场越来越有效的进程,我们相信这个过程会持续,这也是我们所强调的它不一定是泡沫,更多的反映的是市场正在走向成熟。

军工行业处在成长的起点?分析师:整个行业的景气度、确定性向上

近日军工板块表现强势,中信建投证券军工首席分析师黎韬扬认为军工为什么大家关注越来越高,很重要的原因是整个行业的景气度确定性向上了,通过产业研究发现,“十四五”未来三到五年,军工行业既是一拨持续的产能扩张期,同时也是持续的业绩释放期。需求来自国防和军队化建设不断地加快,包括百年建军目标的提出。大的变化正在来临,军工产业外溢效应正在进入黄金十年或者黄金二十年。国产替代的需求日益成为刚需,整个产业链在往中高端走,卡脖子领域不断突破,5G、人工智能、自动驾驶蓬勃发展,包括行业航天、无人机通航、航空发动机等,这样天时地利人和外部条件会让大部分军工产业链的细分行业龙头,未来具备进化为平台型公司或者大类行业龙头的机会。

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而对于军工未来爆发机会,在哪些细分行业?黎韬扬表示对于整个行业来说,有一个所谓的叠加效应,就是下游的主机厂在扩产的时候,中游的分系统也在扩产,他们都在扩产的时候,叠加在上游,它的增速一定会比中游、下游要快一些,比如做器件、做材料的公司,我们今年看到的是百分之百的增长,对于下游、中游的增长分别是百分之六七十,以及百分之三四十。

上游公司因为是基础材料、基础器件,所以军工产业外溢效应发挥了很大的作用,2020年的抗击疫情过程,对于军工细分产业链来说,迎来了巨大的历史机遇,红外产业链公司原来给军工做配套,给导弹做导引头配套,探测器的配套,但是抗疫过程中,他们把自己的产品和技术转化为测温仪,整个业绩出现爆发式的增长。上游来看,军工民用未来空间非常大的。

2021年选哪种概念的股票?分析师:看好制造业,尤其是强化制造的方向

2021年投资者究竟该如何布局?中信建投证券策略首席分析师张玉龙表示,大家要站在一个更长的维度上来考虑和做出策略判断。2021年市场上涨,和2019年、2020年完全不同,因为这两年经济处于下行触底,又逐步复苏的过程当中,流动性相对保持比较宽松的状态。宽松的流动性,构成驱动整个股市上涨的重要因素,不管2019年成长股,电子、半导体还是2020年生物医药叠加新能源汽车,包括军工,都跟流动性相关。

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但2021年逻辑会发生较大变化,因为中国经济会进入复苏阶段,增速其实是比较接近我们的潜在增速的,制造业在2021年是特别看好,尤其是强化制造的方向,会表现得很好。但是传统的不具备竞争能力的这些公司,在这种存量资金的市场里,会逐步地表现得越来越差。当机构投资者开始主导市场的时候,价值发现能力就会很强,之前大家可能还预期是不是过去两年的估值分化差异很大,会不会收敛,其实答案是不会收敛,可能会拉的更大。未来会看到高端制造方向,在2021年甚至2022年都是整个市场持续占优的一条主线。

(来源:央视财经)

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