普通人照搬巴菲特只会亏钱，真正有用的是这套适配自身能力圈的决策系统_基金证券

1. 段永平最新访谈老杜的完整解读版来啦#段永平 #价值投资 #投资 #经营管理 #访谈

2. 1000万资产，如何做资产配置，能够获得年化10%及以上的收益?

3. AI的长期价值，远比你在新闻里看到的更大。 #大咖观察 #红衣聊AI #巴菲特 #股票知识

4. 股票投资是世界上最好的生意为什么说股票投资是世界上最好的生意？第一，股票投资风险最低。任何一门生意都需要资金，但是只有股票投资，成本最低，风险最低，资金流动性最强，损失最可控。如果开店做生意，投资实体，则需要购置固定资产，聘请人工，需要投入数10万、数百万甚至更多的金钱，费用和成本往往是巨大的。一般人根本无法承受。而股票投资，任何人，任何年龄，任何资金都可以。第二，股票投资可以赚钱。真正会投资的人，在股票投资上回报率并不低。所谓股市“”七亏二平一赢”，是由于大多数股民没有把股票投资当作一件严肃的事情来对待，而是抱着玩家的心态入场，所以叫炒股。靠“炒”，普通人岂能轻松容易赚钱。若想真正在股市中赚钱，一定要学习巴菲特价值投资的理念。当然，价值投资不等于长期持有。价值投资，指买入具有安全边际的，优秀甚至伟大的公司股票。买入好公司，买对好价格，耐心持有，那么在股市中赚取合理的回报也并不是一件难事。这是已经被少部分人证实的毋庸置疑的事情。大多数股民之所以无法在股市中挣钱，需要反思的是自己的投资能力、投资理念以及投资习惯。第三，股票投资延年益寿。任何一门生意都需要投入大量的时间和精力，而股票投资对一个人所需要的精力和时间最少。而且非常重要的一点，价值投资者通常长寿，巴菲特今年95岁，仍然非常健康。巴菲特搭档查理芒格99岁高龄逝世，投资大师费雪也是96岁高龄逝世。所以，价值投资绝对值得。背后的原因，可能是价值投资需要一个人具备良好的学习力，情绪控制能力，耐心力，自信力等，所以相应地会对一个人的身体健康带来潜移默化、积极正面的影响。

5. 《穷查理宝典》全书精讲：一、《穷查理宝典》到底在讲什么？——全书中心思想《穷查理宝典》是查理·芒格的思想全集，不是投资书，不是成功学，而是一套“让你这辈子少犯错、走对路、活得通透、赚得长久”的底层操作系统。全书真正的中心思想只有一句话：用跨学科的多元思维模型，保持极度理性，坚持长期主义与诚实正直，通过“不做傻事”来获得人生与投资的成功。拆解成三层： 1. 认知层：人最大的武器是理性，而理性来自多元思维模型。 2. 行动层：成功不是“多做对的事”，而是“少做错的事”——逆向思考、守住能力圈、重视安全边际。 3. 人格层：正直、耐心、低调、终身学习，是比智商和运气更重要的成功基因。芒格所有观点，都围绕这三圈展开。二、全书最重要的知识内容（逐模块精讲+案例）我按最有价值、最能改变你人生的顺序来讲。（一）多元思维模型 —— 芒格思想的灵魂 1. 核心观点普通人用经验、直觉、情绪做事；聪明人用单一专业知识做事；顶级高手用跨学科底层模型看世界。芒格说： “你必须知道重要学科的重要理论，并且经常使用它们——全部都要用，而不是只用几种。” 这就是格栅理论：把不同学科的核心模型，像栅栏一样拼在一起，你才能看清复杂世界的真相。 2. 必须掌握的基础模型（芒格最常用） • 数学：复利、概率、排列组合、决策树 • 物理学/工程学：惯性、临界质量、断裂点、冗余备份 • 生物学：进化论、适者生存、生态位 • 心理学：人类误判心理学（25种倾向） • 经济学：供需、规模效应、护城河、机会成本、边际效用 • 会计学：看懂现金流、辨别假账 3. 为什么单一思维必死？芒格最著名的比喻： “如果你手里只有一把锤子，你看什么都像钉子。” 现实世界不是按学科划分的，商业、人性、投资、生活全是交叉的。只懂金融会踩坑，只懂心理学会空想，只懂会计会死板。 4. 小故事：互联网泡沫里的“锤子人” 2000年互联网泡沫，无数分析师、基金经理只看用户增长、点击率、故事，完全无视： • 数学：估值离谱 • 经济学：没有现金流 • 心理学：群体疯狂结果全部爆仓。芒格因为用全模型判断，一股不买，躲过浩劫。（二）人类误判心理学 —— 90%的失败都源于此 1. 核心观点人类大脑天生有BUG，不是为了“理性”设计的，而是为了“生存、繁殖、合群”。你不了解自己的心理偏差，就会反复被自己坑。芒格总结了25种人类误判倾向，我挑最致命、最实用的讲： 2. 最关键的几种心理倾向（1）奖励与惩罚超级反应倾向 • 人会为了利益扭曲事实。 • 例子：销售员永远说自己产品最好；分析师为佣金推股票。（2）喜欢/热爱倾向 • 人会因为喜欢一个人/公司，无视缺点。 • 投资大忌：因为喜欢公司，就无视高估。（3）讨厌/憎恨倾向 • 因为讨厌，无视优点。 • 例子：讨厌某行业，错过巨大机会。（4）回避疑虑倾向 • 大脑讨厌不确定，会快速下结论，哪怕证据不足。（5）一致性倾向人一旦做出决定，就会拼命维护自己正确，哪怕错了。 → 导致：套牢死扛、错了不认错、越陷越深。（6）社会认同倾向（从众）别人做什么，我就做什么。 → 股市泡沫、传销、盲目跟风买房、盲目追热点。（7）对比错误反应倾向人不靠绝对值判断，只靠对比。 • 先报高价再打折，你就觉得赚了。 • 先看贵的，再看中等的，你立刻下单。（8）压力影响倾向压力越大，人越退化到本能，越愚蠢。 → 暴跌时割在最低点。（9）过度乐观倾向没危机时，人觉得永远不会出事。（10）过度悲观倾向有危机时，人觉得世界要完了。 3. 芒格的结论如果你不花时间学习心理学，你就像瘸子参加比赛。投资、婚姻、职场、育儿，全是心理战。（三）逆向思维 —— 芒格最厉害的“捷径” 1. 核心观点反过来想，永远反过来想。 • 不要想“如何成功”，要想“如何避免失败”。 • 不要想“如何赚钱”，要想“如何亏钱”。 • 不要想“如何幸福”，要想“如何痛苦”。芒格最爱引用的话： “如果我知道我会死在哪里，那我一辈子都不去那个地方。” 2. 实战应用 • 投资：先列“绝对不买清单” • 人生：先列“绝对不做的事” ◦ 不沾黄赌毒 ◦ 不借高利贷 ◦ 不跟烂人纠缠 ◦ 不做自己不懂的事避开所有大坑，你自然会慢慢变好。 3. 小故事：如何找到幸福？有人问芒格：“怎么才能幸福？” 芒格说： “很简单，知道什么会让你痛苦，然后坚决不做。” 痛苦来源： • 嫉妒 • 怨恨 • 抱怨 • 自怜 • 滥交 • 负债 • 不靠谱的朋友避开这些，幸福是自然结果。（四）能力圈原则 —— 投资与人生的“保命线” 1. 核心观点你不需要懂很多，只需要知道自己的能力边界。芒格名言： “重要的不是你的能力有多强，而是你知道自己的能力边界在哪里。” 2. 三条铁律 1. 不懂坚决不碰。 2. 能看懂的生意才叫能力圈。 3. 圈外机会再多，都与你无关。 3. 案例：芒格为什么不投比特币、科技热点？不是不懂，是不在能力圈： • 无法估值 • 无现金流 • 无护城河 • 纯靠情绪与博弈所以芒格一股不买。这不是保守，是理性。（五）价值投资的本质 —— 买公司，不是炒股票 1. 核心观点股票 = 公司所有权的一部分你买的不是代码，是生意。 2. 芒格版价值投资四要素 1. 好生意：有护城河、定价权、高ROE、自由现金流好 2. 好管理层：诚实、能干、股东优先 3. 好价格：安全边际 4. 长期持有：让复利发挥作用 3. 什么是护城河？（芒格最看重） • 无形资产（品牌、专利、牌照） • 转换成本 • 网络效应 • 成本优势（规模、资源、流程）没有护城河的公司，长期必死。 4. 案例：喜诗糖果 • 品牌强 • 定价权强 • 资本开支极低 • 每年自动涨价，利润自动涨这就是躺着赚钱的好生意。（六）安全边际 —— 投资的“安全带” 核心观点安全边际是你留给自己的犯错空间。你就算判断错了，也不会死。 • 价格远低于价值 • 不杠杆 • 不集中到一把梭芒格：我这辈子从没见过不重视安全边际的聪明人能长期活下来。（七）耐心与长期主义 —— 钱是“等”来的 1. 核心观点股市是财富转移机器：从急躁的人，转移到耐心的人。芒格： “钱是坐着等来的，不是操作来的。” 2. 真正的机会很少 • 一生重仓20次以内就够了 • 90%时间等待，10%时间决策 • 机会没来时，什么都不做也是一种能力（八）诚实与品格 —— 芒格的“终极底牌” 1. 核心观点人品，是最高级的策略。芒格最著名一句话： “要得到你想要的东西，最可靠的办法是让你自己配得上它。” 2. 品格带来的复利 • 信誉 = 低成本信任 • 靠谱 = 机会自动找你 • 正直 = 晚上睡得香短期看老实人吃亏，长期看，只有老实人能赢到最后。（九）终身学习 —— 芒格的“超能力” 核心观点你 stops learning，你 stops growing。芒格90多岁依然： • 每天阅读5-6小时 • 跨学科学习 • 不断更新模型他说： “在我这一辈子中，没有一个不读书的人是真正成功的。” 三、全书完整总结（最精炼、最能记住）《穷查理宝典》不是教你“如何一夜暴富”，而是教你如何用理性、模型、品格，走完稳赢的一生。全书可以浓缩成10条铁律： 1. 用多元思维模型看世界，拒绝单一思维。 2. 必须懂心理学，否则你会被自己坑死。 3. 凡事反过来想，先避坑，再求成。 4. 守住能力圈，不懂坚决不做。 5. 投资=买好生意+好管理层+好价格，长期持有。 6. 永远留安全边际，不杠杆、不赌博。 7. 极度耐心，钱是等来的，不是炒来的。 8. 做人诚实、低调、靠谱，信誉是最大资产。 9. 终身学习，每天比昨天聪明一点。 10. 幸福来自低欲望、少嫉妒、不抱怨、远离烂人烂事。四、作者（及芒格）真正想传播给读者的终极观点这本书不是为了让你成为投资人，而是为了让你成为一个更理性、更清醒、更可靠、更幸福的人。 1. 对世界：世界是可以被理解的，但必须用理性与模型，而不是情绪与故事。 2. 对投资：投资不是博弈，不是投机，是用合理价格买入优质生意，与时间做朋友。 3. 对人生：成功不是天赋、运气、背景，而是一套可复制、可训练的系统：理性 + 耐心 + 正直 + 终身学习。 4. 对幸福：幸福不是拥有更多，而是欲望更少、内心更稳、关系更简单。 5. 最终极的一句话：你这辈子最大的资产，不是钱，是你自己。让自己变成一个理性、正直、有智慧的人，成功与财富只是副产品。 #财经##读书笔记##读书##芒格##学习##人生##阅读#

