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汽车液冷“跨界”智算中心，是技术红利还是营销话术？

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05-26 18:32

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从“水疗数据中心”到“太空服务器”：能源危机正在重构云计算产业

英伟达“锁死”液冷，数据中心泵阀赛道要爆发？当英伟达新一代GPU机柜实现100%液冷、本周液冷技术大会召开，液冷正迎来渗透率从14%跃升至33%的行业级爆发窗口。作为液冷系统的“心脏与关节”，液冷泵阀这条被低估的算力配套赛道，正站在风口上。一、英伟达定调：液冷从“可选项”变“必选项”• 硬核需求：下一代Rubin Ultra GPU单颗功耗突破2500W，单机柜功率达350kW-1MW，传统风冷彻底失效。• 官方锁死：黄仁勋在GTC 2026明确：Vera Rubin平台100%全液冷，风扇直接“消失”；GB300放开供应商权限，液冷成捆绑标配。• 行业共振：谷歌TPU v7（980W）、微软Azure全线转液冷；台积电宣布未来3年资本支出大增，全球产能荒实锤。二、泵阀：液冷系统最刚性、壁垒最高环节液冷系统=泵（动力）+阀（控制）+管路+冷板，直接决定可靠性与效率。• 液冷泵：CDU核心动力，要求零泄漏、5万小时寿命、高扬程。• 液冷阀：流量/压力精确控制，覆盖球阀、电磁阀、调节阀，密封性、耐腐蚀性要求极高。• 价值量：每GW液冷投资中，泵占10%、阀占6%，合计超百亿元空间。• 渗透率爆发：2024年14%→2025年33%，2030年全球液冷市场超440亿美元。三、核心标的：英伟达链上的泵阀隐形冠军🔧 液冷泵（心脏）• 飞龙股份（002536）国内唯一通过英伟达GB300认证液冷泵企；供应HP22K/40kW水泵、快接头；英伟达订单占比超50%；华为份额70%-80%。• 大元泵业（603757）子公司合肥新沪零泄漏屏蔽泵通过维谛认证，独家供货英伟达；中标“东数西算”2.3亿液冷项目；高端液冷泵毛利超40%。• 南方泵业磁悬浮液冷泵市占率超30%；NF-CDU系列进入头部智算中心。• 利欧股份全新RPC系列液冷屏蔽泵，适配高密度AI集群。🛡️ 液冷阀门（关节）• 伟隆股份国内唯一同时供微软、英伟达液冷阀厂商；覆盖CDU、管路全场景。• 纽威股份工业阀龙头，切入谷歌液冷项目，海外认证壁垒高。• 三花智控、盾安环境热管理龙头，电子膨胀阀/截止阀批量供货数据中心，液冷+新能源车双轮驱动。四、三重催化，明天就可能异动1. 事件催化：4月16日液冷技术大会（深圳）召开，聚焦泵阀、CDU、冷板。2. 订单催化：英伟达GB300批量交付，泵阀订单加速落地。3. 估值催化：传统泵阀企业液冷业务爆发（增速100%-150%），估值迎重塑。五、风险与策略• 风险：行业竞争加剧、价格战、技术路线变更（浸没vs冷板）。• 策略：优先选已进英伟达/微软供应链、有认证、批量供货的龙头。总结英伟达“锁死”全液冷，相当于给行业发“强制采购令”。液冷泵阀=算力基建刚需+渗透率跳升+外资认证背书，是本轮液冷革命最确定、弹性最大的细分赛道。短线看大会催化，中线看订单爆发，泵阀龙头即将迎来主升浪！

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1. 从“水疗数据中心”到“太空服务器”：能源危机正在重构云计算产业

