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新三板基金今日开售,值得买吗?怎么挑选产品? 快看这一篇!

2020-06-10 10:57:06 4点赞 8收藏 3评论

本文经ETF之家授权发布,原标题:新三板基金今天开抢,买不买,作者:彭澎,文章内容仅代表作者观点,与本站立场无关,未经允许请勿转载。

前段时间,证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》,允许公募基金投资新三板精选层股票。

基金公司动作还真快,6月初产品才获批,今天首批5只新三板公募基金开始认购。不少投资者在问,新三板基金投资价值如何,值得买吗?怎么挑选产品?

新三板的投资价值

1、什么是新三板?

新三板全称是全国中小企业股份转让系统,是专门为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等提供服务。

过去新三板定调太高,投资者需要500万才有上车机会,因此把大部分投资者拒之门外,更糟糕的是流动性枯竭,导致初期参与者大量被套,上市企业融资也相当困难。

数据显示:新三板过去近 1 万家公司对应的投资者可能少于 20 万,对比 A 股公司和新三板公司的股东户数和市值分布,A 股公司平均每家股东户数高达 5 万户,而新三板公司创新层平均每家股东户数仅 87 户,基础层公司中位数仅 11 户。

简单讲,上市公司比投资者还多,怎么玩?

直到2019年,上头出台了《非上市公众公司监督管理办法》,新三板市场出现转机。

2、投资门槛降低、流动性提升

2019年10月,证监会正式启动新三板改革,推出新三板精选层,简单来讲就是通过降低投资门槛来招揽生意,分为两个途径:

个人投资者:把基础层降低至200万元,创新层门槛降至 150 万元,精选层门槛降至 100 万元,大大降低门槛;

公募基金入场:过去公募基金只能通过专户产品投资新三板,现在放开公募基金可直接将新三板精选层作为投资范围,相当于被100万投资门槛拒之门外的投资者还可以通过公募基金参与。(100元起步,够低了吧)

双管齐下,因此能吸引更多资金入场,解决流动性问题。

统计数据显示,效果显著。截止至 2020 年6月2日,新三板合格投资者已超 100万户,相较 2019 年底增加近3.3倍,一大波资金等待入场。

3、新三板企业的投资价值

上面说一个特定名词“精选层”,简单来讲就是新三板中的企业太多,大伙也不知道买什么票好,还是有些犹豫,那怎么办?

新三板基金今日开售,值得买吗?怎么挑选产品? 快看这一篇!

没关系,制度上帮你把关。设置严格标准在新三板中优中选优,挑选一批优质企业来作为卖点(精选层)供大伙选择,请参考上图。

此外,还附送一个惊喜:精选层挂牌公司在挂牌一年以后,可以转板到上交所科创板或者深交所创业板,而且不需要证监会另外审批。

相当于是特批的绿色通道,够诚意吧!

安信证券统计数据显示,新三板企业转板后市值与市盈率双升:

转板前平均市盈率 20X,转板后平均涨幅2.5倍:40家公司在新三板摘牌平均市值为 19.13 亿元,平均市盈率为 20.93。其当期在 A 股市场平均市值为 72.67 亿元,为新三板摘牌平均市值的 3.8 倍;平均市盈率为 51.91,为新三板摘牌平均市盈率的2.5倍。

换句话说,只要能转板,等着大块吃肉。

新三板基金今日开售

新三板的投资机会我们清楚了,那么今天上市的五只基金,我们应该怎么选?

先看产品信息表:

新三板基金今日开售,值得买吗?怎么挑选产品? 快看这一篇!

从产品信息看,5只基金都是混合型基金,也可以理解为是仓位灵活的股债型产品。需要重点注意的是,产品不是全部投向新三板,投新三板最高上限比例是20%。

根据安信证券的测算,若假设首批为30家,预计总融资规模或为60亿元,当首日涨幅在10%至60%之间,公募基金的获配比率在25%-40%之间的情况下,中性假设下首批打新收益率或在4%至17%之间。

综合以上信息,我们可以简单理解为,买入的是一只主动管理型基金,但相对其他主动管理型产品,新三板基金有打新的资格,相当于是有预期超额收益来源。

此外需要注意的是除了华夏成长精选封闭期6个月,其余产品都是封闭一年。

那么新三板基金应该如何选?

首先来讲,5只产品的募集规模都不大,而新三板打新的预期收益都是不错的,因此不排除开售当天抢份额的情况发生,参考去年的科创版基金开售的情况,最终配额分配。

因此,看好的新三板的投资者就别犹豫,大胆认购。至于五只产品,谁更强,我们还得从基金经理说起。

过往业绩参考

新三板基金今日开售,值得买吗?怎么挑选产品? 快看这一篇!

总体看,5家基金公司都比较重视此次新三板的尝鲜产品,基金经理过往业绩表现都不错。

由上而下的评判标准看,富国的杨栋和万家的高源历史业绩较为优秀,具体如下:

杨栋管理的富国低碳新经济混合和富国清洁能源产业混合,其中管理富国低碳新经济混合的时间超过4年,从近1年、近2年、近3年的业绩来看,排在同类前十分之一的位置。

高源管理的万家消费成长、万家潜力价值灵活配置混合等多只基金,其中管理万家消费成长的时间最长,超过2年半,近2年、近3年的业绩均排在同类前十分之一的位置。

由于对这几位基金经理没有过多研究,因此我们只能通过过往业绩来作为参考,最终的选择还是大伙自己决定吧!

新三板基金有优势

新三板100万的投资门槛对于大部分投资者而言,依然是道坎,通过公募基金的新三板基金来投资即可跳过这个门槛,不错、不错。

此外,新三板的公司以中小型初创企业为主,研究难度大,借助基金公司的专业团队来帮忙,相比普通投资者有绝对优势。

因此,综合来看新三板基金是中小投资者参与新三板投资的绝佳途径,适当分配资金配置新三板是不错的选择。

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