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高盛预警：AI与科技股估值泡沫显现，建议转向防御性资产

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02-20 16:06

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90万亿存款“躺平”，中国经济出路在哪？ #财经 #经济发展 #零距离看懂财经 #掘金计划2025

#高盛称明年股市的最大机会不在AI#当市场还聚焦于AI的喧嚣时，高盛的最新报告为投资者指明了新方向——2026年股市最大机会不在AI，而是工业、材料、非必需消费品三大周期性板块。过去一年，AI概念赚足眼球，超大市值科技巨头领涨。但高盛指出，2026年经济加速增长将推动工业材料、非必需消费品等周期性板块EPS（每股收益）爆炸性反弹，其增速甚至可能碾压信息技术板块。这一判断源于经济周期的轮动逻辑，随着经济复苏，工业生产扩张带动材料需求，消费信心回升推升非必需消费，这些板块的业绩弹性将充分释放。对投资者而言，需从AI的狂热中抽身，关注工业、材料、消费等周期性领域的布局机会，把握经济周期与板块轮动的投资密码。（股市有风险，投资需谨慎）#秒懂热点就用智搜# 高盛称明年股市的最大机会不在ai

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1. 90万亿存款“躺平”，中国经济出路在哪？ #财经 #经济发展 #零距离看懂财经 #掘金计划2025

2. #高盛称明年股市的最大机会不在AI#当市场还聚焦于AI的喧嚣时，高盛的最新报告为投资者指明了新方向——2026年股市最大机会不在AI，而是工业、材料、非必需消费品三大周期性板块。过去一年，AI概念赚足眼球，超大市值科技巨头领涨。但高盛指出，2026年经济加速增长将推动工业材料、非必需消费品等周期性板块EPS（每股收益）爆炸性反弹，其增速甚至可能碾压信息技术板块。这一判断源于经济周期的轮动逻辑，随着经济复苏，工业生产扩张带动材料需求，消费信心回升推升非必需消费，这些板块的业绩弹性将充分释放。对投资者而言，需从AI的狂热中抽身，关注工业、材料、消费等周期性领域的布局机会，把握经济周期与板块轮动的投资密码。（股市有风险，投资需谨慎）#秒懂热点就用智搜# 高盛称明年股市的最大机会不在ai

3. 【#传奇大佬突然大举做空AI大牛股# 看跌期权超10亿美元】#传奇大佬大举做空英伟达# 最新文件显示，因电影《大空头》为人熟知的投资者Michael Burry已大规模建仓看跌英伟达与Palantir，两只股票的看跌期权名义价值总计超过10亿美元，占其投资组合总权重的80%。此前，他曾对散户发出过有关市场过热的隐晦提醒。与此同时，多位华尔街重量级人物表达了对美股估值的担忧，警示未来或将迎来显著回调。高盛CEO David Solomon指出，美股在未来12至24个月或下跌10%至20%。Capital Group的总裁兼CEO Mike Gitlin也表示，尽管企业盈利表现良好，但当前估值环境面临压力。@新浪证券新浪证券的微博视频

4. 地产大佬当“逃兵”？美国买地！

5. #高盛称明年股市的最大机会不在AI#AI这波炒作泡沫已经吹太大了，不管是美股巨头还是A股概念股，估值早就脱离基本面了。明年AI大概率歇菜，要么缩水要么横盘，没啥盼头。反倒是材料板块，靠着经济软着陆和新质生产力的东风，低估值+有业绩支撑，机会真不小。

6. 高盛突发重磅：AI行情迎来生存大考，全球科技股划下“抗冲击红线” 高盛最新直言，AI已告别普涨时代，全球科技股正式进入抗AI冲击筛选阶段。只有具备硬核壁垒、能抵御AI替代风险的公司，才会成为资金核心选择。其多空态度极为明确：做多方向：重仓押注AI基建、算力、云服务、数据中心、开发工具等底层赛道，重点看好甲骨文、微软等科技巨头。做空方向：瞄准纯软件驱动、业务流程易被自动化替代、可被内部消化取代的公司，以多空配对交易直接戳破AI题材泡沫。这一信号对A股意义重大：AI炒作正式告别盲目跟风，主线高度聚焦算力硬件、云计算、网络安全三大方向。后市选股逻辑已清晰：只抓拥有实体壁垒、强行业壁垒、人工不可替代、订单与业绩双双兑现的真龙头，方能穿越AI行情波动，走出持续趋势。高盛这套多空逻辑直指核心，看懂赛道分化、选对实力龙头，才是2026年科技行情稳稳获利的关键。