2. 英伟达“锁死”液冷，数据中心泵阀赛道要爆发？当英伟达新一代GPU机柜实现100%液冷、本周液冷技术大会召开，液冷正迎来渗透率从14%跃升至33%的行业级爆发窗口。作为液冷系统的“心脏与关节”，液冷泵阀这条被低估的算力配套赛道，正站在风口上。一、英伟达定调：液冷从“可选项”变“必选项”• 硬核需求：下一代Rubin Ultra GPU单颗功耗突破2500W，单机柜功率达350kW-1MW，传统风冷彻底失效。• 官方锁死：黄仁勋在GTC 2026明确：Vera Rubin平台100%全液冷，风扇直接“消失”；GB300放开供应商权限，液冷成捆绑标配。• 行业共振：谷歌TPU v7（980W）、微软Azure全线转液冷；台积电宣布未来3年资本支出大增，全球产能荒实锤。二、泵阀：液冷系统最刚性、壁垒最高环节液冷系统=泵（动力）+阀（控制）+管路+冷板，直接决定可靠性与效率。• 液冷泵：CDU核心动力，要求零泄漏、5万小时寿命、高扬程。• 液冷阀：流量/压力精确控制，覆盖球阀、电磁阀、调节阀，密封性、耐腐蚀性要求极高。• 价值量：每GW液冷投资中，泵占10%、阀占6%，合计超百亿元空间。• 渗透率爆发：2024年14%→2025年33%，2030年全球液冷市场超440亿美元。三、核心标的：英伟达链上的泵阀隐形冠军🔧 液冷泵（心脏）• 飞龙股份（002536）国内唯一通过英伟达GB300认证液冷泵企；供应HP22K/40kW水泵、快接头；英伟达订单占比超50%；华为份额70%-80%。• 大元泵业（603757）子公司合肥新沪零泄漏屏蔽泵通过维谛认证，独家供货英伟达；中标“东数西算”2.3亿液冷项目；高端液冷泵毛利超40%。• 南方泵业磁悬浮液冷泵市占率超30%；NF-CDU系列进入头部智算中心。• 利欧股份全新RPC系列液冷屏蔽泵，适配高密度AI集群。🛡️ 液冷阀门（关节）• 伟隆股份国内唯一同时供微软、英伟达液冷阀厂商；覆盖CDU、管路全场景。• 纽威股份工业阀龙头，切入谷歌液冷项目，海外认证壁垒高。• 三花智控、盾安环境热管理龙头，电子膨胀阀/截止阀批量供货数据中心，液冷+新能源车双轮驱动。四、三重催化，明天就可能异动1. 事件催化：4月16日液冷技术大会（深圳）召开，聚焦泵阀、CDU、冷板。2. 订单催化：英伟达GB300批量交付，泵阀订单加速落地。3. 估值催化：传统泵阀企业液冷业务爆发（增速100%-150%），估值迎重塑。五、风险与策略• 风险：行业竞争加剧、价格战、技术路线变更（浸没vs冷板）。• 策略：优先选已进英伟达/微软供应链、有认证、批量供货的龙头。总结英伟达“锁死”全液冷，相当于给行业发“强制采购令”。液冷泵阀=算力基建刚需+渗透率跳升+外资认证背书，是本轮液冷革命最确定、弹性最大的细分赛道。短线看大会催化，中线看订单爆发，泵阀龙头即将迎来主升浪！

3. 算力“高烧”不退，液冷凭什么从“可选项”变成了AI基建的生死线？当英伟达Rubin Ultra单机柜功率突破1兆瓦、谷歌TPU v7单芯片功耗冲到980W时，传统风冷的散热天花板已经被彻底捅破。液冷技术不再是数据中心的“加分项”，而是支撑AI算力狂飙的“强制标配”。这条被市场低估的赛道，正迎来一场史诗级的产业爆发。液冷的崛起，本质上是算力与散热的“生死竞速”。2026年一季度，国内液冷服务器招标量同比暴涨470%，渗透率从去年的15%跃升至22%，机构预测2026年底将突破37%，2027年直接超过50%。这场爆发背后，是两条关键的产业主线：其一，AI大模型训练对算力密度的极致追求，让单机柜功率以每年30%的速度飙升，风冷系统在10kW以上的场景已经全面失效，而液冷能轻松应对100kW以上的高密机柜，PUE值更是能降到1.1以下，直接解决了数据中心的能耗与散热两大痛点；其二，液冷技术正在快速迭代，浸没式液冷的国产化率从去年的不足30%提升至现在的60%，国产冷却液、密封件、循环泵等关键零部件实现突破，成本较去年下降了40%，让大规模商业化成为可能。赛道的爆发，也让整个产业链迎来价值重估。从液冷方案的英维克、申菱环境，到液冷板的飞荣达、科创新源，再到制冷剂、冷头、循环泵等细分环节，几乎全链条的订单都在井喷。但市场并非雨露均沾，真正吃到红利的，是那些掌握核心技术、能提供一体化解决方案的企业。比如英维克，凭借在液冷温控领域的技术积累，拿下了多个头部AI数据中心的订单；淳中科技、强瑞技术等企业，则凭借液冷测试设备，成为产业链上的“隐形冠军”。但必须清醒的是，液冷赛道的爆发，也伴随着产能扩张与价格战的隐忧，部分环节已经出现同质化竞争的苗头。对普通投资者而言，比起跟风炒作概念，更要聚焦那些有技术壁垒、订单验证、能吃到行业红利的企业。毕竟，液冷的故事才刚刚开始，只有真正解决算力散热痛点的玩家，才能在这场AI基建革命中，拿到通往未来的船票。（注：以上内容仅为市场现象分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。）

