SK海力士董事长预警“近几年最严重内存短缺年”：囤还是等，先看清这四组信号再决定

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13:44

8月14日，SK海力士董事长一句表态，把整个装机圈又搅了一下：明年或将成为近几年最严重的内存短缺年。知乎同一天，SK集团会长崔泰源在采访中透露，SK海力士正考虑以合资方式建设新的存储芯片工厂。知乎对还在犹豫要不要入手内存的等等党来说，这几乎是一张"最后登机"通知书。先看看现在的行情到底有多夸张。

一、这波涨价，已经涨到了什么程度

一根16G的DDR5内存条，十个月前三四百块就能拿下，现在同一根条子价格冲破2000元，10个月涨了414%。知乎DDR4更离谱，每GB价格从2024年的约0.9美元飙到今年7月的约8.41美元，两年翻了近10倍。知乎国家统计局7月CPI数据显示，笔记本电脑价格同比上涨17.4%，平板电脑上涨17.2%。知乎

涨价早就溢出了DIY圈。谷歌Pixel 11系列因内存成本上涨100美元。知乎供应链估算iPhone 18 Pro整机成本比2025年同期新机高出约38%，创下近年来最大单代成本涨幅，内存在整机成本里的占比从10%一路飙到34%。知乎安卓阵营里，不少供应链人士在社交平台上放风：第二轮涨价之后，还有第三轮在排队。DIY圈则有人算了笔账：现在1万元的游戏主机，体验只相当于两年前5000元，最后只能降级上DDR4勉强凑出32G。

最直观的镜子在厂商财报里：SK海力士二季度营收飙升至79.32万亿韩元，营业利润达到60.54万亿韩元。36氪毛利率、营业利润率分别推到83%和76%的历史高位——这是一台全速运转的印钞机。

二、这次"短缺"，和以往的周期不一样

很多人对内存涨价的记忆还停在矿潮时代：游资进场、价格飞天、矿难、暴跌。但这一轮的逻辑不同。

真正的产能抽水机是HBM。同样容量的HBM内存，消耗的晶圆是普通DRAM的3到4倍，三大厂把产能成建制地转去做HBM和先进制程，留给消费级DDR5的晶圆自然就少了。而且这一轮三家巨头的扩产纪律异常克制，没有谁像过去那样对消费级产能疯狂加码。于是你看到一个奇特的场面：一边是现货市场经销商喊出"非刚需别买"，一边是连苹果都失去了议价权——苹果本想把长鑫存储拉进供应链压价，结果压价采购LPDDR5X内存的诉求遭到报价强硬的长鑫存储拒绝。36氪

三、但也别被恐慌推着走

SK海力士是这波涨价里最大的受益者，它说"短缺"，好比开发商说"房价要涨"——表态有事实支撑，但不能全收。至少有两个反向信号要看清楚。

第一，内存紧，但SSD的供给端已经在动。8月11日韩媒爆料，SK海力士正式重启停工四年的大连NAND闪存二厂建设，新产线每月可投5万片晶圆，加上一厂现有的10万片，大连总产能直接拉升50%，计划年底前进设备、明年上半年投产。知乎NAND是固态硬盘的上游，如果你等的是SSD而不是内存条，紧迫性要低一个档次。

第二，有一部分涨幅是囤出来的，不是缺出来的。知乎有个流传很广的帖子：有人2025年4月自费买了24根48G内存条，1000一根，2025年12月以2900单价卖掉了22根，含泪怒赚四万。知乎接货的华强北商家自己也承认，内存紧缺很大因素是中间商囤货，有的商家动辄囤几十万根。"一天三个价"的现货市场里，恐慌成分比真实缺口大得多。

资本市场的反应更直接：7月底SK海力士交出史上最强财报，股价却从高位一度腰斩，韩国、香港市场追高的杠杆ETF被监管去杠杆一次性打穿，千亿ETF神话破灭。36氪连最激进的资金，都怕接到周期的最后一棒。

四、普通人到底怎么办

刚需装机、为了工作升级容量的用户：买，别等。目前所有供给侧信号都指向明年上半年之前没有实质性缓解，就算把董事长讲话打个对折，剩下那一半也足够让等待变得昂贵。正规渠道锁定容量，一次到位，别盯着每日行情。

预算有限的常规升级用户：按需买，别囤。尤其别抱着"DDR4老平台更便宜"的念头——DDR4每GB涨幅比DDR5还猛，老平台加容量是这波涨价里最大的坑；如果只是日常办公、轻度游戏，16G还够用，不必为焦虑升级到32G。

想借周期赚一笔的：别碰现货囤货，华强北商家的判断力和资金链都比你强。真想参与存储周期，可以看SK海力士美股ADR、存储板块基金这类合规工具，但记住7月底杠杆ETF的教训——8月12日SK海力士美股涨幅一度扩大至8.25%，报153.335美元/股，总市值报1.12万亿美元。东方财富网位置越高，越要管好波动。