华尔街大师：太疯狂！特斯拉4天暴涨52%，A股产业链迎最佳时刻？

特斯拉的股价似乎专治各种不服，短短一个月股价再度翻倍。

一个有趣的现象是，看好新能源汽车行业的机构比较多，但看好特斯拉这家公司及其股票的却少之又少。不过，这没有影响到特斯拉的走势，继2月3日特斯拉股价大涨20%后，2月4日特斯拉盘中一度涨超24%至968美元，逼近1000美元大关。不过，最终收盘价为887美元，上涨13.73%，市值1598.88亿美元，折合1.12万亿人民币。1月29至2月4日，4个交易日特斯拉涨幅已达到52%。

伴随特斯拉股价的飙升，A股新能源行业巨头宁德时代一路崛起。2月4日，宁德时代再度涨停，市值接近3300亿人民币，成为名副其实的创业板一哥。美股和A股两大行业巨头的遥相呼应，显著激发了资金做多新能源汽车板块的热情。

外资、公募两大阵营加紧调研，也显示出资金意图抄底A股汽车板块。Wind数据显示，公募基金持仓汽车股，在去年三季度末达到十年以来的最低值，公募基金对汽车行业的配置比例仅为2.05%，超低配现象意味着大资金在新能源汽车板块有足够的挖掘空间。

两日大涨36%，特斯拉成为全球汽车老二

在传出松下与特斯拉的合资公司首次实现盈利后，特斯拉公司的股价强劲走高。2月3日，特斯拉股价开盘迅速站上700美元，截至收盘每股股价高达780美元，单日涨幅19.89%，市值飙升到1406亿美元，成为全球第二大市值的汽车公司，仅次于市值1937亿美元的丰田汽车。

这还没完，2月4日，特斯拉股价继续向上拉升13.73%，市值达到1598.88亿美元。也就是说，特斯拉在短短一个月时间，特斯拉市值飙涨超过800亿美元，折合人民币超过5500亿。

值得一提的是，特斯拉公司的股价，在整个美股汽车板块中属于鹤立鸡群。福特汽车、通用汽车、戴姆勒、宝马、丰田汽车等，在最近一段时间的股价都陷入了低迷状态。即便特斯拉股价在2月3日暴力拉升20%，但美股汽车股板块并未明显跟随特斯拉。

“特斯拉公司的走势是独立行情，并且同涨同跌、一荣俱荣往往发生在非成熟市场。”华南地区有私募基金公司人士向券商中国记者称，A股接近成熟但还未成熟，同涨同跌现象比较明显，但A股的策略不宜放在美股市场。

上述人士认为，如果因为特斯拉股价暴涨，买不到特斯拉，或者觉得股价太高，转而买入美股的其他汽车股票，这可能不适合美股投资市场。

事实上，特斯拉近期大涨，但与此相反的是，特斯拉的同行们，并未因龙头公司的暴力行情享受“一荣俱荣”，在特斯拉股价大幅上涨期间，丰田汽车股价在此五天内还出现一定程度的下跌，福田汽车、通用汽车的股票也基本没有表现，如果拉长过去三个月的时间，在特斯拉股票已经翻倍的情况下，大多数美股汽车公司同期股价涨幅都为负值。

牵手特斯拉，宁德时代涨停“战疫”

松下公司的利好并不是刺激特斯拉股价的唯一因素，在2月2日晚间，中国A股上市公司、世界最大的汽车动力电池生产商宁德时代发布公告称，将于2020年7月1日向特斯拉提供锂离子动力电池，供货协议将持续到2022年6月30日。

这一消息意味着什么？“这表明了中国企业成功的进入特斯拉的核心供应商。”深圳一家基金公司人士认为，这则公告结束了特斯拉核心部件由日本、欧美公司的时代，对中国本土的上市公司是重大利好。但也说明了一个至关重要的信息，宁德时代的入局，说明特斯拉上海工厂可能又要加速了，或将加速落实特斯拉汽车零部件在中国大陆的国产化率。

上述公告强有力的拉动了公募基金经理对宁德时代的兴趣，令特斯拉在美国市场的走势，与A股上市公司宁德时代形成了完美的共振。在2月3日特斯拉股价大涨20%的背景下，宁德时代2月4日开盘即加速飙升，半个小时，资金即将宁德时代送上涨停板。

宁德时代的强势，是建立在该股鼠年首个交易日已独立于大盘的基础上。基于2月2日的那则打入特斯拉核心供应链的公告，在千股跌停的背景下，宁德时代强势上涨超过3%，次日再次涨停，宁德时代的市值也因此接近了3300亿人民币。

减持“老情人”，公募基金弹药打向汽车股？

深圳一位大型公募基金人士向券商中国记者表示，2019年A股市场的主线是半导体和大消费，这两大领域的龙头公司事实上是在机构掌握话语权和定价权的背景下，被抱团式的强力拉升，而在2020年市场的主线很可能有所微调，公募资金大概率将减持2019年涨幅过大的重仓股。

同花顺数据也显示，在2月4日A股市场暴力反弹的背景下，汽车零部件板块与其他电子成为2月4日A股市场资金净流入最多的行业，当日净流入资金达到3亿。与之相反的是，半导体板块净流出的资金高达32亿人民币，医疗器件板块的净流出资金也接近23亿。