4. “散热”决定“算力”，宝辰鑫绿光3D打印方案点亮AI液冷散热“智造”之光

5. 散热效率提升30%以上，美光速造绿光SLM金属3D打印破解铜液冷板制造瓶颈

6. 3D打印铜冷板，可将数据中心冷却能耗降低98%，Fabric8Labs与伊利诺伊大学合作研发

7. AI进入“液冷时代”，市场低估了“转变力度”，国产供应链正加速入局

8. AI最烧钱的战场：数据中心的真实账单【硅谷101】

9. 川润股份，正在彻底改写国产算力的游戏规则？川润正在彻底改写国产算力游戏规则——从风冷依赖海外→国产全栈液冷自主可控，定义国产高密算力新标准信息仅供参考，不构成投资建议一、旧规则 vs 川润新规则（一眼看懂变革） - 旧算力规则：风冷为主、海外液冷垄断、PUE高、高密度卡不住、功耗墙无解、国产卡脖子- 川润新规则：昇腾全栈液冷+浸没+冷板双路线+源网荷储一体化+国标制定者+国产独家闭环直接把国产算力从跟风英伟达风冷，改成华为昇腾原生液冷架构二、四大改写规则的硬核底牌（市场没完全定价） 1️⃣ 国产算力架构革命：昇腾950/CM384独家液冷 - 华为超节点液冷唯一主供，份额40%–50%，Atlas950、384超节点独家方案- 单机柜散热230kW+，击穿风冷物理天花板，国产算力终于能做万卡超算集群- PUE做到≤1.05，国内顶尖，满足东数西算强制低碳国标 - 直接打破：英伟达垄断高密度算力散热规则 2️⃣ 行业标准话语权：改写全行业游戏玩法 - 国内液冷国标第一起草单位，定义国产液冷技术、安全、验收全标准- 军工级密封：5000次插拔零泄漏，故障率比行业低80%- 核心部件自制率70%+，国产自主不被海外卡脖子 3️⃣ 独家商业模式：液冷+绿电一体化（别人没有） - 液冷散热+光伏储能+源网荷储一站式闭环- 算力中心一边降温、一边绿电省钱、一边削峰套利- 从单纯卖设备→算力能源运营商，估值从设备股→算力基建成长股 4️⃣ 全球双供应链：华为国产+英伟达海外双线放量 - 国内：华为昇腾、三大运营商、百度阿里腾讯，直接供货、大单不断- 海外：维谛核心供应商，切入英伟达GB200/GB300/Rubin全平台验证- 北美浸没液冷百万兆瓦级订单落地，国产液冷技术出海三、当下盘面定性（5.25） - 不是短期妖股反弹，国产算力底层规则重塑主升初期- 支撑生命线：19元，不破=华为液冷逻辑持续有效- 压力：前期套牢密集，震荡换手消化，不是一蹴而就- 本质：国产算力自主替代核心主线，不是题材炒作四、一句话总结以前国产算力跟着英伟达玩风冷；现在川润带着华为，用国产液冷重新定算力游戏规则算力功耗越高、国产集群越大，川润不可替代性越强