6. 你想成为像段永平这样“胸无大志”的人吗隐形富豪段永平最新访谈：远离不本分！你想成为像段永平这样“胸无大志”的人吗？关于投资、炒股、职业、管理、教育、人生的所有，都已经写在了这本《大道》里！最喜欢这句话：均值回归，你终究会成为你本该成为的那个人！#段永平 #投资 #认知

7. 让你越来越富的3个思维跃迁，芒格、巴菲特的底层心法

8. 炒股越炒越亏？巴菲特这9句大实话，点醒90%亏钱的散户！有没有发现一个扎心的真相？我们散户天天盯盘、追热点、听消息，一顿操作猛如虎，回头一看亏成狗！反而巴菲特，一年没几次交易，却成了世界首富，活了90多岁，投资了70多年，赚了上万亿！今天就把巴菲特最发人深省的9句金句，用大白话给你拆解透，每一句都能点醒亏钱的你，看完直接少走10年弯路！一、投资的第一铁律：先搞懂自己的能力圈！金句：能力圈的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。很多散户亏钱，根本不是运气差，而是根本不知道自己能赚什么钱！看到AI火就冲AI，看到新能源涨就追新能源，看到妖股连板就梭哈，啥火买啥，啥不懂买啥，这不亏才怪！巴菲特一辈子只投自己看得懂的消费、金融，看不懂的科技股，再涨也不碰。投资不是比谁懂的多，而是比谁不瞎碰自己不懂的！记住：你赚不到认知以外的钱，就算凭运气赚到，也会凭实力亏回去！二、投资的本质：先控情绪，再控金钱！金句：如果你无法控制自己的情绪，你就无法控制你的金钱。散户最大的敌人，从来不是市场，而是自己的情绪！涨了就贪婪，满仓梭哈；跌了就恐惧，割肉跑路；追涨杀跌，被情绪牵着鼻子走，怎么可能赚钱？巴菲特说：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，核心就是控住情绪！投资里，情绪就是你的天敌！能管住手、稳住心，你就已经赢了90%的散户！三、方向错了，再努力也没用！金句：如果你在错误的路上，奔跑也没有用。很多人天天盯盘、熬夜研报、频繁交易，看似很努力，其实全是无用功！方向错了，越努力亏得越多！比如你明明是保守型投资者，却天天追妖股、炒期货；明明是新手，却加杠杆满仓梭哈，这就是在错误的路上狂奔，再努力也没用！投资不是比谁操作多，而是比谁方向对！选对赛道、选对方法，躺平都能赚钱；方向错了，累死也白搭！四、成功的投资，靠的是时间、纪律和耐心！金句：成功的投资需要时间、纪律和耐心。不管有再大的才华和努力，有些事情只是需要时间。很多散户总想着一夜暴富，今天买明天涨，一周翻倍，这根本不是投资，是赌博！巴菲特的财富，90%都是60岁以后赚的，靠的就是时间复利！投资里，没有任何事情能跳过时间！你买的好公司，需要时间成长；你的本金，需要时间复利；你的认知，需要时间沉淀！耐心，是散户最稀缺的品质，也是最赚钱的品质！五、投资里，耐心等待比频繁出手更重要！金句：投资里，耐心等待好机会比频出手更关键，时间会为明智抉择加冕。很多散户觉得，不交易就是浪费时间，天天满仓，频繁操作，结果手续费交了不少，钱没赚到！巴菲特说：“投资就像打棒球，你要等一个好球，再挥棒！”市场里，真正的好机会，一年也就那么几次！大部分时间，你要做的就是耐心等待，手里有粮，心里不慌，等机会来了，狠狠出手！频繁交易，是散户亏钱的第一大元凶！六、投资不是单打独斗，学会借力补短板！金句：选择方向时，让身边的人刚好能弥补你的不足，缺什么就靠近拥有该能力的人。很多散户炒股，全靠自己瞎琢磨，不听劝、不学习，闭门造车，结果越炒越亏！巴菲特一辈子最成功的投资，就是找了查理·芒格当合伙人，互补短板！你不懂技术，就找懂技术的人；你不懂行业，就找懂行业的人；你管不住手，就找能管住手的人！投资不是逞能，是借力！七、投资之外，心态才是一辈子的财富！金句：不管生活如何，永远选择开心，悲伤从来不是好选择。很多人炒股，把生活全搭进去了，涨了就开心，跌了就抑郁，天天被行情牵着鼻子走，生活一团糟！巴菲特活了90多岁，一辈子乐观豁达，就算遇到股灾，也从不焦虑！投资只是生活的一部分，不是全部！就算投资亏了，生活还要继续，永远选择开心，才是一辈子的财富！八、接受不完美，才是成熟的开始！金句：接受无法让所有人都喜欢你的事实，大部分人连自己都不喜欢。很多散户炒股，太在意别人的看法，别人说这个票好，就买；别人说你买的票差，就卖，活在别人的评价里！投资是自己的事，盈亏自负，你不可能让所有人都满意！接受不完美，接受别人的不喜欢，只做自己看得懂、拿得住的投资，才是成熟的投资者！九、想创造价值，就要扛得住批评！金句：想创造有价值的东西，请准备好被批评。很多散户，一买股票，就听不得半点负面消息，别人说一句不好，就急眼，就怀疑自己，然后割肉！真正的价值投资，就是在别人的质疑中，坚持自己的判断！你买的好公司，会被市场质疑；你坚持的投资理念，会被别人嘲笑；但只要你是对的，时间会给你答案！扛得住批评，才能拿得住大牛股！最后说句实在话巴菲特的投资，从来不是什么复杂的技巧，而是最朴素的道理：懂自己、控情绪、选对路、有耐心、会借力！很多散户亏钱，不是不懂技术，而是不懂这些最基本的道理！把这9句金句，刻在脑子里，下次操作前，拿出来看看，你会发现，赚钱其实很简单！觉得有用的朋友，赶紧收藏起来，转发给你身边炒股的朋友，一起少亏钱、多赚钱！也欢迎在评论区聊聊，哪句金句点醒了你？免责声明：本文仅为投资理念科普，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立决策。

