普通人别碰美债：看似稳赚4%，实则到手不到2%

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04-05 11:11

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发布了头条文章：《第九集：中国居民如何投资美债》美债到底怎么买才省心？这一集从普通中国居民的真实约束出发：为什么不建议直接挑个券、如何用QDII/港股通/境外券商三条合规路径获得美债敞口；怎样分清“美债”与“美元债”，用久期与汇率做风险护栏；再用ETF把配置做成可执行的长期策略，并点到W-8BEN/1042-S与遗产税等关键坑，帮你少走弯路。这一集，我们讲讲实用层面上可操作的债券投资。大多数普通投资者其实很难“像买股票一样”频繁交易单只债券。 http://t.cn/AX5U6kEn

为什么一些经济体在面临较大财政压力时，其国债仍能保持较强吸引力？

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1. 发布了头条文章：《第九集：中国居民如何投资美债》美债到底怎么买才省心？这一集从普通中国居民的真实约束出发：为什么不建议直接挑个券、如何用QDII/港股通/境外券商三条合规路径获得美债敞口；怎样分清“美债”与“美元债”，用久期与汇率做风险护栏；再用ETF把配置做成可执行的长期策略，并点到W-8BEN/1042-S与遗产税等关键坑，帮你少走弯路。这一集，我们讲讲实用层面上可操作的债券投资。大多数普通投资者其实很难“像买股票一样”频繁交易单只债券。 http://t.cn/AX5U6kEn

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6. 发布了付费专栏《家庭理财续：财富自由路径图》的文章：《第九集：中国居民如何投资美债》美债到底怎么买才省心？这一集从普通中国居民的真实约束出发：为什么不建议直接挑个券、如何用QDII/港股通/境外券商三条合规路径获得美债敞口；怎样分清“美债”与“美元债”，用久期与汇率做风险护栏；再用ETF把配置做成可执行的长期策略，并点到W-8BEN/1042-S与遗产税等关键坑，帮你少走弯路。第九集：中国居民如何投资美债

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10. 【#今年首批储蓄国债今起发行##国债可提前兑付#】2026年第一期和第二期储蓄国债今天起在工行、农行、建行等多家银行开始向个人投资者销售。两期国债都是凭证式国债，100元起购。从今天起到本月19日发行的2026年首批储蓄国债分别是：第一期国债期限3年，票面年利率1.63%，最大发行额150亿元；第二期国债期限5年，票面年利率1.7%，最大发行额150亿元。据了解，个人购买国债后，如遇急用钱的情况，可以提前兑付。但是必须持有半年以上才会计付利息，而且提前兑付会损失利息。农行和建行还表示，国债到期后，全国范围内，在他们的任一网点都可以兑付。 http://t.cn/AXVoPhhJ

11. 资金逃离科技股，美债成“避风港”，10年期收益率下一步迈向3.5%？

12. 巴菲特&芒格：黄金不如优质资产。巴菲特认为，黄金本质是 “非生息资产”，既不能生产商品、创造收益，也不会支付利息和分红，持有多年仍只是原有价值的贵金属，收益完全依赖价格波动。而有息资产（如优质股票、债券）能通过企业盈利、股息分红、利息收益实现复利增值，依托持续的现金流不断放大收益，这也是他始终推崇的投资核心 ——“买能下蛋的资产”。巴菲特并非否定黄金的避险价值，只是强调，从长期投资视角，黄金的收益稳定性和增值空间，远不及能持续创造现金流的有息资产。#巴菲特##芒格##黄金##价值投资##老张杂谈# 名人张聊的微博视频

13. 5个月增加 1 万亿美元，美国国债总额突破历史新高至39万亿美元，对美国经济和全球金融市场有哪些影响？

14. 大摩：美债收益率超4%的时代过去了

15. 持续减持美元资产和美债的步调会加快，国际贸易人民币结算的比例会加速持续扩大。 26-27年这个趋势会更加明显。这段时期黄金问题不大，因为和美元美债的风险增加基本是反向的，黄金目前的避险属性主要是与美元美债强相关而非区域冲突。（不考虑短期波动）。不管各大头部企业业绩报告如何，AI概念美股今年总体应该不太行。