10. SemiAnalysis GTC深度解读：三款新系统背后，英伟达正在重新定义AI基础设施的边界

11. 大手笔并购，液冷寡头，惊天一步！领益智造，又甩出了一个王炸。12月22日晚，公司发布公告称，拟以8.75亿元拿下立敏达52.78%的表决权，同时也取得对立敏达的控制权，并纳入公司合并报表范围。企业并购，并不是新鲜事。但是，对领益智造来说，这看似普通的一个并购，却隐藏着一个深远布局！这，还要先从收购的这家公司，立敏达说起。从公告来看，立敏达这家公司主要是做热管理产品硬件的，面向服务器厂商，核心产品涵盖了服务器液冷快拆连接器、服务器液冷板及光模块冷板、服务器均热板等热管理核心硬件，专攻服务器液冷。而公开资料显示，立敏达正是英伟达AVL/RVL认证供应商，为其提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热硬件产品，可见其技术实力。这样一来，领益智造通过并购立敏达，直接切入AI服务器液冷赛道，并直接进入英伟达供应链体系，可谓是惊天一步。此前，领益智造已成功晋升为AMD、谷歌核心供应商，此次控股立敏达，也一举让公司成为国内少数同时进入英伟达、谷歌、英特尔、AMD供应链的企业，在供应链中的核心地位短期难以撼动。那么，为何领益智造，要强势攻入AI服务器液冷领域呢？其实，这一点也不意外，也不冲突。领益智造本身就是全球最大的精密部件巨头之一，核心产品就是精密功能结构件，涵盖了消费电子、新能源汽车、AI眼镜、服务器等众多领域。这几年，领益智造通过积极调整产品结构，满足AI爆发的需求，开始全面拥抱AI。2025年半年报数据显示，公司AI终端业务营收占比已经超88%，已经成为AI硬件领域的寡头。这其中，液冷业务是个不可忽视的成长力量。2024年，公司热管理业务营收已经攀升到41.07亿元，已初具规模。并且，通过业务结构重塑，领益智造的盈利能力也得到了有效的提升，公司毛利率从2024年的15.77%提高到了2025年三季度的16.61%，净利率也从3.98%提高到了5.23%。在热管理领域，领益智造有两个突出表现；1，深耕技术壁垒，拓展产品线。公司已全面具备CDU、液冷模组、液冷板以及石墨片等系统性热管理产品研发、生产能力，其中散热模组更是全面出货，并积极布局了GPU、CPU等散热产品。尤其是领益智造在Micro Configuration微结构领域的系统化探索，已经让热管理迈向系统化、全栈式管理。目前，公司以Micro Configuration 为核心抓手，构建了覆盖多热负载区间的系统化热管理方案：当功率≤1kW：以3DVC、Big MAC大麦克及VC均热板/热管技术拉满风冷效率；当功率0.5–1.5kW：采用封闭式液冷架构，以水泵搭配冷板，实现快速部署；当功率1–10kW/节点、机列300kW+：切换至开放式液冷系统，满足AI集群高密度算力需求。2、打入头部客户。早在2025年年初，领益智造就成功进入AMD核心供应体系，证明了公司在高端散热技术上的突破，现在已经同时进入英伟达、谷歌、英特尔、AMD供应链。所以，领益智造本身不仅仅是液冷硬件供应商，更已经成为液冷全方案系统解决商。而并购立敏达，依然是公司对液冷业务的积极拓展和布局。那么，拿下立敏达，对领益智造有何影响？第一，加强技术和战略协同。此次交易，有助于领益智造快速获得立敏达服务器液冷散热业务的技术储备，也能够降低公司服务器电源产品的开发成本和产品验证周期。这不但能和公司现有的服务器相关业务形成战略协同，也有望提升公司在AI服务器硬件领域的市场规模。第二，满足市场需求。AI时代的算力爆发，首先带来的就是热管理的挑战，机柜热密度突破100KW、芯片功耗大幅提升等，让热管理成为AI发展的瓶颈。而液冷，由于具备能耗低、延长设备寿命、效率高、节约成本等优势，正成为AI技术加速渗透的领域。当前，数据中心正在加速扩建、AI手机正加速渗透，人形机器人正加速商业化落地，带来的都是对液冷的迫切需求。市场预测显示，英伟达GB300 AI服务器机柜2026年出货量有望突破5.5万台，同比增长129%；Vera Rubin200也预计在2026年四季度出货。而领益智造通过收购立敏达，有望凭借“散热+电源”双业务协同，精准承接英伟达GB300与Vera Rubin 200两代旗舰平台的出货红利。另外，预计谷歌2026年TPU芯片出货量将实现翻倍以上增长，达到400万片以上。12月份谷歌开始进行供应链“审厂”，液冷系统会是核心，也会奠定未来几年AI硬件的技术门槛。领益智造有望凭借技术优势，继续巩固其核心供应商地位。2024年全球数据中心热管理市场规模为165.6亿美元，2029年有望达到345.1亿美元，需求正在加速爆发。领益智造的动作，也是为了加速满足下游用户需求。立敏达不但有英伟达这样的核心客户，还覆盖了海内外众多服务器厂商，有望给领益智造带来新的增量需求。同时，立敏达拥有超3万平方米的液冷模组产线，具备年产50万套液冷系统的产能。这让领益智造，一举收获了客户和产能，加快满足爆发的需求。第三，增强竞争力。传统液冷领域，基本上都是液冷企业的垂直深耕。而此次收购，不仅能让领益智造在液冷领域实现形成“液冷+服务器”双布局，也能形成“大平台+大客户”的产业链布局。这种谋划，也改变了液冷行业的竞争格局，不再是细分领域纯技术的竞争，而变成了技术+平台+客户的竞争。当然，在技术变革中，从来不是一招鲜吃遍天，而是谋定而后动、厚积而薄发。显然，领益智造的谋划和布局，还会继续……

12. 新突破！全国首个万卡级全栈自主可控智算集群点亮

13. #人形机器人马拉松比赛碾压人类#这两大优势好比给机器人同时配上了天生飞毛腿和随身移动空调，性能拉满想跑得慢都难。荣耀机器人夺冠的背后，是积攒多年的深厚技术底气。把手机领域打磨成熟的散热技术迁移到人形机器人上，这种跨场景的技术复用能力恰恰是科技硬实力最好的体现。闪电半马夺冠背后是荣耀液冷散热技术，液冷管道如毛细血管般深入电机核心，持续带走热量，哪怕完成21公里续航奔跑电机依旧常温。从深耕手机到跨界机器人，荣耀每一步新探索都超出了大家的期待

14. 如何评价星星充电首发星际X液冷家充桩？星际X是否推荐购买？液冷技术在家充桩领域到底解决了什么问题？

15. 英伟达 800V HVDC 与 SST：AI 数据中心供电架构为什么重构？如何重构?