9. 95岁巴菲特宣布退休！一封谢幕信，满满的人生智慧#股神巴菲特完美谢幕# 李小萌的微博视频

10. 巴菲特「最后一课」给普通人哪些忠告？他的财富将如何安排？

11. 读《巴菲特之道》：集中投资

12. 95 岁的巴菲特最后的一堂课。2025年11月10日，95岁的巴菲特在伯克希尔官网上发布了一封信。这封信和以往不太一样。过去67年里，巴菲特每年都会写一封股东信，洋洋洒洒几万字，讲投资、讲业绩、讲买了什么卖了什么。全世界的投资者都在等着这封信，就像等着老师公布考试答案。但这次，巴菲特说，自己以后要保持安静了。不再写年度报告，也不会在股东大会上长篇大论。年底，公司将正式交给接班人格雷格·阿贝尔。所以很多人把这封信叫做谢幕信。更特别的是，这封信里，巴菲特用了一半的篇幅，不是在讲投资，而是在讲一个地方，奥马哈。一个329平方公里，不到50万人的小镇。为什么一个投资大师，在最后一封正式的信里，要花这么多笔墨写一个小镇？答案也许藏在他讲述的那些人和事里。一、你的圈子，就是你的隐形资产巴菲特在信里，一个接一个地提到了住在奥马哈的人。查理·芒格，住在离自己家只有一条街的地方。斯坦·利普西，帮他打下传媒江山的人，离他家五个街区。沃尔特·斯科特，后来把中美能源卖给伯克希尔的人，是斯坦的邻居。唐·基欧，可口可乐总裁，1959年就住在巴菲特家对面100码。还有现在的接班人格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因，他们也都曾经住在奥马哈的几个街区内。整个伯克希尔有1万亿美元的生意，39万员工，但最核心的圈子，竟然都在这个小镇上。巴菲特说，奥马哈塑造了伯克希尔，也塑造了他的运气。这里的奥马哈，其实不只是一个地理位置。它更像是一个让你足以托付信任的圈子。你跟陌生人谈合作，得先吃几顿饭，试探试探人品。这些时间和精力，都是成本。但在一个低信任成本的圈子里，你和你的伙伴从小就知根知底。你们可以省下那些相互磨合的精力，把心思全放在创造价值上。这样的例子，不只是奥马哈。硅谷的PayPal被称为史上最强创业团队，从这个团队走出来的人，创立了领英、油管、特斯拉。为什么一个公司能走出这么多成功的创业者？因为他们在PayPal时期，就建立了高度互信的网络。后来创业时，需要找合伙人、找投资人，这个圈子里的人互相背书，大大降低了信任成本。对我们普通人来说，这个启发很实在。你身边有一群信得过的人，这本身就是最珍贵的资产。不要小看那些从小一起长大的朋友，不要忽视那些一起共事多年的同事。这些关系，在关键时刻，可能比任何技能都管用。二、撤退、转向、等待的智慧说完了人，再说说钱。虽然这封信里巴菲特没有详细分析投资，但如果你把这封信和他2025年的投资动作放在一起看，会发现三个关键词：撤退、转向、等待。先说撤退。伯克希尔已经连续12个季度净卖出股票。最引人注目的是对苹果的减持。苹果曾经是巴菲特的心头好，从2016年开始买入，到2023年底持有9.05亿股。但从2024年开始，巴菲特大手减持，到2025年二季度，已经减持了67%，只剩下约3亿股。为什么减持？表面理由是税务考虑，但更深层的原因，也许是巴菲特在2024年股东大会上说的话：科技股的估值已经脱离了基本面，宁愿错过机会，也不愿承担估值风险。苹果当时的市盈率超过30倍，这对一向坚持安全边际的巴菲特来说，确实太高了。再说转向。尽管一直在减持美股，伯克希尔在日本的投资却在大幅增加。从2019年开始，巴菲特陆续买入日本五大商社：三井物产、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事、丸红。巴菲特还说，未来50年不会出售。他看中的是日本五大商社的全球化产业链控制力。在美国跟全世界打关税战的背景下，通过日本商社在全球做投资布局，更容易绕开美国政策的束缚。换句话说，巴菲特也许是在用日本商社作为全球投资代理人。最后说等待。截至2025年第三季度，伯克希尔的现金储备达到了3816亿美元。这些现金的86.5%都配置在短期美国国债上。巴菲特在2025年股东大会上说，好的机会不会每天出现，他预计未来5年到15年有重大投资机会。撤退、转向、等待，这三个关键词，或许也说明了巴菲特当前的投资态度：长期乐观，短期谨慎。这种态度，对我们普通人也很有启发。市场很热的时候，不要跟风追高。看不清方向的时候，宁愿手握现金，等待机会。真正的机会，往往出现在大家最悲观的时候。保持长期乐观，但在短期保持谨慎，这是一种很难得的平衡感。三、一份意外的讣告，改写了一生在股东信的最后，巴菲特提到了一个很耐人寻味的故事，来自阿尔弗雷德·诺贝尔。没错，就是那个诺贝尔奖的发起人。1888年，阿尔弗雷德·诺贝尔的哥哥去世，法国一家报纸搞错了，把他哥哥当成了他，登出了阿尔弗雷德·诺贝尔的乌龙讣告。标题很刺眼：死亡商人已死。报纸把诺贝尔描述成什么样呢？说他是富得冒油的军火商，炮火灾难的始作俑者，一个背负着可耻血债的污糟灵魂。你想想，诺贝尔当时是什么感受。他发明炸药，本来是为了帮助采矿和修路，让人类的工程建设更高效。但在报道中，他就是个死亡商人。这份意外的讣告，让他看到了自己在历史上可能留下的形象。后人会记住他的科学贡献，还是只记住他制造了杀人武器？这个冲击改变了他的人生轨迹。8年后的1896年，诺贝尔去世前，他在遗嘱中做了一个决定：将自己94%的财产，用于设立一个基金，每年将利息作为奖金，奖励那些在前一年对全人类作出最大贡献的人。这就是诺贝尔奖的由来。巧合的是，巴菲特自己也将94%的财富捐赠给慈善事业。这个比例，和诺贝尔当年一模一样。今天，当我们提到诺贝尔，想到的不再是死亡商人，而是诺贝尔奖。你看，一个误登的讣告，改写了一个人在历史上的位置。那么，诺贝尔的故事说明什么？第一，也许有些事情，人只有站在生命的终点才能想清楚。就像巴菲特说的，记住阿尔弗雷德·诺贝尔的故事：他误读了自己的讣告，吓得改变了人生。你不用等那种意外，现在就决定希望别人如何记住你。第二，一个信息的价值，有时并不在于它说了什么，而在于它让你想到了什么。你看，那份讣告的内容是错的，但它引发的冲击是真的。对我们普通人来说，这个启发更加直接。不要等到生命的最后才去思考，我想留下什么？我希望别人怎么记住我？这些问题，现在就可以问自己。你希望朋友记住你是一个有趣的人，那现在就多花时间陪伴他们。你希望孩子记住你是一个负责任的父母，那现在就多关心他们的成长。你希望同事记住你是一个靠谱的伙伴，那现在就认真对待每一次合作。四、伟大在于善行最后，借用巴菲特谢幕信里的一句话。他说，伟大不源于万贯家财、显赫声名或显耀权位，而在于善行。善良无价。你永远不会完美，但可以一直变得更好。这句话，也许是巴菲特留给我们最后的提醒。他用一生积累了巨额财富，但在最后，他选择把94%的财富捐出去。他在投资界叱咤风云，但在最后，他用一半的篇幅写奥马哈，写那些陪伴他一生的人。真正的财富，不在银行账户里，而在你身边那些信得过的人。真正的遗产，不是你留下了多少钱，而是你留下了什么样的影响。95岁的巴菲特，用这封谢幕信，给我们上了最后一课。这一课，不是关于投资技巧，而是关于人生选择。当你学会珍惜身边的圈子，当你懂得长期乐观但短期谨慎，当你开始思考希望别人如何记住你，当你明白善行比财富更重要，你就读懂了这封信真正想说的话。而这些话，不只是写给投资者的，也是写给每一个普通人的。#巴菲特股东信最后一课##巴菲特##微博兴趣创作计划##全网热点共创计划#

13. 2.如果投资股票，普通人应该怎么投资？

14. 投项目别只看技术多厉害，得看这技术能不能挣钱。你身边有哪些正在被新东西改变的行业呢？#大咖观察 #红衣分享 #投资理财

15. 将心智模型付诸实践的框架（一）：芒格的演讲

16. 股神巴菲特的投资厉害在哪里？

17. 女版巴菲特，木头姐最新预言华尔街女王木头姐：未来50倍财富藏在哪里 #AI #特斯拉 #木头姐

18. 为什么芒格的思想深度不输于巴菲特，而巴菲特的财富却远胜于芒格呢？

19. 巴菲特竟然会提醒股东，伯克希尔的股价超过了其内在价值，这种过度的优越表现不可能无限继续下去。而这世界上绝大多数公司的CEO，都只希望自己公司的股价上涨，而不管投资者承担了怎样的风险。这得多高的道德标准，才能做到如此的坦诚？#巴菲特##价值投资#

