SK 海力士内部分析：内存荒未来三年难解

全球第二大存储芯片制造商 SK 海力士内部分析显示，全球 DRAM（动态随机存取记忆体）供应紧张的局面可能会持续到 2028 年。该公司认为目前主流 PC 市场面临的内存供需长期失衡短期难以缓解——“商品级”（即普通消费级）DRAM 增长空间有限，远难满足需求。

这一现象背后主要原因是内存制造商将产能优先投向利润更高、需求增长迅猛的 AI 服务器和高带宽内存（HBM）市场，而针对消费市场的产线扩充有限。据称内部分析资料显示，除 HBM 和特定模块外，普通 DRAM 的供应增长至少要到 2028 年前都不会明显改善。

目前供应商整体库存下降至历史低位，加剧了资源分配压力。DRAM 制造商采取更保守的扩产策略，强调维持盈利能力，而不是大规模扩张产能。与此同时，服务器端 DRAM 需求几乎呈指数级增长，预计这种增长在未来几年还将更快。

估算显示，目前 2026 年的 DRAM 关键产能配额已经基本售罄，传统 PC DRAM 将难以满足市场需求。内存短缺已经推高价格，用户甚至看到部分 DDR5 内存价格飙升 50% 以上。

SK 海力士方面指出，已加速建设新晶圆厂以提高整体产能，其中包括总投资约 360 亿美元，约人民币 2550 亿元 的 M15X 工厂，专注 HBM 生产，并计划在 2027 年投产位于龙仁的新厂。不过这些扩产项目需要数月乃至数年时间才能真正缓解紧张的供应状况。

目前消费级产品（如笔记本、台式机、手机等）可能继续面临价格上涨压力，而 AI 服务器客户长期合约的签订，也使普通市场更难获得产能倾斜。