16. 算力液冷：从“降温刚需”到千亿赛道，谁在分食AI算力红利？当AI服务器单柜功耗突破10千瓦，传统风冷如同“小风扇吹锅炉”，早已力不从心。算力液冷，这个曾藏在机房角落的“配角”，如今成了支撑大模型狂奔的“关键基础设施”。从冷却液到整机方案，从数据中心到超算中心，一条被AI点燃的液冷产业链正在爆发，也催生出新的产业格局与投资机遇。一、上游：核心零部件，握牢散热“命脉”液冷的效率，从最基础的材料就已注定。上游零部件看似不起眼，却是技术壁垒最高的环节：• 冷却液：液冷系统的“血液”绝缘、低沸点、长寿命是核心要求。巨化股份的氟化液、东阳光的矿物油冷却液，凭借稳定的理化性能，成为浸没式液冷的首选，直接决定了散热系统的安全性与效率。随着800G光模块、H100芯片普及，高纯度冷却液的需求正以每年50%的速度增长。• 液冷板与导热材料：芯片的“降温铠甲”英维克的微通道液冷板、银轮股份的均热板，能将芯片热量快速导出，其设计精度直接影响GPU的稳定运行（温度每升高10℃，芯片寿命可能缩短一半）。这类产品已从服务器延伸至车规级AI芯片，应用场景持续拓宽。• 泵阀与换热器：系统的“ circulatory system”润邦股份的高压泵、三花智控的精密阀件，控制着冷却液的流速与压力；换热器则负责将热量最终散发到外界，是液冷系统的“终端出口”。这些部件虽单价不高，但缺一不可，且需与整机方案深度适配，头部企业已通过绑定华为、浪潮等客户建立先发优势。二、中游：系统集成，液冷赛道的“主战场”如果说上游是“零件供应商”，中游则是“总设计师”，决定着液冷方案能否大规模落地：• 冷板式液冷：当前主流，性价比之王英维克、高澜股份的冷板式方案，通过金属板直接接触芯片散热，改造难度低、成本可控，已成为互联网大厂数据中心的“标配”（阿里云张北数据中心冷板覆盖率超80%）。这类企业的核心竞争力在于快速响应客户需求——比如为不同服务器机型定制液冷板，从设计到量产仅需45天。• 浸没式液冷：未来方向，效率天花板曙光数创、申菱环境的浸没式方案，将服务器整机浸入冷却液，散热效率比风冷高3-5倍，PUE（能源使用效率）可低至1.1以下（风冷通常1.3以上），是超算中心的必选项（如国家超算天津中心全浸没集群）。尽管成本较高，但在10kW以上高功耗场景中，反而更具经济性。• 配套产品：从“单机”到“机房”的延伸液冷机柜、智能温控系统等配套产品正在崛起。比如中科曙光的液冷机柜，集成了泵阀、监控模块，可直接嵌入现有机房，大幅降低改造门槛。这类“交钥匙”方案，正成为中游企业毛利率提升的关键。三、下游：算力场景爆发，需求的“最终战场”液冷的市场空间，最终由下游算力设施的建设速度决定。当前，三大场景正驱动需求爆发：• AI服务器厂商：液冷成“标配”浪潮信息、中科曙光的最新AI服务器，已将液冷作为默认配置（H100机型冷板覆盖率100%），每台服务器液冷部件价值量达1.5万元，是传统服务器的5倍以上。2024年全球AI服务器出货量预计增长80%，直接带动液冷需求同步爆发。• 数据中心改造：政策与成本双驱动国内要求新建数据中心PUE≤1.3，东部地区更严至1.2，风冷已难达标。阿里云、腾讯天津数据中心正在进行“风冷改液冷”，单机房改造投入超亿元；三大运营商也计划2025年前将30%机房升级为液冷，这是万亿级的改造市场。• 超算与智算中心：技术迭代的“试验场”无锡超算中心、广州智算中心等“国家队”，直接采用最先进的浸没式液冷，不仅追求低PUE，更要支撑“每秒百亿亿次”的算力需求。这类场景虽规模不大，但技术标杆意义显著，往往是液冷企业展示实力的“舞台”。四、投资洞察：从“概念热”到“壁垒战”，谁能站稳脚跟？液冷赛道的热度已非“炒概念”，但真正的赢家需具备三大核心能力：1. 技术壁垒：从“能用”到“好用”比如冷却液的长期稳定性（需通过5000小时老化测试）、液冷板的均温性（温差≤2℃），这些细节决定了产品能否进入头部供应链。具备自主配方、专利布局的企业（如巨化股份的氟化液专利），将在竞争中占据主动。2. 客户绑定：深度融入算力生态与浪潮、华为等服务器厂商联合研发的企业（如英维克），能提前锁定订单；为互联网大厂提供定制化方案的企业（如高澜股份服务字节跳动），则能享受数据中心改造的红利。3. 产能弹性：跟上算力建设节奏液冷板、换热器等部件存在产能瓶颈，具备规模化生产能力（如银轮股份的年产100万片液冷板产线）的企业，能在需求爆发期快速抢占市场份额。从机房里的“降温刚需”，到支撑AI革命的“千亿赛道”，液冷的故事才刚刚展开。随着算力密度持续提升，那些能解决“高热难题”的企业，终将在AI的浪潮中分得一杯羹。但需警惕：赛道火热时，只有真正具备技术落地能力的玩家，才能笑到最后。（声明：内容仅为行业分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）