7. #微博声浪计划##听见微博# 热搜词寒武纪跳水：2026年2月3日，寒武纪股价暴跌超14%，市值蒸发近700亿。导火索为营收指引传闻，公司辟谣但回应模糊。深层原因包括估值泡沫（市盈率243倍）、资金压力（权重下调+解禁预期）、技术差距（芯片性能仅英伟达80%）及客户集中风险。此次暴跌警示高估值科技股的业绩兑现风险。科技小焱的微博音频

8. 11月下跌后，高盛客户对明年的美股和AI交易更加谨慎了

9. #人工智能#当ChatGPT母公司 OpenAI 将 IPO 估值锚定1万亿美元，这场计划于2027年落地的公开上市，瞬间成为全球资本市场与AI行业的焦点。#AI创造营##AI智能# 据路透社援引知情人士消息，这家 AI巨头拟最早在 2026年下半年向监管机构提交上市申请，计划募集至少 600 亿美元资金 —— 若顺利成行，这将超越沙特阿美此前的纪录，成为人类历史上规模最大的 IPO。凯文思考的微博视频

10. 隔夜美股三大指数集体下挫，道琼斯指数下跌1.18%，纳斯达克指数下跌0.84%，标普500指数下跌0.92%。这一调整主要源于两大核心因素：一是AI产业链持续承压。AI芯片龙头英伟达股价收跌1.88%，自其三季度业绩发布后，该公司及其他AI概念股便陷入持续弱势，市场对板块高估值的焦虑情绪升温，叠加部分巨头陆续清仓减持，进一步对整个AI产业链形成压制。二是美联储降息预期大幅降温。市场对美联储12月降息25个基点的预期概率已跌至40%，较上月超90%的高位大幅下滑，流动性宽松预期收缩直接影响了市场风险偏好。综上，隔夜美股下跌的核心逻辑，是AI板块高估值压力与美联储降息概率骤降的双重作用所致。

11. 周末核心板块解读及下周A股展望周末市场聚焦科技、白酒两大板块，外围消息叠加行业动态影响显著，下周A股博弈加剧，整体需谨慎应对。一、科技板块：利好利空交织，波动分化加剧1. 利好方面：彭博社消息称将启动5000亿元芯片产业扶持计划（独立于大基金），落地后将显著利好芯片半导体领域，周五相关板块已现资金提前炒作预期，下周需关注资金是否持续跟进。2. 利空方面：一是美股AI科技股因企业走弱下跌，叠加泡沫担忧，或拖累A股、港股AI科技概念情绪；二是摩尔线程拟用大额闲置募资理财，其高估值、高亏损特性引发泡沫质疑，可能影响A股高估值科技股情绪。3. 综上，下周科技板块分歧显著，芯片与AI硬件方向预期分化，资金博弈激烈，需做好波动准备。二、白酒板块：控量保价释放信号，超跌反弹可期茅台年底暂停产品投放实施控量保价，带动茅台酒价止跌回升，为板块提供利好支撑。今年白酒行业需求低迷、价格下行，股价已处超卖状态，茅台政策或带动行业跟进反内卷，叠加年底消费预期，下周板块超跌反弹概率较大。三、下周A股整体判断：谨慎为主，多看少动1. 指数层面：白酒权重反弹可支撑大盘，但AI科技回落或压制创业板，若呈现“大强小弱”格局，个股赚钱效应较差。2. 风险提示：需跟踪美股科技股走势，若AI泡沫担忧延续，可能引发全球市场回调；12月19日日本央行加息预期或传导情绪影响。3. 操作建议：当前市场波动预期较强，整体以谨慎为主，多看少动更稳妥，可重点关注内需消费、科技创新等政策重点方向的风向变化。

12. 高盛对冲基金负责人：美股出现多头缴械迹象，AI周期似乎进入被怀疑的新阶段

13. 英伟达财报也救不了美股科技股

14. 阿里以一己之力干崩了中美两个巨头#阿里巴巴 #美团 #英伟达 #财报 #外卖大战

15. 从AI交易、美联储新主席到铜，这是高盛列出的“2026年最重要的五大交易主题”