20. 巴菲特芒格股东会问答【中英文实录】-1994年（持续更新中……）

21. 为什么巴菲特公开了自己的投资方法，但很少有人能模仿成功？

22. 巴菲特退休前，为啥减持苹果，押注谷歌？ #燃起来了大国重器 #零距离看懂财经 #巴菲特 #财经 #AI

23. 为什么《穷查理宝典》这么难读且这么难懂？

24. 《芒格之道》精讲《芒格之道》（收录1987-2022年西科金融、每日期刊股东会讲话）不是一本“投资技巧手册”，而是查理·芒格一生践行的“理性决策+价值投资+人生智慧”的底层哲学全集。全书以“理性是最高道德，多元思维是决策工具，长期主义是成功路径，诚实正直是立身之本”为总纲，贯穿投资、商业、人性与人生四大维度。一、全书核心中心思想1. 理性是第一原则（道德责任）芒格认为：人有责任让自己的思想符合客观现实，理性不是天赋，是必须刻意训练的能力。拒绝情绪化、从众、认知偏差，用逻辑与事实做决策，是投资与人生成功的前提。2. 多元思维模型（格栅理论）世界是复杂的，单一学科思维是“锤子看什么都是钉子”。必须掌握数学、物理、生物、心理学、经济学等核心学科的底层模型，搭建“思维格栅”，跨学科分析问题。3. 价值投资的本质：买公司而非买股票投资=以低于内在价值的价格买入能持续创造自由现金流、有强大护城河的好生意，长期持有，让复利发挥作用。4. 逆向思维：反过来想，总是反过来想成功的关键不是“如何成功”，而是“如何避免失败”。先想“我会死在哪里”，就永远不去那里；先列“不为清单”，再做“可为清单”。5. 能力圈+耐心+集中：投资的“四字诀”• 懂（能力圈）：只投自己能看懂、能判断内在价值的生意，不懂不碰。• 守（安全边际）：买入价必须远低于内在价值，留足安全垫。• 等（耐心）：像棒球手等待“好球”，90%时间等待，10%时间决策。• 狠（集中）：一生只有20次投资机会，看懂大机会就下重注，拒绝过度分散。6. 商业与人生的底层逻辑：诚实、长期、反脆弱• 好生意=定价权+自由现金流+反脆弱（用户离不开、资本开支低、抗周期）。• 人生成功=低欲望+持续学习+远离嫉妒/抱怨/自怜+诚信积累。二、重要章节精讲（按核心主题）（一）多元思维模型：决策的底层工具（全书灵魂）核心章节：1994年南加大法学院演讲、历年股东会“思维模型”专题核心内容1. 格栅理论：必须掌握重要学科的重要理论（数学：复利、排列组合；物理：临界质量、惯性；生物：进化论、适者生存；心理学：25种误判心理；经济学：供需、机会成本），全部用上，而非只用几种。2. 误判心理学（25种倾向）：人类天生有认知偏差（从众、损失厌恶、确认偏误、过度自信、嫉妒等），投资与人生90%的失败源于此。必须识别并规避。3. 逆向思维：雅各比“反过来想”——想“如何不破产”，而非“如何暴富”；想“如何不亏钱”，而非“如何赚大钱”。小故事案例：“锤子思维”的悲剧（互联网泡沫）2000年互联网泡沫，无数投资者只用“科技颠覆”单一模型，忽略现金流、估值、商业模式（数学+经济学模型），疯狂买入无盈利、高估值的互联网公司。• 芒格的做法：用多元模型判断——无现金流=无价值，估值远超内在价值=无安全边际，从众心理=群体非理性。他坚决不投，甚至减持科技股，最终躲过泡沫破裂的暴跌，保住本金与收益。• 教训：单一思维=盲人摸象；多元思维=看清全局。（二）价值投资：买好生意，而非炒股票（全书核心）核心章节：历年股东会“投资原则”“好生意标准”“安全边际”专题核心内容1. 买股票=买公司的一部分：关注企业长期盈利能力、自由现金流、护城河，而非股价波动。2. 好生意三大标准（芒格“金鹅理论”）◦ 定价权：能涨价不丢客户（如茅台、可口可乐）；反之，价格战行业（航空、百货）是差生意。◦ 自由现金流：利润能转化为现金，资本开支低（“钱多到喘气都被淹死”）；反之，需持续重投入的生意（制造业、百货）是差生意。◦ 反脆弱：用户黏性极强，即使犯错也能恢复（如可口可乐“新可乐”事件，消费者逼其改回原配方）。3. 安全边际：投资的“护身符”——买入价必须低于内在价值，留足缓冲，即使判断有误也不亏大钱。4. 20个孔法则：一生只有20次投资机会，决策质量远大于数量，看懂才出手，出手就重仓。小故事案例1：喜诗糖果——“好生意”的典范1972年，巴菲特与芒格以2500万美元收购喜诗糖果（当时年利润约400万美元）。• 芒格的判断（多元模型）◦ 经济学：糖果行业分散，无强势对手，喜诗有品牌与渠道，定价权强（年年涨价，销量不降）。◦ 现金流：资本开支极低，几乎不需要再投入，自由现金流=净利润，是“现金奶牛”。◦ 反脆弱：用户忠诚度极高，节日刚需，抗周期。• 结果：50年累计分红超20亿美元，是收购价的80倍；更重要的是，它让芒格从“捡烟蒂”（格雷厄姆式低价股）转向“以合理价格买伟大公司”的价值投资进化。小故事案例2：华盛顿邮报——“安全边际+逆向投资”的经典1973-1974年，水门事件+股市暴跌，华盛顿邮报股价从30美元跌至8美元，市值仅8000万美元，而其旗下电视台、报纸的内在价值超4亿美元（安全边际极大）。• 芒格的判断◦ 逆向思维：市场恐慌抛售，股价远低于内在价值，别人恐惧我贪婪。◦ 能力圈：看懂媒体行业的护城河（牌照、品牌、渠道），判断其长期价值。• 结果：持有至20世纪90年代，收益超100倍，证明“市场先生是疯子，理性者捡便宜”。（三）能力圈与耐心：投资的“慢即是快”核心章节：历年股东会“能力圈”“等待机会”“集中投资”专题核心内容1. 能力圈原则：知道自己知道什么，更知道自己不知道什么；只在能力圈内决策，超出圈外坚决不碰（如芒格不投看不懂的比特币、早期互联网）。2. 耐心是最大的美德：“钱是坐着等来的”——90%时间等待，10%时间行动；好机会极少，一生抓住几次就够。3. 集中投资vs过度分散：过度分散是“无知的保护”，真正懂的公司，集中持有才能赚大钱；芒格说“持有3只优质股足够，前提是你真懂”。小故事案例：比亚迪——“看懂+耐心+重仓”的胜利2008年，芒格力荐巴菲特投资比亚迪（当时股价仅8港元，市值约20亿美元）。• 芒格的判断（能力圈+长期）◦ 看懂行业：新能源汽车是未来趋势，比亚迪有电池、整车全产业链，护城河正在建立。◦ 逆向思维：市场不看好传统车企转型新能源，股价被低估，安全边际足。◦ 耐心：持有10余年，经历股价暴跌（2011年跌至1港元）、行业低谷，始终不动。• 结果：2021年比亚迪股价最高达300港元，收益超30倍；证明长期主义+能力圈+耐心，能穿越周期。（四）商业经营：做靠谱的生意，远离麻烦核心章节：西科金融贷款业务、每日期刊经营、“远离烂行业”专题核心内容1. 好生意vs烂生意：远离资本开支大、员工流动高、竞争激烈、无定价权的烂行业（如百货、航空、部分制造业）；拥抱轻资产、高现金流、强护城河的好生意。2. 经营原则：诚实、保守、控制风险；如西科金融贷款——高首付、低贷款比例、挑优质客户，即使利率低，也绝不放风险贷款。3. 企业文化：靠谱公司的根基是诚信文化+主人翁精神；管理者要像“企业家”，而非“职业经理人”（扔到陌生小镇也能靠诚实发家）。小故事案例：西科金融退出储贷行业——“远离麻烦”的智慧20世纪80年代，美国储贷行业疯狂加杠杆、放高风险贷款，短期利润极高。• 芒格的判断◦ 逆向思维：行业高杠杆+监管缺位=必然崩盘，“靠杠杆赚的钱早晚要亏回去”。◦ 能力圈：看懂金融风险，拒绝赚自己看不懂的快钱。• 结果：西科金融果断退出储贷业务；随后行业爆发危机，大量公司破产，西科金融毫发无损，证明“绕开坑比跳过去更聪明”。（五）人生智慧：理性、诚实、低欲望、持续学习核心章节：晚年讲话“人生忠告”“幸福生活”专题核心内容1. 理性是人生基石：拒绝嫉妒、抱怨、自怜，用理性控制情绪，不被人性弱点绑架。2. 诚实是最大的资产：诚信的复利远超短期利益；一生不撒谎、不欺骗，信誉是最宝贵的财富。3. 低欲望=幸福：幸福不是拥有更多，而是欲望低于能力；减少攀比，专注自我提升，内心更安宁。4. 终身学习：每天阅读1小时，知识复利=财富复利+人生复利；芒格90多岁仍每天阅读5-6小时。小故事案例：芒格的“极简人生”——低欲望的幸福芒格一生生活极简：住普通房子，开普通车，不追求奢侈品，每天大部分时间阅读、思考。• 对比：很多富豪追求奢华、攀比，陷入焦虑与内耗；芒格低欲望+高精神追求，90多岁仍思维清晰、内心平和，被称为“最幸福的投资人”。• 启示：人生成功=理性+诚实+持续学习+低欲望，而非财富多少。三、全书总结《芒格之道》是查理·芒格用60年投资与人生经历，总结的“理性决策+价值投资+长期主义+诚实正直”的底层哲学。全书核心可浓缩为5句话：1. 理性是最高道德：刻意训练理性，拒绝认知偏差与情绪化决策。2. 多元思维是工具：搭建跨学科思维格栅，用多模型看清复杂世界。3. 价值投资是本质：买好生意、留安全边际、耐心持有、集中投资。4. 逆向思维是捷径：先避坑，再求成；反过来想，总是反过来想。5. 人生成功在长期：诚信积累、终身学习、低欲望、反脆弱，时间是最好的朋友。四、作者（芒格）要传播的终极观点1. 投资观：投资不是投机，是理性的商业判断• 拒绝预测市场、追热点、炒短线；专注公司价值，长期持有优质资产。• 成功投资=能力圈+安全边际+耐心+集中，缺一不可。2. 商业观：做有护城河的好生意，远离烂行业与高风险• 好生意的核心是定价权+自由现金流+反脆弱；烂生意再努力也难成功。• 经营的底线是诚实、保守、控制风险，不赚快钱，只赚长期靠谱的钱。3. 人性观：认清人性弱点，用理性战胜本能• 人类天生有从众、贪婪、恐惧、嫉妒等弱点，90%的失败源于此。• 必须学习心理学，识别并规避认知偏差，做自己情绪的主人。4. 人生观：长期主义、诚信为本、终身学习、低欲望• 人生成功不是短期暴富，而是长期积累的理性、诚信与知识复利。• 幸福的本质是内心安宁，低欲望、少攀比、多学习，才能走得长远。5. 终极价值观：理性、诚实、善良，是投资与人生的唯一大道芒格反复强调：“要得到你想要的东西，最可靠的办法是让自己配得上它”。理性让你看清世界，诚实让你赢得信任，善良让你内心安宁——这三者，才是真正的“芒格之道”，也是穿越周期、获得长久成功与幸福的唯一路径。#人生##学习##财经##读书##读书笔记##芒格#

25. AI大战A股！公司全员AI炒股，谁会成为理财王？

26. 你们投股票了吗？挣钱了吗？寒武纪大跌12.39%，其它芯片股也是大跌。昨天朋友聊起他投资的股票，说一年二十来万工资全放进去了，现在还整十几万，希望回本就抛。我的观点就是对咱上班族来说股票就别碰了，一是做不到花海量时间去研究基本面，二是也没有强大的数学功底和金融知识去研究属于自己的程序化算法，凭感觉瞎投的话和去澳门没有任何区别，那个还快，大A还不是T+0真砸下来你想跑都跑不掉。#寒武纪#

