lululemon创始人Chip Wilson发起夺权战，提名董事挑战现有管理层。这场价值250亿美元的博弈，核心是品牌发展路径的分歧：是回归服务“超级女生”的初心，还是坚持全品类大众化扩张？在业绩承压与股价腰斩的背景下，这场权力斗争决定了这家运动服饰巨头的未来方向。
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创始人Chip Wilson提名新董事，正式向现任董事会发难。
现任CEO Calvin McDonald任内实现营收翻三倍，但近期业绩承压。
中国市场成为lululemon增长引擎，季度营收同比激增46%。
核心冲突在于品牌战略：坚持差异化初心，还是追求规模化扩张。
激进投资者Elliott入局，使权力博弈升级为三方角力。
精华内容
这场斗争的表象是权力争夺，但深层根源却是品牌战略的根本对立：创始人的初心基因与管理层的扩张逻辑，究竟谁能带领lululemon走出迷局？
夺权突袭
当地时间12月29日，lululemon创始人Chip Wilson正式提名三位独立董事候选人，冲击2026年股东年会选举，矛头直指现任董事会。Wilson是持有约9%股份的最大独立股东，此举距离公司宣布CEO将于2026年卸任仅过去18天。
更让局势复杂的是，激进投资基金Elliott Investment Management已悄然入局，持股市值超10亿美元。这让原本的创始人与管理层的二元对立，升级为创始人、管理层、激进投资者的三方角力，将这家市值超250亿美元的巨头推向风口浪尖。
扩张功与过
现任CEO Calvin McDonald执掌lululemon七年，带领公司实现营收从33亿美元到106亿美元的跨越式增长，门店数量从400家扩张至796家。他推动品牌切入跑步、网球、男装等新品类，并大力拓展国际市场，使国际市场收入占比从不足20%提升至近40%。
然而，激进的扩张也带来代价。2025财年第三季度财报显示，公司净利润同比下滑12.8%，美洲核心市场净营收同比下降2%，可比销售下跌5%。受业绩拖累，lululemon股价在2025年最大跌幅超52%，市值蒸发超200亿美元。
初心与背离
Wilson于1998年创办lululemon，凭借极致产品体验和精准的“超级女生”社群运营，将品牌打造成一种生活方式象征。他认为，现任管理层为追求规模增长，正让品牌失去初心。
他多次公开批评管理层“过度迎合大众品味”、“创新停滞”，并尖锐指出公司降低了面料标准，让产品逐渐“GAP化”。核心产品如Align瑜伽裤、Scuba运动衫多年缺乏实质创新，仅靠换色维持销量。他担忧中国市场的下沉扩张会进一步稀释品牌的高端定位。
历史的重演
Wilson与管理层的矛盾由来已久。2013年，因核心产品“透光”危机和其“部分女性身材不适合穿瑜伽裤”的争议言论，Wilson被迫卸任董事长，并于2015年彻底离开董事会。
这次“被踢出局”的经历成为他的心结。此后十年间，他从未停止对管理层的批评，甚至出版自传详述博弈过程。如今，他携三位重量级候选人卷土重来，核心诉求便是守护他心中lululemon的“初心基因”。
无论权力博弈结果如何，lululemon都已从小众品牌蜕变为全球巨头。这场争夺战不仅是关于控制权，更是一次对品牌核心价值的深刻反思。未来的lululemon，能否在规模与初心之间找到新的平衡点，将是整个行业持续关注的焦点。