16. 付鹏：AI生产力能否改变生产关系？前瞻2026年大类资产波动背后深层逻辑 Alpha峰会视频

17. #微博声浪计划##听见微博# 纳指跌1.69%创两周新低，主因AI科技股业绩担忧与估值调整。博通暴跌11%拖累板块，资金转向防御性资产，黄金逆势上涨。对A股或有情绪传导，关注半导体板块压力与政策对冲机会，短期建议降低高估值科技股敞口。种斌Marco的微博音频

18. 【高盛合伙人：美股出现多头缴械迹象企稳前抛售将继续】财联社11月21日电，高盛合伙人Tony Pasquariello认为，美国股市已出现多头“缴械”迹象，预计在市场企稳前还会出现进一步抛售。周五，标普500指数期货小幅上涨，此前一天美国股市大跌。该基准指数从周四高点蒸发了逾2万亿美元市值，并在数月来首次收于100日移动均线下方。虽然英伟达公布了亮眼业绩，但未能缓解市场对高估值的担忧。标普500指数在连续六个月上涨并于10月底创下历史新高后，11月迄今已下跌约4%。Pasquariello是跟踪对冲基金的部门全球负责人，他在周五给客户的报告中写道：“虽然更低的价格可能会引发系统性和主动交易者的更多抛售，且10月的‘派对后遗症’或尚未完全消退，但我的直觉是，本周市场经历了显著的风险转移，并出现了一些投降迹象。”Pasquariello援引客户对话和市场走势称，高盛的交易部门已连续数周观察到逐步的卖压，但周四的抛售急促，投资者急于锁定年内收益。尽管如此，标普500指数今年仍上涨约11%。

19. 高盛最近的报告：在中国市场，2026 年汽车销量可能会出现同比下滑，这反而会加速出口导向，高盛预测中国的出口的天花板在1000万台。中国纯电动车在成本结构上普遍比海外低 30% 以上，核心优势来自电池和电驱动系统。再加上中国在电池材料和稀土资源上的全球主导地位——市占率高达 70% 到接近 100%，这让中国车在价格上具备长期优势。真正值得关注的问题是：消费者未来更看重纯电动，还是更看重智能驾驶？从技术上看，全功能 NOA 更适合和纯电平台深度结合。但现实是，欧美纯电车的销量增速正在放缓。消费者对 L2++ 级辅助驾驶很感兴趣，却对是否要买纯电车仍然犹豫。回顾 2020 年代前半段，当纯电车市占率快速提升到 10% 左右时，传统车企的估值反而下跌了 50%。资本市场担心的是：技术转型带来的成本、风险和不确定性。如果到 2030 年，消费者对 NOA 的需求明显上升，那些没有及时跟进智能驾驶的车企，估值可能会继续承压（生存压力变大）。2026 年，对很多车企来说，是战略取舍之年。#新能源汽车##大v聊车#

20. 和高盛相反！大摩：光模块是时候“获利了结”了

21. 华尔街的“2026美股主题”是轮动！“老登”胜过Mag 7，高盛高呼“周期股尚未被完全定价”

22. 加入“AI泡沫”大论战，高盛：还没有泡沫！

23. 高盛首席宏观研究员：“流动性叙事”驱动一切，美元的下跌与“1970年代”如出一辙，风险是1979重演

24. AI大战A股！公司全员AI炒股，谁会成为理财王？

25. #美股AI八巨头市值损失5.7万亿# 一个人的一句话，引发的情绪海啸，简直就是最后一根稻草的既视感！市场对于这些Ai科技公司的一系列“骚操作”和过高估值，以及对美国经济的担忧情绪，一下被点燃了。最近在学股票投资，这事不知道对明天的大A相关板块会产生什么影响？果然是投资有风险，最怕这种突如其来的风险。

26. 【#高盛超配中国股市# 本轮上涨驱动结构更健康，估值未过高】9月19日，在高盛举办的媒体交流会上，高盛亚太区首席股票策略师慕天辉及首席中国股票策略师刘劲津阐述最新观点。慕天辉表示，高盛持续强调跨资产类别和跨地域多元化配置的重要性。在高盛亚洲配置策略中，中国股市（包括在岸与离岸市场）被列为超配。刘劲津则认为，从流动性驱动结构而言，本轮中国股票市场上涨的健康度优于历史水平，估值也仍未过高。（券商中国）

27. 高盛2026年全球股市展望：更广泛的牛市，更宽泛的AI受益者

28. AI热潮骤然熄火，高盛总结背后三大原因！

29. 高盛上调2026铜价预测，理由是“美国铜关税推迟，导致非美缺口更大”