27. A股最大的笑话就是价值投资。你认为呢？

28. 自媒体10几年，亏过100多万，我终于懂了芒格说的慢慢变富。自媒体10几年，创业路上踩过的坑能装一箩筐，最惨的时候，亏了100多万，一夜回到解放前。那段时间，我整夜整夜睡不着，复盘所有失败的原因，最后发现，所有的亏空，本质上都是违背了查理·芒格的底层逻辑——急功近利、不懂敬畏、瞎折腾。后来我沉下心来，研究芒格的思维方式，跟着他的原则一点点调整，不贪快、不冒进，慢慢把亏掉的钱赚了回来，也终于明白：普通人想做生意赚钱、提高认知，根本没有捷径，所谓慢慢变富，不过是守住底线、做对的事，一直做。今天就把我结合自身踩坑经历，整理的芒格式慢慢变富方法，分享给所有想赚钱、想提升自己的普通人，没有空话，全是可落地、能避坑的干货，看懂照做，至少能少走5年弯路。一、先守底线：不亏钱，比赚大钱更重要（我用100万换来的教训）芒格最核心的逆向思维，我以前嗤之以鼻，直到亏得底朝天才懂：想要赚钱，先学会不亏钱；想要不亏钱，先想清楚怎么避免破产。这不是保守，是普通人最稳妥的保命符。我当年就是因为太贪，碰了自己不懂的跨境电商，加了高杠杆，又被所谓的“高收益”骗局迷惑，一把亏了几十万；还有信用卡分期、高息消费贷，年轻时觉得“先花后还”无所谓，最后利息滚雪球，压得我喘不过气。* 不碰认知之外的领域：不懂的行业、复杂金融衍生品、高杠杆、短期投机、庞氏骗局，一律不碰！我吃过的亏告诉你，不懂的东西，再高的收益都是陷阱，守住认知边界，就是守住本金。* 拒绝恶性负债：信用卡分期、高息消费贷、高利贷，零容忍！负债只会吞噬你的财富和心态，普通人要做到“无债一身轻”，才有底气去积累、去赚钱。* 坚持安全边际：买资产、做项目，一定要留足余地，不追高、不跟风。我当年跟风囤货，高位入场，最后砸在手里，血的教训提醒大家：宁愿错过，也不盲目入场。二、筑牢基础：先存下第一桶金，再谈赚钱没有本金，再厉害的方法都是空谈。我创业初期，赚一点钱就飘了，大手大脚花钱，攀比买豪车、装门面，最后手里一分积蓄没有，遇到危机连缓冲的余地都没有。后来我才明白，普通人的第一要务，是通过现金流管理，存下自己的第一桶金。* 坚持“先储蓄，后消费”：发工资、赚收入后，第一时间转15%—25%到专门的储蓄账户，剩下的再用来花，杜绝“月光”。我现在不管赚多赚少，都坚持转20%，慢慢积累，才有了东山再起的本金。* 控制欲望，拒绝攀比：芒格千亿身家还开旧车，我们普通人更没必要打肿脸充胖子。攀比只会让你陷入消费陷阱，极简消费，把钱花在刀刃上，才能快速积累本金。* 重视小钱：别看不起几块、几十块的小钱，财富都是积少成多来的。我做自媒体初期，靠小单、小收益积累，慢慢做大，那些不屑于赚小钱的人，终究也赚不到大钱。三、投资自己：这是回报率最高、风险最低的生意做自媒体10年，我见过太多人想走捷径，却忽略了最核心的竞争力——自己。芒格一生都在强调终身学习，我也深刻体会到：投资自己的大脑和能力，比投资任何项目都靠谱，这也是普通人突破阶层、提高认知的核心路径。* 坚持终身学习：每天抽出30分钟读书，重点读商业、历史、心理学、财务，搭建多元认知体系。我亏了钱之后，每天雷打不动读30分钟书，慢慢跳出了单一思维，做决策也更理性。* 深耕主业，提升主动收入：把自己的主业做到行业前20%，主动收入是你最稳定的现金流。我深耕自媒体10年，从不懂到精通，把主业做扎实，才有了后续多元化赚钱的底气。* 打造能力圈：明确自己的认知边界，只在自己懂的领域做事、投资。我后来只专注于自媒体和轻资产创业，不盲目跨界，反而做得更稳、赚得更久。* 建立多元思维模型：用不同学科的视角分析问题，避免单一思维踩坑。比如做自媒体，既要懂商业逻辑，也要懂心理学，才能读懂用户、做好内容，这就是多元思维的力量。四、理性投资：普通人最稳的财富增值路径，极简就好很多人问我，亏了100多万后，怎么慢慢赚回来的？除了深耕主业，就是遵循芒格的投资逻辑：极简投资+长期持有，不折腾、不贪快，依托复利实现财富滚雪球。普通人别想着靠投资一夜暴富，稳才是王道。1. 指数基金：芒格最推荐，普通人闭眼入我现在的投资组合里，大部分都是指数基金，门槛低、操作简单，风险分散，适合所有想理财、却不懂复杂投资的普通人。* 优先选低成本宽基指数：沪深300、中证500、标普500，覆盖全市场优质资产，不用费心选股，省时又省心。* 定投+长期持有：每月固定投一笔钱，不猜市场涨跌、不频繁操作，持有10年以上。我每月定投1000元，坚持了5年，虽然没有暴富，但复利的收益，远比存银行靠谱。* 给大家算笔账：每月定投1000元，年化10%，坚持30年，能累积约220万，这就是时间+复利的魔力，普通人也能实现财富增值。2. 进阶选择：优质企业投资，看懂再投如果有一定认知，想追求更高收益，可以尝试投资优质企业，但记住：看懂再投，不盲目跟风。* 选简单、有护城河的生意：比如有品牌优势、成本优势、网络效应的企业，这类企业抗风险能力强，长期盈利能力稳定。* 好公司+合理价格：宁愿以合理价格买伟大的公司，也别以低价买平庸的公司。我以前跟风买低价股，最后亏得一塌糊涂，后来只投自己能看懂的优质企业，反而稳赚。* 长期持有，少交易：伟大的公司值得持有10—30年，90%的时间用来学习、等待，10%的时间出手，不折腾，才能拿到企业成长的红利。五、借力复利：时间，是普通人最大的武器芒格说，复利是世界第八大奇迹。我深以为然，普通人没有先天的财富优势，但我们有时间，只要坚持长期主义，复利就能帮我们实现财富和能力的双重提升。* 金钱复利：年化15%，40年后本金翻267倍，100万就能变成2.67亿，核心就是“长期持有、不折腾”。* 知识/能力复利：每天进步1%，一年下来能力提升37.78倍。我做自媒体10年，每天学习一点、进步一点，从一个新手变成资深博主，靠的就是能力复利。* 关键提醒：复利的威力，取决于开始时间和持有时长，越早开始、越不折腾，效果越惊人。别等30岁、40岁再后悔，现在开始，就是最好的时机。六、守住心态：最难，也最关键我见过太多人，方法都懂，但就是赚不到钱，核心原因就是心态出了问题——贪婪、恐惧、跟风、瞎折腾。做自媒体、做生意、搞投资，心态比方法更重要。* 用理性战胜情绪：不贪一夜暴富，不慌市场下跌，不跟风追热点，保持冷静，才能做出正确决策。我当年就是因为贪婪加跟风，才亏得一败涂地，这一点，大家一定要引以为戒。* 接受“无所事事”：大部分时间，我们都在等待和学习，不是所有时候都有机会，学会等待，只在高确定性机会出手，才能避免瞎折腾。* 每日复盘：记录自己的决策，反思错误，避免重复踩坑。我每天都会花10分钟复盘，总结当天的得失，慢慢改掉了冲动决策的毛病。* 远离消耗你的人和事：把时间留给学习、思考和家人，那些消耗你情绪、拉低你认知的人，尽早远离，专注自己的成长，才能走得更远。最后，给普通人的行动清单（落地性拉满）1. 每月强制储蓄20%收入，先存后花，不找借口、不拖延；2. 每天读书30分钟，优先读商业、历史、财务、心理学，提升认知；3. 每月定投宽基指数基金，不看短期涨跌，持有5年以上；4. 坚守能力圈，不懂的领域坚决不投，不被高收益诱惑；5. 拒绝高息负债和投机，守住本金；6. 每年复盘一次，优化现金流和投资组合。做自媒体10年，亏过100多万，我最大的感悟就是：普通人慢慢变富，从来不是靠运气，而是靠理性、复利、能力圈、长期主义，不折腾、不亏钱。别想一夜暴富，别贪快、别冒进，守住底线，深耕自己，做对的事，一直做，时间终会给你最好的回报。#变富逻辑# #不亏钱比赚钱难# #投资自己# #长期主义#

29. 查理芒格语录，来自《穷查理宝典》，有时间再重读一遍。1）成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家。2）享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中。3）幸运来临时要保持头脑清醒。4）当合适的时机出现时，要坚决地采取行动。5）在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性。6）认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你。7）不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”。8）声誉和正直是你最有价值的财产—而且能够在瞬间化为乌有。9）别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西。10）你不必非常出色，只要在很长、很长的时间内保持比其他人聪明一点点就够了。#查理芒格##穷查理宝典##价值投资#

30. 硅谷顶级VC的投资逻辑，赌的是人不是公司。 #大咖观察 #红衣聊AI #硅谷 #投资

31. 巴菲特&芒格：黄金不如优质资产。巴菲特认为，黄金本质是 “非生息资产”，既不能生产商品、创造收益，也不会支付利息和分红，持有多年仍只是原有价值的贵金属，收益完全依赖价格波动。而有息资产（如优质股票、债券）能通过企业盈利、股息分红、利息收益实现复利增值，依托持续的现金流不断放大收益，这也是他始终推崇的投资核心 ——“买能下蛋的资产”。巴菲特并非否定黄金的避险价值，只是强调，从长期投资视角，黄金的收益稳定性和增值空间，远不及能持续创造现金流的有息资产。#巴菲特##芒格##黄金##价值投资##老张杂谈# 名人张聊的微博视频

32. 【巴菲特交出2025年完美答卷：每股市值增长11% 1964-2025年累计增幅提升至6万倍】财联社2月28日电，伯克希尔哈撒韦于周六晚间披露业绩，2025年，伯克希尔每股市值的增幅为10.9%，标普500指数为增长17.9个百分点。长期来看，1965-2025年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的10.5%。而1964-2025年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的6,099,294% ，也就是60992倍，而标普500指数为46,061%，即460倍。小财注：2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。

33. 沃伦·巴菲特的投资策略在哪些方面不适用于普通人？

34. 《你想成为下一个沃伦·巴菲特吗？你的写作能力如何？》by Gregory Blotnick 十大核心感悟1）优秀的投资者都带着 “痴迷” 的特质，他们不只是享受投资，更是将投资融入生活，也因此往往难以经营好人际关系。2）痴迷是一种天生的特质，学不来，要么本就拥有，要么永远做不到。3）名校背景和光鲜学历教不会你真正的投资能力，它们的唯一作用，是让你更容易拿到资游戏的 “入局资格”。4）经验是一个悖论：如果经验决定一切，顶尖基金经理的巅峰期本该在六七十岁甚至八十岁，但现实并非如此 —— 有些能力，本就是与生俱来的。这一点无比正确，也足以让所有投资者陷入深思。5）道理人人都懂，但在实际操作中，恐慌时买入、狂热时卖出，难如登天。6）自我驱动力，以及敢于坦诚面对过往错误的态度，是区分伟大与平庸的关键。很少有人能做到这一点，大多数人宁愿无视自己过去的蠢事，也不愿直面，因此永远无法取得进步。7）智商过高并非好事，用巴菲特的话来说，性格远比智商重要，因为高智商往往会让人忽略常识的判断。8）优秀的投资者对自己的判断充满勇气，甘愿在公众面前显得 “愚蠢”，而且这种状态往往会持续很久，因为他们相信自己的判断，而非盲从大众。9）大脑的左右半球需要协同工作，不能只依赖擅长数学和逻辑的左半球。10)巴菲特是顶尖的商业写作者，同时也是顶尖的投资者，这绝非巧合。#巴菲特##价值投资##写作#

35. 亏损很多时候是因为我们给了“不确定性”高的公司，更低的安全边际，因为过于乐观。如果对于确定性高的企业，安全边际给30%；那不确定性高的企业，安全边际就应该给50%。由于FOMO情绪的驱使，通常我们给不确定性高的企业很低的安全边际，忽视掉竞争不确定性，成长不确定性。这其实是灾难的开始。#价值投资#