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17. 中国继续抛美债，不再救美元，美财长喊话：中美绝不能脱钩断链一场战略撤退开始了！2026年2月，一则消息引爆全网：中国监管部门正建议国内金融机构缩减美债持仓，而持有美债较高的银行更是被要求减持！这可并非突然，截至2025年11月，中国持有美债已下降了六千八百二十六亿美元之多！对此，美国财长贝森特站出来表示，“中美关系正处于相对舒适的位置，我们可不会脱钩。” 不过，这话也很有意思，毕竟，就美国国债市场目前的状态来看，它和舒适这个词可没什么关系。看到这里相信会有人问，中国现在抛售做什么？不会亏本吗？实际上，中国之所以会作出这样的决定，已将许多复杂因素综合考虑：一，中国抛售美债，考虑的是安全因素。毕竟，美债说到底就是一张“借条”，那它值不值钱全看借钱那个人的信用如何。可你看看现在的美国，它还有信用可言吗？而且，现在的美国国债持续走高，已达到三十八点四万亿美元，是其GDP的一点二倍，美国每年连利息都要还一点二万亿。另外，美国每年光是要还的利息都已经比军费开支还要多了。也就是说，你借给别人一笔钱，可这人的情况并不太乐观，最近甚至连利息都快付不起了，当你看到这情况之后，就问你慌不慌？二，信用的崩塌。先不说美国的3A级评级被“全部否决”一事，就看看在特朗普上台后，各种政策朝令夕改，就足以让人们意识到美国的不靠谱。所以，真要把全部身家性命押在美国身上？这无异于慢性自杀。而且在过去，各个国家都要美债，就是因为相信美国这个国家，可现在，人们都不相信美国了，这美债又算什么呢？三，对美国进行反制。2025年以来，美国同中国进行贸易战，技术封锁，对华的战术一招接一招。在此背景下，中国持续抛售美债就是在表明中国的态度。四，为未来考虑。看看俄罗斯，自从俄乌冲突爆发之后，美国一下子就把俄罗斯在海外的几千亿美元都冻结了，欧洲还打算没收俄罗斯的外汇储备。你看看，把钱存在外面以后，就意味着钱已经不全是你的了，只要对方心情不好，分分钟就能把你的海外资产没收，关键是你还申诉无门。正是考虑到这一点，中国才想到，与其把钱放到别人那里，还要看对方脸色，还不如趁早将钱收回来。那么，卖掉美债换来的钱，都用在了哪里呢？此时，中国将目光放在了黄金上。对此，中国持续购入黄金，截至2026年1月，中国的黄金储备达到两千三百零八吨。在中国看来，黄金比美债靠谱，其他人想冻结也冻结不了，它在任何时代都是硬通货。而剩下的一部分钱就借给了其他发展中国家。别以为这样做对中国没有好处。当他们借了中国的钱，再来和中国做生意的时候，中国就可以让他们用人民币来结算，进一步提升人民币的国际地位，以后大家做生意的时候可以不用美元，也就不用再看美国脸色了。更值得一提的是，对于中国来说，将钱不动声色地借出去，既不会引起关注，又降低了风险，还结交了新朋友，这岂不是一举多得吗？另外，再看看美国。虽然美财长贝森特口中说着，不想和中国脱钩，但是实际上，他的意思却是在说，你们可都别走，钱还得继续借我的。毕竟，现在的美国国内很是艰难。国债突破了三十八万亿美元，每年都要缴纳一点二万亿的利息，算下来平均每分钟都要还两百万美元。以前有中国在，美国不管发售多少美债都不怕卖不出去，可现在呢？最大的买主不仅不买了，还一直向外抛，而且抛售美债的，不只是中国一个。而且，在当下的全球前八大美债持有国中，已经有四个国家选择减持美债，还有像印度，沙特这些国家也在跟着抛售美债。而其他一些国家虽然没有立刻抛售美债，但他们都在观望，其中一些国家也意识到了危险，但他们却因为站队美国，而不能减持美债。那么，没有了中国之后，美国应该怎么办呢？因此美国只能靠着提高美债收益率，把一些国家吸引过来，可收益率越高，要支付的利息也就越多，要是没人来买，自己就先被压垮，美国陷入到一个恶性循环中，难以自拔，也就解释了为何贝森特一边同中国吵架，一边又求着中国不要将资金链断掉。现在，再让我们回过头来看看，中国减持美债这件事，你就会发现，中国在整个过程中十分低调，是在悄无声息地抛售美债，而这种无声的撤退，比任何口头上的反击都要有力。中国让全世界意识到，美元不是所有人的唯一选项，美债也并不安全。而现在中国抛售的六千八百二十六亿美元却并不是终点，或许还是一个新的开始，至于未来将会何去何从，它的主动权已不在美国手中。