30. 高盛交易团队2026年三大美股交易：聚焦“AI交易”下一步

31. 两大动作引爆经济，中国经济的全新引擎在哪？ #财经 #经济转型 #社会 #科技长安智慧伙伴

32. 高盛发布最新研报，预计 2026、2027 年中国股市将每年上涨 15% 至 20%，你怎么看？

33. 【你的股票最近在赚吗？#科技股暴涨原因#】#科技股为何集体暴涨# 9月11日，A股全天低开高走，创业板指、科创50指数均涨超5%。算力硬件板块全天走强，工业富联“2连板”、创历史新高。光模块、PCB等算力硬件股集体爆发，胜宏科技、中际旭创、新易盛、天孚通信均涨超10%。半导体芯片股全线大涨，海光信息、新相微、炬光科技、赛微微电等多股涨停。有分析指出，受甲骨文消息影响，市场对AI的乐观情绪持续。甲骨文强化了AI的叙事逻辑，打开市场的预期空间，印证了全球AI算力需求的高景气，市场的关注点再次转向AI等主题。（中国基金报）网页链接

34. 【#美股芯片股深夜大跌#】9月25日晚，美股开盘后，芯片股集体大跌，费城半导体指数一度大跌超2%，博通、台积电ADR、美光科技等大跌超2%。其他科技股亦全线走弱，甲骨文一度暴跌超6%。有分析指出，在美联储主席鲍威尔警告高估值风险后，投资者做多美股科技股的信心正在减弱。（券商中国）

35. 凌晨！全线大跳水！美股利空突袭！在英伟达超预期财报刺激下，隔夜美股三大指数集体大幅高开，纳指盘初一度大涨2.58%，但随后画风突变，三大指数大幅跳水，纳指大跌超2%，日内最大跌幅超1100点。美股大型科技股全线下跌，甲骨文暴跌超6%；美股半导体板块亦集体重挫，费城半导体指数大跌近5%。有分析指出，受“割裂”的非农报告影响，美联储降息预期进一步受挫，叠科技股高估值的担忧情绪卷土重来，投资者选择大幅抛售，VIX恐慌指数日内飙升超11%。据CME“美联储观察”，截至北京时间11月21日06:30，美联储12月降息25个基点的概率仅有39.6%，维持利率不变的概率升至60.4%；美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为50.2%，维持利率不变的概率为29.7%，累计降息50个基点的概率为20.2%。#英伟达##甲骨文##美股大跳水#

36. 高盛对冲基金负责人：2025美股“非常好”，2026市场将更加“狂野”

37. 【#全球资产遭遇黑色星期二##全球资产大跌原因#】北京时间11月4日晚间，美股三大指数集体低开，道指跌0.72%，标普500指数跌1.13%，纳指大跌1.59%。美股大型科技股全线大跌，甲骨文、特斯拉、英特尔跌超3%，谷歌、英伟达跌超2%，微软、谷歌、亚马逊跌超1%。美股“AI大牛股”——Palantir股价盘初一度暴跌超10%。有分析指出，市场抛售的导火索是AI概念股Palantir股价大跌，尽管该公司公布了创纪录营收并上调全年业绩预期，但投资者选择获利了结。这一表现加剧了市场对科技股估值过高的担忧，反映出投资者开始重新审视科技板块的估值水平。据最新披露的财报，Palantir第三季度实现营收11.8亿美元，同比大增63%，高于分析师预期的10.9亿美元；预计第四季度营收为13.3亿美元，高于分析师预期的11.9亿美元。另外，多位华尔街高管在中国香港举办的全球金融领袖投资峰会上警告美股市场可能面临重大回调。摩根士丹利首席执行官Ted Pick和高盛集团首席执行官David Solomon均对当前估值表示谨慎。高盛、摩根士丹利等认为，尽管企业盈利强劲，但当前估值水平令人担忧，科技股估值尤其令人担忧。高盛预计可能出现10%至20%的回调。据FactSet数据，AI热潮带来的猛烈涨势已将标普500指数的远期市盈率推升至23倍以上，接近2000年以来的最高水平。分析认为，美股市场情绪的转变凸显出当前投资者面临的两难处境：一方面通胀压力可能限制美联储的政策宽松空间，另一方面科技股在经历大幅上涨后估值已处于高位，进一步上涨动力受到质疑。Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana指出：“在AI驱动的上涨之后，美股对任何宏观数据疲软或美联储政策路径转变越来越敏感。”正在交易的欧洲股市亦全线走弱，截至北京时间22:00，德国DAX30指数跌超1%，法国CAC40指数跌0.93%，欧洲斯托克50指数跌0.82%，英国富时100指数跌0.5%。今日亚洲交易时段，韩国首尔综指大幅收跌2.4%，日经225指数收跌1.7%，越南VN指数跌1%，恒生指数跌0.79%，澳大利亚基准股指跌0.78%，印度SENSEX30指数跌0.62%，上证指数跌0.41%。与此同时，加密货币市场也遭遇猛烈抛售，截至北京时间22:00，比特币大跌超3%，以太坊暴跌超5%，艾达币、XRP暴跌超6%。（券商中国）#纳指跌1.59%#