36. 【#巴菲特为投资者创造了6099294%总回报#】#伯克希尔市值60年增长6万倍# 2月28日，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在官网发布2025年度报告。数据显示，截至2025年底，伯克希尔·哈撒韦坐拥3733.11亿美元现金（包含现金、现金等价物和美国国债），较2025年第三季度末有所降低，但仍创年度历史新高，超越前高2024年底的现金总额3342.01亿美元。 #阿贝尔发布首封致股东信# 2025年，伯克希尔·哈撒韦的净利润为672.60亿美元，较2024年的895.61亿美元显著降低，主要原因是投资收益降低。如同巴菲特，新任CEO格雷格·阿贝尔提醒投资者年度数据参考价值一般。巴菲特宣布2025年底从伯克希尔·哈撒韦的CEO位置上退休，这是他退休前的最后一份年报。今年的致股东信首次由格雷格·阿贝尔撰写，标志着伯克希尔·哈撒韦正式开启格雷格·阿贝尔时代。执掌伯克希尔·哈撒韦60余年间，巴菲特为投资者创造了6099294%的总回报。（中国基金报）

37. 如何让钱生钱？一文读懂单利与复利

38. 中国的价值投资者真的能赚到钱吗？

39. 【#巴菲特执掌伯克希尔60年回报6.1万倍#，#伯克希尔60年回报61000倍#】据央视新闻报道，当地时间2025年12月31日，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正式退休，从知名投资机构伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司的首席执行官（CEO）岗位上卸任。巴菲特现年95岁，担任知名投资公司伯克希尔的首席执行官已有60载。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。60年回报61000倍据中新经纬援引路透社的报道，巴菲特仍计划每天前往位于他家以东约2英里的位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔公司办公室，以协助新CEO格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。自1965年巴菲特接管伯克希尔以来的60年，该公司为股东创造了约6100000%的回报率，远高于标普500指数包括股息在内的约46000%的回报率。2025年12月31日，伯克希尔A类股微跌0.1%，收于754800美元；B类股下跌0.2%，收于502.65美元。业内人士指出，巴菲特的传奇，并不只在于赚了多少钱。他不仅是一位投资者，更是一种投资理念的象征：强调企业内在价值而非市场情绪，偏好具备“护城河”的优质公司，坚持长期持有，重视稳定现金流与资本回报率，并始终将风险控制置于收益之前。巴菲特多次强调，投资的第一原则是“不要亏钱”，第二原则是“不要忘记第一条”。这种看似保守的原则，使他在互联网泡沫、2008年金融危机以及多轮市场投机热潮中避免了情绪化决策，也让伯克希尔在跨周期的长期回报上持续跑赢大盘。这一理念也深刻影响了全球机构投资者和普通投资者的思维方式。几十年来，巴菲特在致股东信中反复阐释企业估值、资本配置和公司治理的重要性，其公开信被视为价值投资的“教科书”。每年5月，来自全球的股东如同赶赴一场思想盛会般涌向美国奥马哈小镇，参加伯克希尔股东大会。当地时间2025年11月10日，伯克希尔公司在官网发布了巴菲特致股东的年度信。巴菲特当时明确表示，他将在2025年年底卸任首席执行官，并正式退出公司的日常管理。巴菲特在信中还表示，会加快将遗产捐赠给子女基金会的步伐。“今后，我将不再撰写伯克希尔的年度报告，也不会在年度股东大会上进行长篇发言。用英国人的话来说，我要 ‘保持沉默’了（I’m going quiet）。”在股东信中，巴菲特表示，伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔将于年底接任，不过，巴菲特打算保留感恩节致股东信的传统，“会继续通过每年的‘感恩节信’与大家以及我的孩子们谈谈伯克希尔。”伯克希尔进入阿贝尔时代当地时间2025年5月5日，伯克希尔发布新闻稿称，董事会于2025年5月4日投票决定，自2026年1月1日起任命阿贝尔为CEO，巴菲特将继续担任董事长。现年63岁的阿贝尔，在加拿大埃德蒙顿长大，于1984年以商学士身份从阿尔伯塔大学毕业，曾经在埃德蒙德的普华永道分部工作，后去往旧金山办公室。1999年，他通过伯克希尔对爱荷华州得梅因市公用事业公司MidAmerican Energy的投资加入集团。2018年，巴菲特提拔阿贝尔为副董事长，负责伯克希尔所有非保险业务。到2021年，他已成为巴菲特选定的CEO继任者。阿贝尔最主要的成就大多是在公用事业领域取得的。回顾阿贝尔的履历可以看到，他擅长基础设施和能源领域的并购，在领导伯克希尔·哈撒韦能源公司的20年间，将其发展为美国最大的电力生产业主之一。根据此前的安排，副董事长Ajit Jain将继续负责伯克希尔保险业务的日常监管，其余非保险业务，包括工业制品、建筑制品、BNSF铁路业务、伯克希尔·哈撒韦能源、Pilot及McLane等，将自2026年1月1日阿贝尔接任伯克希尔CEO后，继续由其直接分管。NetJets的首席执行官Adam Johnson将直接负责伯克希尔的消费品、服务和零售业务，此前这些业务一直由阿贝尔负责。值得关注的是，伯克希尔尚未宣布将由谁来接管其庞大的股票投资组合。此前市场预期，长期协助管理投资组合的Todd Combs与Ted Weschler可能是接班人。然而，Todd Combs已于2025年12月离职并加入摩根大通，使得继任安排出现变数。2025年三季报显示，伯克希尔第三季度总收入为949.72亿美元，同比增长2%，超过市场预期的915.5亿美元；净利润为307.96亿美元，同比增长17%，超过市场预期的127.3亿美元。最受巴菲特重视的营业利润则为134.85亿美元，较去年同期的100.9亿美元大增34%。此外，现金储备方面，伯克希尔现金储备达3817亿美元，超过今年一季度创下的3477亿美元前高，再创新纪录。（澎湃新闻）

40. 小白求解，巴菲特投资理论有目共睹，为何没有第二人？观点不同？还是性格差异？

41. 巴菲特理念收益图，从27岁算到42岁，前期的收益率平均为22%。巅峰期为46-68岁，平均收益率为42.4%。晚年期为69-93岁，平均收益率为9.8%。巴菲特单纯论收益率不是最高的，但确实最稳的。他提前减仓苹果，有人说他错失30%+的收益，但实际上风险有可能在任意时刻到来，而巴菲特手中有巨额的现金，等到真的大风险来的时候，他会出手抄底，或者拯救一些企业。普通人，要做到年化10%，也是非常难的。长期定投指数的被动型投资，或许才是更好的选择。#巴菲特##价值投资#

42. 【#巴菲特为投资者创造了6099294%总回报#】#伯克希尔市值60年增长6万倍# 2月28日，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在官网发布2025年度报告。数据显示，截至2025年底，伯克希尔·哈撒韦坐拥3733.11亿美元现金（包含现金、现金等价物和美国国债），较2025年第三季度末有所降低，但仍创年度历史新高，超越前高2024年底的现金总额3342.01亿美元。 #阿贝尔发布首封致股东信# 2025年，伯克希尔·哈撒韦的净利润为672.60亿美元，较2024年的895.61亿美元显著降低，主要原因是投资收益降低。如同巴菲特，新任CEO格雷格·阿贝尔提醒投资者年度数据参考价值一般。巴菲特宣布2025年底从伯克希尔·哈撒韦的CEO位置上退休，这是他退休前的最后一份年报。今年的致股东信首次由格雷格·阿贝尔撰写，标志着伯克希尔·哈撒韦正式开启格雷格·阿贝尔时代。执掌伯克希尔·哈撒韦60余年间，巴菲特为投资者创造了6099294%的总回报。（中国基金报）

43. //@但斌:好在段总是用自己的钱投资，如果是基金经理，只在国内投资茅台的话，和国内的老登一样，2021年伊始的连续5年股价下滑，不管之前做的多“出色”，不被投资人“责备”才怪……所以，国内能像段总一样不理会短期波动，按自己的意愿践行“价值投资”也只有他了，而散户如果真按这种逻辑去投资，这几年恐怕不会像段总潇洒，大概率也会比较煎熬……

44. 大部分人，没有思考过“复利”对人生理财的影响！//@不再犹豫-2023:大家看不起的大A股，从2004-2024年20年，如果是定投沪深300指数，年复合回报率7.1%，如果把红利继续投进去，年复合回报率是9.05%。如果是22岁大学毕业，每年定投2万，到60岁退休时，年复合回报率按照9.05%算，届时会是多少钱呢？ 572.6万。

45. 每日管理课：巴菲特对“能力圈”的看法：1、能力圈原则是决策基石：价值投资强调只在自己能够理解的范围内进行投资决策。其核心判断标准是，如果你对某项投资是否在自己的能力范围内存有疑虑，那么它就不属于。真正的能力会让人自然感知到其边界，不确定即代表不懂；2、坚守能力圈比盲目拓展更重要：价值投资注重安全边际和风险控制。安静地待在自己能力圈内行动，远比在能力边缘冒险试探要稳妥得多。在圈内已有足够多值得做的事情，这体现了投资中的“克制”与“专注”；3、能力圈贵在精而不在广：价值投资不追求无所不知，而是追求在特定领域的深刻理解。一个人的能力圈可以很小，但只要足够深、足够真，就足以发现并把握住好的投资机会。深度比广度更重要。

