随着公募基金四季报的披露，其调仓动向成为市场关注的焦点。通过对主动权益基金持仓数据的深度梳理，可以清晰看到资金在去年四季度的流向变化，为普通投资者把握市场脉络和未来趋势提供了有价值的参考。
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去年四季度主动权益基金整体加仓周期和金融地产板块。
同期，科技成长与医药等热门赛道遭到明显减持。
有色金属、通信、非银金融是加仓比例前三的行业。
尽管小幅回落，基金整体仓位仍处历史较高水平。
部分基金经理看好春季行情及AI应用和内需板块机会。
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具体来看，资金的腾挪在各大行业板块间留下了清晰的痕迹，历史分位数的变化也揭示了当前配置的偏好与所处的位置。
调仓大方向
去年四季度，主动权益基金的持仓调整呈现出明显的风格切换。总体来看，资金从前期热门的科技成长与医药板块流出，转向了周期和金融地产领域。
具体数据显示，科技成长板块的配置比例下降3个百分点至52.27%，医药板块也减少1.54个百分点至8.18%。与此同时，周期板块获大幅加仓，配置比例提升4.37个百分点至20.67%，金融地产板块的配置比例也小幅增加了0.61个百分点。
行业加减法
从一级行业的仓位变动中，可以更清晰地看到资金的流向。
加仓方面，有色金属以2.26个百分点的增幅居首，通信行业也获得1.85个百分点的增持，显示出对上游资源和科技基础设施的偏好。非银金融、机械设备和基础化工紧随其后。
减仓方面，电子行业被减持1.72个百分点，医药生物减少1.54个百分点，传媒、电力设备和计算机的仓位也均有不同程度下滑，TMT板块内部出现分化。
持仓与重心
截至四季度末，主动权益基金的前五大重仓行业为电子、电力设备、通信、医药生物和有色金属。尽管电子行业被减持，但其23.80%的配置比例仍稳居第一。
个股方面，中际旭创、新易盛、宁德时代等位列前十大重仓股。整体来看，虽然基金仓位环比微降0.83个百分点至86.62%，但这仍是历史第二高的仓位水平，显示机构整体上仍保持较高的参与度。
后市新展望
对于后市，多家基金经理表达了相对乐观的态度。部分观点认为，随着增量资金入市，春季躁动行情值得期待。
在具体方向上，AI产业的应用端机会、受益于价格改善的有色、化工、新能源等周期行业，以及具备利润回升潜力的低位内需板块，成为基金经理们普遍看好的布局方向。其中，AI应用被类比于当年的移动互联网，其长期投资机遇受到持续关注。
通过对去年四季度主动权益基金调仓路径的复盘，不仅能洞察市场风格的变化，也为预判未来热点提供了线索。在当前市场环境下，理解机构的配置逻辑，对于思考下一步的投资布局尤为重要，今年的市场主线又会是什么？