38. 苹果要联手马斯克，未来的iPhone要接入星链苹果正在和马斯克SpaceX深入洽谈合作，2026年的iPhone18可能就要接入星链！苹果财报之前的大动作#马斯克 #星链 #iPhone

39. 【张捷财经】外部资金涌入与过年流动性变数#热点观点##张捷财经##3.6万亿增量资金料流入中国股市# 春节临近，外资及相关资金对A股布局备受关注。相较于高位运行的美股，长期调整的A股处于低位，是潜在避险洼地，因此外资对A股持看好态度。据财联社报道，2026年高盛“超配”中国股票，预计不计外资将有3.6万亿元增量资金入市，其中个人投资者贡献2万亿元、机构贡献1.6万亿元。部分海外回流资金借香港股市及高盛等机构布局A股以规避风险与流动性限制。高盛表态后，2月初A股短期下跌或为资金“倒车接人”。春节前后流动性紧张可能导致市场走势怪异，业内预计2月先抑后扬，提醒关注春节后海外A50交割带来的市场波动。张捷观察-谁是谁非任评说的微博视频

40. 刚刚突发重磅，高盛直言；要推出“抗AI冲击”软件，给全球科技股划生存红线。AI不再是普涨行情，能扛冲击、有硬壁垒的公司，才是资金首选。高盛做多情绪很直白：重仓AI基建算力、云服务、数据中心、开发工具、点名看好甲骨文、微软等巨头。做空端瞄准纯软件驱动、流程易自动化、可被内部替代的公司，典型多空配对交易，直接戳破AI题材泡沫。这波信号对A股意义重大：别再乱炒AI概念，算力硬件、云计算、网安三条主线。A股要抓真龙头：有实体壁垒、强监管、人工不可替代、订单与业绩双兑现的标的，才能穿越AI波动，走出趋势行情。高盛这套功夫路。能看懂多空逻辑，选对实力龙头，才能在2026年科技行情里稳稳吃肉。觉得干货有用，可以点赞+关注，持续更新AI产业链核心标的与操作策略！谢谢大家！

41. 高盛：只要美国经济不衰退，降息对美股就是利好

42. 【张捷财经】甲骨文暴涨带动全球科技版的AI扩散逻辑#热点观点##张捷财经##甲骨文一把火烧红A股科技##A股科技板块爆发# 甲骨文曾是数据库领域王者，后在 AI 热潮中一度被遗忘，市值仅 2000 多亿。近期其股价暴涨，开盘涨约 40%，市值升至万亿左右，股票史上罕见。其公布 2026 财年一季度财报，营收 149 亿美元增 11%，云基础设施收益 33 亿增 54%，CEO 预计相关业务未来四年大幅增长，带来业绩想象空间。这利好全球科技股，国内海光信息、联想等上涨，还带动 A 股科技股及军工股走强。甲骨文数据库拥抱 AI 惠及客户，其王者地位难撼，中国也有相关替代企业，且中国在光通讯领域领先，相关公司也受提振。张捷观察-谁是谁非任评说的微博视频

43. 【应对美股软件股剧烈波动 #高盛推抗AI冲击投资组合#】2月14日，投资者因担忧人工智能将冲击行业利润、纷纷抛售美股软件股，引发市场剧烈波动。为对冲风险，高盛集团日前推出一个新的“抗AI冲击”主题投资组合，押注那些更不容易受到AI冲击的企业。据报道，高盛推出的是一项针对美股软件板块的多空配对交易组合：做多那些业务需实体执行、受严格监管或必须由人工承担责任、难以被AI取代的公司；同时做空工作流程可能被AI逐步自动化替代的企业。从长远来看，高盛看好AI基建相关企业，涵盖算力、云服务、数据设施、开发工具及网络安全等领域，代表企业包括甲骨文和微软等；在做空一侧，交易员则瞄准那些软件驱动业务、流程易被AI自动化或企业内部重建的公司，例如多邻国、赛富时等。（财联社）