18. 事关美债，整个华尔街都在看周三贝森特的策略

19. 美债被嫌弃？中国的一个警告，让华尔街开始紧张了。美元最终肯定不会违约，印钱就行。但是没有最终信用肯定崩盘，因为美国最终一般税收要还利息的话，游戏是玩不下去的。现在美国利息超过军费。而且每年按3万亿美元的速度增加美国债务。200%的GDP不在话下。 http://t.cn/AX534mV5

20. 其实，这 20万亿，你没觉得唯一量级接近的资金规模，就是美国国债吗？目前 30 多万亿，逼近 40 万亿。。。而且你考虑海湖庄园计划，目前的政策基本已经证实，这玩意是真的，其实就包括美国的赖账计划。如果你考虑所有美国国债债权人的规模，再结合 20 万亿的规模，这一切就似乎合理了。。。其实，川皇是要提供一个赖账的方案：债转股。。。37 万亿中的 20 万亿，软硬兼施，变成了美国的股份（这不就是所谓投资美国）的话。。。这不就无债一身轻了？？？

21. 美国国债已达30多万亿美元，为什么美国政府还没有破产？

22. 【张捷财经】全球主权债崩盘与黄金强势周期#热点观点##张捷财经# 2025 年全球债券市场风雨飘摇，多国主权债岌岌可危。德、法、荷 30 年期国债收益率达 2011 年欧债危机后高点，英、日同类国债收益率也创多年新高。虽多国处降息周期，但因担忧政府财政可持续性，长债利率仍上行，且收益率上升意味着债券下跌，推高发债成本。美国 “两房” 股价重挫，美债受政府停摆等影响承压。中国央行连续增持黄金，全球主权债信用受疑，黄金因天然信用走强。若全球大放水，金融资产或涨，未来主权债或需重组定价，日本债压大且对华有挑衅言论。张捷观察-谁是谁非任评说的微博视频

23. 如果给你500万人民币，你怎么实现每年6%的收益?

24. 【张捷财经】央行持有黄金多于美债，金本位的影响不断扩大#热点观点##张捷财经##全球央行黄金持有量超过美债# 近 30 年来全球央行黄金持有量首次超美债，1996 年以来黄金在各国央行储备占比首超美债，美元储备占比下滑，美元资产不再是稳健配置。这一方面因美债疲软、黄金强势上涨，另一方面是美元霸权松动，美债增发致信用降低。多国调整策略，中国央行连续增持黄金但储备仍偏低，阿拉伯、部分东南亚国家转向黄金。黄金回归货币属性，比特币去中心化不实。受中美博弈、欧盟衰落、美债问题影响，黄金走强成长期趋势，未来主要大国黄金储备超美债或引全球巨变。张捷观察-谁是谁非任评说的微博视频

25. 健全投资和融资相协调的资本市场功能