17. AI算力核心概念股梳理一、算力芯片1. 海光信息（688041）：国产DCU龙头，深算二号对标A100，兼容CUDA生态，金融/通信市占领先；大基金持股，AI训练/推理双适配，订单排至2026年二季度。2. 寒武纪（688256）：AI芯片领军，思元370适配千亿参数大模型，训练/推理全栈覆盖，获国家级与头部互联网订单，国产大模型算力市占率高。3. 龙芯中科（688047）：自主LoongArch CPU，信创算力底座，适配国产集群，服务器端高端CPU量价齐升，国产替代加速。4. 景嘉微（300474）：国产GPU稀缺标的，JM9系列切入通用计算，军工/民用双轮驱动，大基金持股，通用算力场景拓展中。二、AI服务器/硬件1. 浪潮信息（000977）：全球AI服务器市占率领先，自研服务器支持千亿参数大模型训练，绑定字节、阿里等，国内大模型算力集群核心供应商。2. 工业富联（601138）：英伟达H100芯片代工主力，服务微软、亚马逊等，全球服务器制造龙头，AI服务器产能持续扩张。3. 中科曙光（603019）：国产算力领军，液冷服务器市占率超60%，“四算合一”调度平台，智算中心全国布局，自主算力调度系统领先。4. 拓维信息（002261）：华为战略伙伴，RA5900服务器搭载昇腾910，多地智算中心中标，2025年订单规模预计突破50亿元。三、光模块1. 中际旭创（300308）：800G/1.6T光模块龙头，英伟达核心供应商，1.6T产品2026年量产，海外业务占比超87%，订单饱满。2. 新易盛（300502）：800G光模块全球市占前三，1.6T通过英伟达认证，即将承接谷歌大额订单，产品价格上涨明显。3. 天孚通信（300394）：光器件龙头，英伟达光器件唯一国内供应商，获2亿美元大额订单，高速光引擎封装能力突出。四、液冷技术1. 英维克（002837）：液冷技术领军，冷板式方案适配英伟达H100集群，市场份额超35%，服务腾讯、阿里等大型数据中心。2. 曙光数创（872808）：浸没相变液冷龙头，PUE低至1.04，应用于百度、字节等，液冷数据中心基础设施核心标的。五、算力租赁/IDC1. 鸿博股份（002229）：英伟达生态核心，北京智算中心落地，算力业务营收占比超75%，AI算力租赁业务高速增长。2. 润泽科技（300442）：IDC与算力租赁龙头，机柜资源优质，深度受益东数西算，AI算力订单增长显著。3. 首都在线（300846）：全球云算力服务商，算力租赁+边缘计算双布局，海外节点支撑跨境AI算力需求。免责声明：本文所述内容及数据基于公开信息整理，仅供学习交流之用，不保证其准确性与时效性，不构成任何形式的投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

18. 5月液冷最景气的三大细分方向。液冷未来五年复合增速超40%，是超级景气的黄金赛道，5月弹性最大的三大细分方向。一、微通道冷板，冷板升级唯一方向，英伟达标配产品，需求端增加，价格为传统液冷冷板的3-5倍，技术壁垒高，需要精密制造、蚀刻、焊接、流道设计和高耐温，叠加国产替代空间巨大，传统液冷板70%的存量要替代掉这个方向。二、液冷液，氟化液、合成酯和硅油是液冷的血液，目前量价齐升，国产替代加上高毛利率三重的驱动，潜力空间巨大，关注核心细分方向氟化液、两相浸没专用单价200元/升，全球产能集中，国产化突破中，毛利率超60%，合成酯、改性硅油、单向浸没、喷淋单价500元/升，国产成熟，毛利率超50%，值得期待。三、两相浸没技术，散热天花板，是单项浸没技术的升级版，适配H100和H200芯片等，高端功耗GPU集群的核心液冷技术，全器件散热零噪音，寿命翻倍，性能高，至2030年增速超60%，当前占比仅8%，2030年有望超30%。

19. 昔日靠“黑金”石油火遍全国的戈壁油城克拉玛依，如今靠液冷数据中心逆袭成西部数字高地。60毫秒速达京沪！把戈壁年均6.9℃的天然低温，变成了液冷数据中心的专属buff！超60%风光绿电持续加持，服务器运转产生的废热还能回收给周边供暖，“算力-热力”循环经济直接拉满！更牛的是，16P算力助力油田精准开采，140万个养殖场防疫数据实时监控。《流浪地球》等爆款大片的震撼特效从这儿渲染出炉，2万渲染节点效率狂飙260%西部算力强势崛起，这座西部小城的弯道超车，太飒了！#热雪新疆e起来##s21一路开新##出发吧新疆##微博旅行家#

20. 午后液冷服务器板块盘面表现亮眼，个股行情顺势走强，其中川润股份走出五天四板的强势走势。大元泵业、冰轮环境、飞龙股份、欧陆通等相关标的同步跟随上行。行业数据方面，集邦咨询最新调研结果显示，AI数据中心液冷技术普及速度持续加快，该项技术渗透率在2024年为14%，2025年有望增长至33%，预计2026年渗透率还将攀升至40%。