44. 潮水退去谁在裸泳？高盛警告：供应严重过剩，2026年铝、锂、铁矿石价格将重挫，唯有铜价“一枝独秀”

45. 高盛策略师

46. 高盛、大摩CEO齐发预警

47. 高盛摩根CEO同时预警

48. 2026高盛全球投资展望

49. 高盛报告

50. 高盛2026全球展望

51. 高盛2026年十大核心主题交易

52. 高盛

53. 高盛

54. 高盛最新投资研判

55. 2026高盛年度策略展望

56. 高盛——GOAL风险守护者

57. 高盛全球策略

58. 美联储 12 月降息稳了！高盛 2026 全球展望

59. 高盛重磅预警2026

60. 高盛

61. 高盛2026年市场展望全解析

62. 高盛:投资者应警惕高估值板块市盈率与回报率的警示

63. 高盛——全球资产配置:“金发女孩”状态持续规避熊市风险

64. 高盛:2025年全球视角(寻找市场被低估的机会)

65. 这是高盛眼中“美国经济和市场的最大风险”

66. Vatee外汇：AI牛市未完待续？高盛预警泡沫信号

67. 从AI狂潮赚的“盆满钵满”，华尔街高管也开始警告“AI泡沫”

68. 高盛2025股市“大揭秘”：高估值下，Alpha寻宝战一触即发！

69. #美股 #全球资产配置 #标普500 #科技股 #投资机会【6图详解高盛 2026 展望】牛市进入“加时赛”，美股一家独大的时代终结了？刚复盘完高盛这份《2026 Outlook: Tech Tonic》，信息量极大。高盛的姿态很微妙：它依然看好全球权益，但已经在暗示，我们要习惯美股从“领跑者”变成“跟随者”。分享几个深度笔记，专业读者建议重点看数据口径： 1. “补药”还是“调和剂”？标题叫 Tech Tonic，高盛认为 2026 年是技术驱动的广度牛市。预测显示，全球权益 12 个月价格回报 13%，算上分红（总回报）约 15%（USD 口径）。逻辑核心是“盈利驱动（earnings-driven）”，而不是靠估值注水。 2. 周期定位：还在 Optimism（乐观）阶段。研报提到，当前周期从 2022 年 10 月算起已走过 38 个月。注意，高盛没说这是“末期”，而是说处于“早期向中期过渡”。这意味着行情有持续性，但估值在高位，回撤敏感度会大幅提升。 3. 非美市场的“双击”机会。 2025 年 YTD（年初至今），欧洲、中国、亚洲等区域的美元回报几乎是美国的两倍。虽然美股 P/E 是 22.3 倍，中国是 12.3 倍，但这并不是简单的“安全垫”，而是非美市场具备更强的“再评级空间（re-rating space）”。 4. 集中度的边际改善。那个著名的 M7（科技七巨头）对指数 EPS 的增长贡献预计从 50% 下降到 46%。别小看这 4% 的降幅，它配合“AI 超算巨头相关性从 80% 跌到 20%”的数据，说明资金正在从“无脑买巨头”转向“精选阿尔法”。 5. 灰犀牛在信贷端。 AI 相关发行人在美元信用债市场的净供给超过了 2000 亿美元，占到今年总额的 30%。这意味着 AI 已经不仅是二级市场的博弈，它的杠杆已经伸向了信用市场。一旦利差上行，股债信用债可能会出现踩踏，这才是 2026 年最大的风险暗哨。判断： 2026 年别再单线作战了。不是让你撤出美股，而是要把组合做得更像一个“全球化”基金。风险提示： 1. 信用利差风险。 2. 估值再平衡失败。 3. 政策与关税的不确定性。（注：个人笔记整理，不构成投资建议）

70. 高盛：2026多资产投资十大核心问答——牛市延续下的配置与对冲策略

71. 高盛与摩根士丹利预警全球股市回调：周期性风险与新兴市场长期机遇

72. AI股价是泡沫吗？高盛给出“四象限”投资价值与风险

73. 高盛2026年美股展望：多元化配置与基本面驱动

74. 三季度基民开启“高抛低吸”，基金经理：小心AI板块高估值风险|基金放大镜

75. 还在担心美股泡沫？华尔街叫你思路打开：高估值或成“新常态”！

76. 🏦高盛最新发布《2026年全球投资展望》