超聚变正式启动上市辅导，估值预期达千亿级别。作为第二大股东的中国移动有望获得丰厚回报。这一事件不仅反映了国产算力企业的快速崛起，也展示了运营商在硬科技领域的精准投资眼光。
智能速览
超聚变正式启动上市辅导，机构估值预期达800-1000亿元。
中国移动作为第二大股东，持股约15%对应市值超135亿元。
超聚变2024年营收435亿元，稳居国内服务器市场第二。
中国移动此前投资的摩尔线程、沐曦集成电路均已成功上市。
精华内容
从剥离华为到估值近千亿，超聚变仅用几年便实现逆袭。这背后不仅是国产替代的机遇，更是资本与产业深度融合的典范。
千亿估值预期
超聚变已由中信证券担任辅导机构，正式启动上市。虽然官方未披露估值，但多家机构普遍预期在800至1000亿元之间。
这一估值水平反映了资本市场对国产算力巨头前景的高度认可。
业绩增长迅猛
超聚变前身系华为x86服务器业务，2021年剥离后独立发展。2024年公司营收达435亿元，净利润6.6亿元。
2025年上半年销售额268亿元，已跃居国内服务器市场第二，展现出强劲的成长性。
中移动大赚
中移资本持有超聚变15.1427%股份，为第二大股东。按900亿元中间估值计算，对应市值达135亿元。
相比初始投资成本，这笔投资浮盈可观，预计上市后将转化为实实在在的利润。
投资版图扩张
中国移动近年来围绕算力、AI等领域广泛布局，直投与管理基金超500家。除超聚变外，其投资的摩尔线程上市后增值超10倍。
通过资本纽带，中国移动构建了稳固的硬科技“亲戚圈”。
战略协同效应
投资不仅带来财务回报，更强化了产业协同。超聚变的液冷服务器已部署于中国移动智算中心，国产GPU也纳入采购清单。
这种模式有效保障了供应链安全，提升了数字经济话语权。
超聚变的上市不仅是中国移动投资史上的一次胜利，更是国产算力产业集体突围的缩影。通过“资本+产业”的双轮驱动，运营商正在重塑数字基建的格局。