21. 散热难题终结者！细数碳化硅T2PAK封装的优势

22. 安森美推出新型散热封装技术，提升高功耗应用能效

23. AI时代的致命隐患，芝商所数据中心宕机，揭示冷却系统隐忧

24. 液冷：AI服务器标配，渗透率30%+，空间爆发电力设备板块走强，英维克、达实智能、高澜股份领涨。核心驱动：AI服务器功耗300W+，液冷已成机柜标配，渗透率超30%。数据中心疯狂建设，液冷订单爆满，市场空间从百亿向千亿跨越。液冷属于高成长+相对低位，后续补涨潜力大。

25. 数据中心，液冷正成为必选项

26. 数据中心散热换赛道，液冷成刚需，产业链迎来全新机遇

27. 从芯片到数据中心

28. 航天级两相液冷

29. AI服务器散热的底层逻辑

30. AI算力需求激增，为何液冷技术成数据中心散热新宠？

31. AI算力密度提升倒逼散热变革，液冷成必然选择申菱环境、同飞股份作为核心供应商，受益于行业需求激增及海外（东南亚、北美）市场拓展机遇

32. 数据中心液冷应用的 6 大核心场景

33. 智算中心液冷技术

34. 液冷行业新纪元

35. 液冷真的更省钱吗？

36. 传统风冷机房 vs 液冷机房

37. 液冷技术将PUE压至1.04

38. 2026 东数西算新政

39. 绿电80%红线之下⑤

40. 液冷不是选择题而是入场券

41. AI时代散热革命

42. PUE从1.5降到1.08

43. 数据中心液冷改造

44. 高效散热

45. 两相液冷成本真相

46. 存量机房低成本改造

47. 液冷、超节点、算电协同

48. 液冷技术进入主流成为AI基础设施的转折点

49. 存量机房改造

50. 英伟达 GTC 2026 重磅发布

51. 算力革命与绿色转型

52. 液冷技术与发展趋势

53. 液冷真正的瓶颈，不在流体，而在制造

54. 液冷板已成为芯片厂商在可靠性验证环节的硬性要求

55. 2026液冷彻底火了

56. 【纪要】液冷加速破圈，龙头逻辑再强化

57. 液冷技术选型与实施指南

58. 华金证券

59. 液冷分析

60. 液冷行业前景深度分析（上篇

61. 液冷服务器

62. 两相液冷 vs 单相液冷

63. 智算中心，液冷正在取代风冷

64. 再议AIDC智算中心核心关注点之二---液冷

65. 2026年液冷行业成为新赛道

66. 2026 数据中心液冷技术发展趋势

67. 制冷与液冷技术深度分析-2026年技术突破与行业发展趋势全景报告

68. 2026年中国液冷核心供应链图谱与技术实战观察

69. 2026年，AI数据中心液冷全面落地元年！

70. 液冷产业拐点已至！四大核心标的深度拆解

71. AI算力爆发！被低估的液冷技术，国产供应链大升级

72. AI进入“液冷时代”，市场低估了“转变力度”，国产供应链正加速入局

73. 液冷概念被资金狂吸！AI算力太热，液冷成了刚需“降温神器”

74. 5分钟快速液冷概念

75. 别只蹭热点！液冷风口下，奕东电子的真机会和假炒作全说透

76. 别乱买液冷！搞懂英维克、麦米，才算抓住主线

77. 液冷中军英维克

78. 英维克

79. 真视通新智算中心启用:先进液冷技术助力算力革命

80. 通信·行业专题:液冷温控智算中心的重要保障-240729(46页).pdf

81. 明晚20:00 | 从全球视角看智算中心液冷发展

82. 2025年口碑好的上海液冷系统IDCE数据中心展/上海智算中心IDCE数据中心展展会信息

83. 【国信通信·行业专题】:液冷温控——智算中心的重要保障.pdf

84. 算力爆发下液冷散热成刚需,机构密集调研的概念股出炉

85. 液冷数据中心优点介绍及未来发展形势

86. 通信·行业专题:液冷温控,智算中心的重要保障.pptx

87. 中鼎股份:目前公司的液冷方案可以应用至算力中心

88. 疯狂算力,液冷概念川环科技受益

89. 液冷服务器概念重挫,多股大跌!机构称仍看好算力产业链液冷需求

90. 夏天到了,给数据中心泼点“冷水”

91. 川观智库资讯丨液冷成为智算中心

92. 液冷技术在垂直行业的深度应用

93. 从风冷到液冷：下一代GPU数据中心的技术跃迁与产业机遇

94. 智算中心液冷技术标杆：谁是你的最优解？

95. 液冷2.0探讨：破局部署和运维的“最后一公里”