46. 基于《沃尔特·施洛斯资料集》总结的沃尔特施洛斯的价值投资理念，学会挥舞沃尔特施洛斯的剑，将为你构建一个低估值的组合，实现长期复利回报。施洛斯被巴菲特称为“超级投资者”，他忠实地继承了本·格雷厄姆的衣钵，创造了45年年化复利约15.3%（扣费后）/ 20%（扣费前）的惊人业绩。0) 施洛斯的投资理念资本保全第一（Don't lose money）：施洛斯的哲学核心是不亏钱。他认为如果你买得足够便宜，下跌风险就有限。正如格雷厄姆所教导的，即使在大萧条时期，买入低于营运资金的股票也能赚钱。资产优先于盈利：他认为盈利（Earnings）容易变化且可能被操纵，而资产（Assets/Book Value）相对稳定。他更看重资产负债表而不是损益表。他曾说：“盈利当然重要，但问题是盈利不稳定……我觉得看净资产我更踏实、更放心。”逆向投资：他喜欢买那些陷入困境、没人要、创出新低的股票。他形容自己的工作是“在废品堆里找金子”或“捡破烂”。心理隔离：为了保持理性，他刻意远离华尔街的市场情绪。他在一个小房间里工作，不看行情机（Ticker），不与管理层交谈（认为管理层往往过于乐观或不诚实），只专注于阅读财务报表。1) 偏好什么股票低于净资产的股票：早期：寻找价格低于每股净营运资金（Net Working Capital）的股票（即扣除所有负债后的流动资产）。这是最经典的格雷厄姆式“烟蒂股”。后期：随着市场变得有效，低于营运资金的股票消失了，他退而求其次，寻找**价格低于每股账面价值（Book Value）**的股票。陷入困境的公司：他偏好那些行业遭遇暂时性困难、股价暴跌、或是由于大股东抛售导致股价被压低的公司。低债务：他非常强调没有债务或债务很少的公司。因为他买的是困境股，如果公司有巨额债务，一旦破产，股权就会清零；如果没有债务，公司就能熬过寒冬等待复苏。管理层持股：他喜欢管理层持有大量股份的公司，这样管理层的利益与股东一致。老牌/冷门行业：他倾向于制造业、重工业等“不性感”的行业（如钢铁、铁路、水泥），避开热门的科技股或成长股。他曾购买阿马尔那样的铜矿公司（Asarco）或西北工业（Northwest Industries）。2) 买入和卖出时机买入时机：创新低时：当一只股票跌到几年来的低点，或者创出历史新低时。分批买入（Scale In）：他从不试图抄到最低底。当股票下跌进入他的“价值区间”时，他开始买入。如果股票继续下跌，只要基本面没变，他会继续加仓以摊低成本。他说：“我总是在下跌的过程中买入。”逆势而行：当所有人都在抛售，坏消息满天飞时买入。卖出时机：价格回升时：当股价回升到接近其净资产价值或他认为的合理估值时。获利50%-100%时：他有一个比较机械的规则，往往在赚了50%或者股价翻倍时卖出。分批卖出（Scale Out）：他承认自己往往卖得太早（卖出后股票经常继续大涨），但他心态很好，认为“留点钱给别人赚”。他在上涨过程中分批卖出，锁定利润。发现错误时：如果基本面恶化或者意识到自己判断错了，他会止损。3) 如何选股？主要工具：施洛斯最依赖的工具是**《价值线》（Value Line）**。他会翻阅这本刊物，寻找那些统计数据上看去很便宜的股票（如P/B极低、股价处于多年低位）。筛选标准：看价格与价值的关系：价格是否显著低于账面价值？看资产负债表：债务水平如何？是否足以支撑公司度过难关？看历史记录：过去10年的股价最高和最低是多少？现在的价格是否处于历史底部？看管理层：管理层是否持有股票？（但他不去拜访管理层）。不看什么：不看季度盈利预测，不看市场热点，不理会分析师的评级。4) 如何维持长期稳定的高收益？极度分散化：与巴菲特（集中投资）不同，施洛斯持有大量的股票（通常100只甚至更多）。原因：他买的是“烂公司”或“困境公司”，虽然便宜，但任何一家公司都可能真的破产。通过持有100只股票，他将单只股票的风险降到最低（单只仓位很少超过5%）。这利用了“大数定律”，只要整个组合估值低，整体就会上涨。复利的力量：他长期持有，周转率相对较低（约25%，平均持股4年），这带来了税务上的优势，让复利发挥作用。情绪控制： 45年来，无论市场是狂热（如科网泡沫）还是崩盘（如1987年股灾），他始终坚持自己的策略，不为所动。他在2000年科技股泡沫破裂时业绩极佳，因为他没有持有任何高估值的科技股。低成本运营：他的公司只有他和儿子（早期还有很少的员工），办公室租金便宜，费用极低，这直接增加了投资者的净回报。5) 施洛斯的价值投资思想与估值逻辑估值核心：资产重置成本与清算价值。他会估算如果要把这家公司重新建起来需要多少钱？如果现在的市值远低于重建成本，那就是便宜。如果公司进行清算，变卖资产还债后，股东能拿回多少钱？如果股价低于这个数字，就有极高的安全边际。均值回归：他相信万物皆有周期。陷入困境的公司如果本身资产质量尚可且无巨债，由于行业复苏、管理层改善或被收购，其盈利能力最终会回归平均水平，股价也会随之修复。不预测未来：他的投资思想建立在“已知”的资产上，而不是“未知”的未来增长上。他认为预测未来太难了，但看清现在的资产负债表很容易。6) 在今天的借鉴意义虽然施洛斯在文档中多次提到，随着时间推移，那种极度便宜的“低于营运资金”的股票越来越难找，但他的策略在今天依然有极大的借鉴意义：克服人性弱点：在信息爆炸和高频交易的今天，施洛斯那种“不看盘、不听消息、只看财报、甚至不调研”的极简主义，是克服市场噪音、保持独立思考的良方。适合散户的策略：巴菲特的策略需要极高的商业洞察力和定性分析能力（判断护城河、管理层优劣），这很难模仿。但施洛斯的策略主要基于定量分析（低P/B、低负债、分散），更机械、更客观，普通投资者更容易执行。安全边际的重要性：无论什么时代，买入估值过高的股票都是危险的。施洛斯提醒我们，风险不在于股票过去的波动，而在于你买入的价格。分散投资作为防御机制：对于无法深入了解每一家公司的普通人，施洛斯式的分散投资（买入一篮子低估值股票）是保护自己免受个股黑天鹅打击的最佳手段。耐心：施洛斯的平均持股周期是4年。在当今追求短期暴富的环境下，提醒我们价值回归是需要时间的，持有“因为便宜所以买入”的股票需要极大的耐心。总结一句话：沃尔特·施洛斯的策略是“在低负债的困境公司中，通过极度分散的投资，以低于净资产的价格买入，并耐心等待价值回归或被收购”。#沃尔特施洛斯##价值投资#

47. 为什么芒格的思想深度不输于巴菲特，而巴菲特的财富却远胜于芒格呢？

48. 巴菲特的价值投资方法效果可以，为什么大部分人不跟呢？

49. 为什么越努力的人，越容易错过复利？

50. 这是巴菲特在最后一封股东信里的一段话，如图。他谈到，伯克希尔的股价在他管理期间，60 多年来曾三次左右下跌约 50%。他提醒大家，“不要绝望，美国将会回归，伯克希尔的股票也会回归。”即使是伯克希尔这种稳健型的公司，股价也会腰斩。也就是说，50% 的回撤，是长期投资股票大概率会经历的事，而不是意外事件。作为长期投资者，得问自己，真的能扛住股价跌 50% 吗？如果答案是不确定，或者腰斩可能会让你睡不着，那就说明，投资股票的仓位太重。或者，你对自己的投资标的，其实没有足够的理解和信心。#美股#

51. 周末跟我妈一起吃饭，她说她想自己拿些钱炒股，让我们推荐两支，她每天自己看着涨了一点就卖掉。被我们拦住了，我也感觉不妙了，准备把自己炒股的钱都取出来了，真的是买菜大妈都在讨论股票了，就很危险了准备分散做定投了，普通人还是适合长期定投。最后给我妈设定了定投，定投沪深300，每周四定投500元，智能定投250-1000元的波动定投，就是跌了多买点，涨了少买点，正常就500。她之前我给她定投的上证50几年了也有个20%收益率了，她很满意，涨跌是一个微笑弧线。本来想让她定投纳指和标普500的，老陈劝住了，说美股风险还是太大了，咱们相信国运，相信咱们中国公司。虽然大A之前被吐槽是缅A

52. 巴菲特：然而，我们的态度是，选择适合我们的个性以及我们想要的方式度过一生。英国前首相丘吉尔曾说：“你塑造你的房子，然后，房子塑造你。”我们知道何种方式是我们所希望被塑造的。为了这个原因，我们宁愿与我们喜欢与尊重的人合作，获得100%的回报，也不愿意与那些无趣或不喜欢的人合作，获得110%的回报。 by《巴菲特致股东信》#巴菲特##价值投资#

53. 巴菲特的投资风格有哪些？普通人能否借鉴？

54. 巴菲特正式退休政知圈据央视新闻消息，当地时间2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，从知名投资机构伯克希尔-哈撒韦公司的首席执行官岗位上卸任。沃伦·巴菲特现年95岁，常年担任伯克希尔-哈撒韦公司的首席执行官。他信奉“价值投资法”，是价值投资、长期投资的代表人物。2025年11月，巴菲特在致股东信中宣布，会在年底辞去相关职务，但将继续担任该公司董事会主席并暂时保留“相当数量”的股份。巴菲特在信中写道，虽然自己整体感觉良好，但行动迟缓，阅读也越来越吃力。巴菲特表示，他将不再撰写伯克希尔-哈撒韦公司的年度信函，也不会在公司股东大会上发言。当时，据外媒报道，这位亿万富翁将继续持有伯克希尔-哈撒韦公司的A类股票，直到投资人对将接任首席执行官的该公司副董事长格雷格·阿贝尔“感到满意”为止。巴菲特也在致股东信中宣布了最新的慈善捐赠计划，并将加速向其子女管理的基金会捐款以继续支持慈善事业。2025年11月10日，巴菲特向四家家族基金会捐赠了270万股伯克希尔-哈撒韦公司B类股票，价值约13亿美元。

55. 伯克希尔·哈撒韦公司查理·芒格的投资理念是否适合普通人？

56. 查理芒格的投资智慧

57. 假期无聊，问问人工智能巴菲特和查理芒格给普通人的投资理财建议

58. 查理.芒格为什么推荐普通人投资标普500指数基金

59. 巴菲特与芒格

60. 巴菲特、芒格和段永平投资的核心逻辑普通人能抄吗？

61. 慢慢变富，才是最快的捷径

62. 芒格留给普通人的6条投资铁律

63. 为什么巴菲特和芒格总说

64. 财富思维184（于伽）向芒格借一束光——普通人的思维灯塔

65. 查理·芒格

66. 查理芒格

67. 价值投资的四条正道

68. 巴菲特合伙人芒格的生平和投资智慧

69. 为什么普通投资者无法复制巴菲特和段永平的价值投资之路

70. 查理·芒格的智慧

71. 芒格投资哲学

72. 你的能力圈，才是A股唯一的“防割”铠甲

73. 一场关于能力圈的深度对话

74. 价值投资——谨守能力圈

75. 【投资篇】关于“能力圈”

76. 读《芒格的投资评估过程》｜搞懂能力圈的边界，比你能力本身有多强更重要

77. 查理芒格的“棒球理论”