上述资金流出半导体、流入汽车股的信息意味着，公募基金节后正在持续经历一场重大的持仓调整，去年涨幅两三倍的半导体板块，可能成为基金经理节后调仓的牺牲品。

部分基金经理已经提前行动。东方红睿丰基金的基金经理林鹏在最新的2019年四季报中透露——该基金加大了对信息产业、游戏股的配置力度，尤其是在新能源汽车板块的布局，但是该基金减持了前期涨幅巨大的一些重仓股。

显而易见的是，在特斯拉股价最近1个月实现翻倍后，节后的A股资金对新能源汽车板块保持极强的关注度，这大概是新型冠状病毒在疫情期间所不能攻破的领域。

A股上市公司音飞储存2月4日也发布了一则事关特斯拉的公告，公告表明该公司是特斯拉全球采购供应商，已与特斯拉(上海)有限公司签署有关特斯拉超级工厂(一期)等项目的高位货架供应合同，合同约定2020年2月10日交货，2020年2月15日安装完成。

这一公告对陷入惨烈跌停中的音飞储存至关重要。在2月3日开盘一字板跌停后，2月4日早间音飞储存再次以跌停价开盘，但音飞储存的上述公告在随后的几十分钟内开始出现药性，成功阻止了病毒疫情对公司股价的打击——在六个小时内实现天地板，从开盘跌停一路拉升到收盘涨停。

机构持仓低，外资资金意欲抄底A股汽车股？

在新能源汽车产业景气度回升的大背景下，特斯拉、宁德时代两大巨头的暴力拉升、遥相呼应，显著提振了A股的整个新能源汽车板块。

“2020年的故事主角可能是以往资金配置不多的，新主线极可能是新能源汽车及其产业链，不仅是景气度回升，也在于这个主线还没有被大规模配置。”上述公募基金经理称，与2019年暴涨的那些老“核心资产”比较，新能源汽车板块不存在大规模抱团和抬轿子的现象，去年四季度才开始有资金买入这些行业。

Wind数据统计也显示，截至2019年第三季度末，公募基金经理对汽车行业的配置比例仅为2.05%，相比2019年第二季度末的2.23%有所下滑。2.05%的数据也是公募基金自2010年以来的配置汽车股的最低值。这一消息显示出，超低配现象意味着公募资金在新能源汽车板块有足够的挖掘空间。

华南一家基金公司人士则认为，外资向来不大喜欢抬轿子，尤其偏好国内资金配置不多但产业趋势却很明显的领域，汽车股在2019年三季度已经在公募配置中处于极低的比例，比较适合大资金抄底，这可能是外资关注的一个点，但大背景是新能源汽车产业趋势很明确，而且外资的投向也将在很大程度上引导了国内资金。

根据A股上市公司宁波华翔1月底发布的一则信息，包括新加坡淡马锡、摩根资产、韩国三星资产在内的多个外资机构，调研宁波华翔。宁波华翔披露的外资机构调研内容显示，这些外资公司对新能源汽车业务兴趣颇大，同时也包括宁波华翔汽车零部件业务与国内汽车公司的配套问题。

融通基金公司的基金经理刘安坤也认为，从全年的角度来看，仍可以从行业景气度、估值性价比的逻辑来关注细分行业，其中一条重要主线便是新能源汽车。根据刘安坤管理的逆向策略基金的最新季报显示，该基金在去年四季度末显著提升了汽车零部件公司在重仓股中的比例。

看好行业不看好特斯拉成国际投行主流

值得一提的是，虽然外资机构、公募基金看好新能源汽车板块，但是对目前势头凶猛的特斯拉，国际投行在看好汽车股的同时，继续唱空特斯拉。

看好行业，不等于看好某个公司。特斯拉公司的打法，让许多国际投行分析师所不能理解和认同，这是特斯拉被视为异类和骗子的原因，一些国际投行分析师认为，最终特斯拉会在传统汽车巨头布局新能源汽车后倒闭，这些分析师的理由是，通用汽车、福特汽车、丰田、宝马公司更有雄厚的资金、技术和品牌力量。

绿光资本创始人Einhorn在前一段时间宣布继续看好美国的通用汽车，同时看空特斯拉。与此同时，国际投行New Street Research最近宣布，将特斯拉的目标价格从530美元提高到800美元。该公司表示，随着最近电动汽车厂商的发展，市场预期的直到2025年的涨势已经被提前透支到现在的涨势当中，也就是说，这家投行认为，特斯拉的股票价格现在正处于长期泡沫中。

国际投行看好新能源汽车行业的多，但具体到看好特斯拉的却很稀少，不过也有例外。特斯拉的最大多头知名投资机构Argus Research认为特斯拉的目标价是808美元。

但即便是特斯拉的铁粉，这家国际投行的分析师也认为，特斯拉可能将有70%的几率无法造出能够具备完全自动驾驶的汽车，对其自动驾驶技术不抱有信心。

摩根大通也是看空特斯拉股票的主力，这家国际投行的分析师Adam Jonas在其发表的一份报告中称，特斯拉目前的股价对一家汽车制造商来说被严重高估。他认为，投资者最终将不再把特斯拉视为一家科技公司，并导致其市值暴跌至与传统汽车行业其他制造商相当的水平，也就是说，特斯拉是一家汽车公司，而投资者却将其估值为科技公司，该报告强调特斯拉的股价将最终回调，就像其他股价低迷的美股汽车龙头一样。

另外，投行Adam Jonas给特斯拉的股价预期，甚至认为特斯拉最终将暴跌至少50%。