96. AI算力——液冷是散热刚需，国产能分多少蛋糕？（附核心标的）

97. AI算力冷知识 | No.39：液冷比风冷强多少？

98. 激光焊接驱动液冷服务器效能跃升

99. 液冷技术逐步成为数据中心新基石

100. 《绿色节能液冷数据中心白皮书》解读五｜标杆实践：六大液冷数据中心案例，解码绿色转型成功路径

101. 液冷赋能智算中心：技术原理、主流路线与标杆案例

102. 2026年数据中心液冷厂家综合实力TOP5排行榜

103. 2026液冷数据中心品牌深度对比，附选型建议

104. 风冷彻底凉凉！2026液冷是算力终极答案8家国产龙头订单排到年底

105. 液冷散热迎普及，6家算力液冷概念股深度梳理

106. 液冷，行业渗透率加速提升！

107. 液冷普及前夜：为什么多数数据中心还在坚持风冷？

108. 威卡智慧传感解决方案，赋能全球智算中心液冷系统

109. 冷却分配单元：AI数据中心的液冷基础设施

110. 每天一个知识｜液冷：算力散热刚需与产业落地趋势

111. 利通科技在数据中心液冷领域的技术优势？

112. 大象研究院发布《液冷行业研究报告》

113. 新建看上限，改造看落地：两相液冷如何兼顾未来与现实？

114. 液冷公司顺利注册并拿下AMD打样订单美利信构筑中长期成长主线

115. 液冷就是这样又突然再热起来的

116. 莹帆科技跨界杀进液冷赛道，15 年散热功底+硬核实力，跨界即王牌

117. 服务器液冷- 消费电子公司新机遇

118. 液冷Talk|巨头布局齐发力,海底数据中心开启液冷新场景

119. 液冷技术重构散热，2026选型看这篇

120. 液冷风口持续爆发，全国首个广电液冷数据中心落地

121. AI 算力时代液冷散热的技术优势与应用场景

122. 数据中心风冷系统改造为液冷系统

123. AI应用+液冷服务器，正宗的6家企业

124. 骏鼎达斥资不超3亿元跨界布局，锚定液冷算力打造第二增长曲线

125. Airsys推出新一代LiquidRack™技术，为改造、边缘和中等密度AI基础设施提供更简化的液冷架构。

126. 传统单相液冷不够用时，塔能两相液冷如何破解高密度机柜热管理难题

127. 液冷将成为智算中心的必选项

128. 算力密度持续升级，液冷成为智算中心液冷散热温控核心技术

129. 近半年来7起交易，液冷行业并购活跃

130. 拟3亿元收购讯强供应商，保护材料厂商跨界卡位液冷赛道

131. AI算力的“散热革命”！液冷产业链核心企业，这张图全看懂

132. 产业观察 | 液冷 vs 风冷：智算中心散热技术路线之争

133. 液冷常见问题汇总

134. 1年速成的冠军，藏着液冷散热的跨界密码

135. 高速光模块液冷技术分析

136. 数据中心的冷板式液冷和浸没式液冷，在实际项目中如何选择？

137. 浸没式液冷：从数据中心到新能源汽车超充的跨界爆发

138. 液冷商业化提速上市公司加快布局抢占先机

139. 液冷技术：破解数据中心高热密度散热难题的核心路径

140. 佳力图液冷全栈方案发力智算中心散热

141. 技术解读 | 传统风冷 vs 冷板式液冷：数据中心散热方案怎么选？

142. 液冷数据中心产业链及液冷技术对比

143. 冰豆豆科技液冷技术在智算中心的应用

144. 液冷技术发展现状与趋势分析

145. 冷板式液冷的运维方法及注意事项

146. 液冷科普

147. 数据中心液冷技术详解：冷却液类型、单相两相冷板浸没式液冷对比分析

148. 格力电器｜数据中心液冷技术与应用

149. 冰豆豆科技：液冷技术助力数据中心绿色节能

150. 数据中心液冷技浅谈-设计篇

151. 2026年当下，广州AI算力中心如何选型冷板？智廷科技液冷方

152. PUE 1.03 vs 1.5：浸没式液冷如何让AI数据中心功耗降低48%？

153. 热管理液冷板可靠性设计与制造工艺协同

154. 数据中心液冷，看这一篇就够了（原理+类型+维护+建设）

155. 液冷服务器，有最新进展的5家企业

156. 液冷专家交流

157. 高澜股份基本面全面分析（含液冷+算力基础设施双轮驱动）

158. 液冷赛道商业化提速算力刚需下的长期投资机遇显现

159. 两相冷板液冷加速商业化，日本部署首个两相冷板项目

160. 海外液冷行业核心观点更新

161. 风冷vs液冷：IDC机房散热方案选型及六大厂商对比

162. 新华三DeepSeek液冷方案，落地案例有哪些？

163. 短讯：主动散热从风冷到液冷的技术演进

164. 智算时代，液冷如何长效稳跑？数据中心液冷维护全链路，看这一篇就够了

165. 数据中心液冷技术：核心构成、方案选型与运维要点

166. 液冷技术在智算中心有哪些具体实现？

167. 液冷板可靠性设计与制造工艺协同

168. 智算中心冷板式液冷云舱技术白皮书

169. 液冷规模化落地，密封检测如何真正守住算力生命线？

170. 高功率液冷系统冷却液选型与评估指南

171. 液冷技术如何选择合适的应用场景

172. 液冷技术经济性分析：TCO模型揭示从风冷到液冷的投资拐点

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