78. 读懂查理·芒格，少走10年投资弯路！这套顶级思维，普通人也能学

79. 能力圈——只做自己懂的事

80. 芒格论能力圈

81. 炒股自己每天必背一段的金句

82. 巴菲特1981年致股东信

83. 巴菲特致股东信

84. 巴菲特正式交棒！49封股东信里的财富密码，普通人也能看懂

85. 巴菲特最后一封股东信

86. 巴菲特的投资体系，有何特别之处？解读24年巴菲特致股东信和财务报表

87. 长期主义

88. 《穷查理宝典》核心拆解六

89. 读《穷查理宝典》

90. 《穷查理宝典》本质-普通人的成功就是避免犯错

91. 豆瓣8.6！《穷查理宝典》

92. 穷查理宝典，一本普通人用不太到的好书

93. 解锁终极智慧

94. 读书笔记第 2424 天

95. 穷查理宝典总结版

96. 多元思维、逆向逻辑与长期主义

97. 芒格

98. 《穷查理宝典》书籍深度解析

99. 芒格智慧

100. 学习查理・芒格的逆向思维哲学

101. 芒格封神逆向思维

102. 个人投资者比机构更适合做价值投资！

103. 别找针，买下整个草堆

104. A股到底适不适合价值投资

105. A股价值投资真无效？

106. A股价值成长——适合散户的投资（理论篇）

107. 定投指数基金，听听巴菲特，芒格，段永平，李录是怎么讲的

108. 每月存 500 元，学巴菲特用复利，10 年真实能攒多少钱？实操指南

109. 巴芒、段永平的价值投资

110. 投资——读懂巴芒的“不投行业”，普通人避开投资陷阱的四条黄金法则！

111. 普通人也能复制的成功

112. 查理·芒格的10条底层思维，普通人可复制的复利人生指南

113. 第250期丨上班族如何进行投资理财（参考）

114. 没时间研究也能长期赚？5种极简投资方法，懒人也能稳落地！速藏

115. A股投资心法

116. 不想持有十年，就不要持有十分钟

117. 普通人股市投资配比指南

118. 【巴芒研习社】100%原汁原味，学透真巴菲特投资体系

119. 小白秒懂

120. 查理·芒格

121. 查理·芒格分享普通人真正的翻身方法

122. 查理·芒格

123. 读懂查理芒格的100个思维模型，普通人掌握这几点就够了

124. 查理·芒格

125. 查理·芒格的极简投资清单

126. 能力圈原则

127. 95岁巴菲特退休:他用一生验证,普通人最稳的“搞钱系统”就这4条!

128. 查理·芒格:如何不输,比如何赢更重要

129. 精读《穷查理宝典》|芒格6大思维模型,让普通人少走10年弯路

130. 芒格:如何不输,比如何赢更重要|附10条检查清单

131. 由知识复利实现财富复利 | 书评

132. 推荐家长与师生阅读3417:活到99岁的芒格每天都在做的这10件小事

133. 投资秘诀是什么?芒格亲述三个小故事:抓住属于自己的少数大机会

134. 当市场低迷时,想想芒格这50条智慧箴言

135. 《彼得林奇的成功投资》

136. 投资传奇芒格最后的篇章曝光

137. 马年开工在即!挖掘致富密码,首先需要什么?

138. 新春特辑 | 站在巨人的肩膀上,八位投资大师送你20条锦囊妙计

139. 芒格最后岁月不为人知的故事给人们的启示

140. 查理·芒格

141. 普通人想要长期有钱,一定要记住这4条“保富”法则

142. 巴菲特全面阐述自己的投资体系

143. 中国的“标普500指数”,投资大师们的心头好

144. [股海拾贝]从巴菲特的投资眼光看A股

145. 投资和人生,道理其实是一样的。

146. 精读《穷查理宝典》｜芒格6大思维模型，让普通人少走10年弯路

147. 巴菲特最后一封致股东信：价值投资者的五个投资启示

148. 查理·芒格：9个习惯挣得约200亿，普通人能复制什么？

149. 巴菲特致股东信解读：传承与启示

150. 查理·芒格的投资原则检查清单,让你如何无限接近“顶级思维方式”

151. 增订3大干货+25个避坑法则！芒格这本宝典普通人必看

152. 如果我不愿持有一支股票十年，那一天也不要持有

153. 查理·芒格：普通人致富,只需記住這三個原則初學者投資

154. 能力圈思维模型《查理芒格的100 个思维模型》

155. 穷查理宝典能教给我哪些投资知识

156. 《穷查理宝典》：多元思维模型与逆商人生的终极指南

157. 《清单革命》清单与执行系列03：查理·芒格十大投资原则检查清单-理性与人性的对抗指南。

158. 如何构建自己的能力圈

159. 巴菲特1980年致股东信：穿越通胀与浮躁，4条底层逻辑照亮普通人的财富与生活

160. 为什么价值投资并没给多少普通投资者带来财富

161. 《穷查理宝典》

162. 查理芒格的100个思维模型—091 能力圈思维

163. 查理·芒格的智慧

164. 投资智慧宝典：《穷查理宝典》带你解锁财富密码

165. 查理•芒格：普通人想变富，做好这几件笨事就够了

166. 查理·芒格地表最强演讲：看完它，解决90%的问题

167. 读《穷查理宝典》的投资智慧

168. 查理·芒格的核心思维模型，以多元思维格栅为总纲，用跨学科模型组合决策，避开单一视角盲区。以下是最核心、最常用的10个：一、总纲：多元思维模型（Latticework） - 核心：跨学科整合数学、物理、生物、心理、经济等基础模型，形成“思维格栅”，避免“手里只有锤子，看什么都是钉子”。 - 关键：精通20个左右核心模型，就能解决90%复杂问题。二、决策底层（必掌握） 1. 逆向思维（Inversion） - 反过来想：要成功，先想如何失败；要解决问题，先想如何避免更糟。 - 名言：“如果我知道自己会死在哪里，我就永远不去那里”。 - 应用：投资先列“必亏清单”，人生先避开痛苦行为。 2. 能力圈（Circle of Competence） - 只在真正懂的领域行动，边界比大小更重要。 - 标准：能讲清核心逻辑、预判5年格局；不懂就放弃，不懂装懂是最大风险。 3. 第一性原理（First Principles） - 回归事物最基本公理，从头推导，不依赖类比与经验。 - 穿透表象，直击底层逻辑。 4. 双轨分析（Two-Track Analysis） - 理性分析：事实、数据、逻辑。 - 心理分析：人类误判心理学，避开认知偏差。三、数学与概率（理性基础） 5. 复利原理（Compound Interest） - “世界第八大奇迹”：本金+收益持续滚存，时间+稳定正收益=指数级回报。 - 适用：财富、知识、习惯积累；关键是不亏大钱、长期坚持。 6. 机会成本（Opportunity Cost） - 选A就放弃B，B的最高价值就是你的成本。 - 决策前先问：我放弃了什么？四、心理学（避坑核心） 7. 人类误判心理学（25种偏差） - 芒格原创核心：激励偏差、厌恶损失、过度自信、确认偏误、从众、服从权威等。 - 目标：识别并避开人性陷阱，是投资与决策的“安全边际”。五、系统与效应（放大结果） 8. Lollapalooza效应 - 多个模型/因素叠加，产生1+1>3的爆炸效果。 - 例：可口可乐=品牌+规模+复利+心理学条件反射。 9. 检查清单（Checklist） - 用清单覆盖关键步骤，避免遗漏与疏忽，降低犯错概率。 - 投资、飞行、医疗等高风险领域必备。 10. 二阶思维（Second-Order Thinking） - 不只看直接结果，还要看结果的结果、长期连锁反应。 - 问：然后呢？再然后呢？

169. 500字读懂《穷查理宝典》，人生通透少走弯路

170. 更适合普通人的投资策略-沃尔特·施洛斯投资策略

171. 巴菲特价值投资 vs 芒格逆向思维？我们汇总了127位用户真实观点，结论在这

172. 芒格的逆向思维

173. 投资大师的核心投资理念体系——芒格篇

174. 查理芒格的智慧

175. #KS 读巴菲特最后一封股东信，普通人可以学到什么？

176. 施洛斯体系学习思考-更适合普通投资者

177. 施洛斯投资体系更适合普通投资者

178. 读巴菲特致股东信2025（一）

179. 查理·芒格的逆向思维精髓

180. 芒格：10项投资原则检查清单

181. 如何复制巴菲特的选股逻辑？普通人能学会吗？

182. 逆向思维：芒格的思维模型01

183. 芒格的 “逆向思维”：价值投资中如何避开风险

184. 如何建立个人的投资原则？巴菲特所有者手册给你答案！

185. 【财商篇】复利：每月定投500元，30年后竟有149万？这才是普通人的财富密码

186. 巴菲特的投资理念与投资方法论

187. 查理·芒格的投资原则检查清单

188. 集中投资：被误读的Alpha之源

189. 思考笔记：芒格的投资原则清单

190. 能力圈思维模型

191. 只赚能力圈里的钱，不懂的坚决不碰！查理・芒格的投资智慧太戳心：“超出能力圈的投资，就像徒手摸电门，迟早要吃亏！” 很多人听小道消息就冲有色金属、追冷门赛道，连铜的工业需求逻辑都不懂，最后被市场割韭菜。真正的稳赚，是只在自己熟悉的领域发力 —— 要么深耕一个行业，要么紧盯刚需标的，不懂的品种再涨也不贪。记住：投资的边界就是能力的边界，守住能力圈，才能不踩坑！#金融 #投资 #资产配置 #有色金属 #零距离看懂财经

192. 投资最难的是找到自己的能力边界

193. 沃尔特·施洛斯的投资方法

194. 普通人的复利思维

195. 【定投纳指财务自由实证#62】复利的真相：时间才是最厚的雪

196. 巴菲特的长期主义：股东信中的投资与经营智慧

197. 投资与长期主义：以巴菲特理念重塑人生财富

198. 伯克希尔年会阅读学习821 一鲸落，万物生（2004）

199. 别再瞎忙！《穷查理宝典》增订本帮你打破认知陷阱

200. 为什么坚持长期主义是你最明智的选择 | 沃伦·巴菲特的时间优势

201. 格雷厄姆价值投资课：散户从亏到赚的12个实操逻辑（副标题：用百年经典理论，避开A股90%的坑）

202. 以价值为锚以耐心为翼散户在A股的健康投资之道！

普通人照搬巴菲特只会亏钱，真正有用的是这套适配自身能力圈的决策系统

精选参考来源