10月21日，国内金价跌破每克890元关口：上海黄金交易所Au99.99上午9点09分报884.1元/克。但跌破890元的是交易所原料金价，不是金店里买黄金的价格——10月20日国内品牌金店足金报价全线回调，每克只降了8元到14元。这轮下跌带给普通人的真实变化，不是金价“腰斩”式的降价，而是工费克减优惠和挑选空间。大象新闻证券日报
“8字头”本月两度失守，失守的都是原料价
原料金价重回“8字头”这个月出现过两次。10月15日，伦敦金盘中一度失守4100美元/盎司、最低触及4073美元，国内沪金主力合约同日盘中下探881元/克。10月20日夜盘，沪金主力合约收跌0.31%，报890元/克。第一财经财联社
国际金价今年：先跌三成，反弹后又跌超一成
国内价格跟着外盘走。2026年国际金价年内盘中一度冲高至5598.75美元/盎司，最大回撤一度近三成。8月反弹后，纽约金主连8月25日盘中触及4755美元/盎司高点，随后持续回落，10月20日报收4144.3美元/盎司，较前期高点累计跌幅约12.84%。财联社证券日报
为什么跌：利率先行，购金托底
美联储9月完成年内首次25个基点加息，此后官员表态偏向“不急于进一步收紧”，市场对10月会议加息的定价降至17%左右，但12月加息概率仍有92%。一边是10年期美债收益率停留在5%上方，无息资产黄金的持有成本上升；另一边是央行购金构成底部支撑——中国人民银行已连续23个月增持黄金，截至9月末黄金约占我国官方国际储备的8.5%。两股力量拉锯，金价因此维持震荡偏弱格局。新华财经中国新闻网
金店价格为什么不“跟跌”
金饰零售价里，原料只是一部分，其余是工费、品牌溢价和门店成本；而且门店库存是几周前进的货，成本锁在当时的价位，原料价下跌时零售价只跟一部分、带滞后。这轮也是如此：品牌“十一”促销仍在延续，克减80元到180元不等，折后足金报价集中在1048—1168元/克，仍明显高于原料价。高金价也在改变消费结构：上半年国内金饰消费吨数同比下滑30%至136吨，创2006年以来同期最低，消费金额却逆势上涨5%至1440亿元；同期金条及金币消费量达339.34吨，同比增长28.42%。戴金的人买得更轻，存金的人转向金条，两头分化。证券日报第一财经
能不能见底：盯住10月27日会议和4000美元
美联储10月货币政策会议10月27日召开，官员已步入静默期。机构判断分歧明显：东方金诚认为国际金价短期或在4000美元至4300美元区间震荡，四季度后段有望迎来估值修复；高盛则维持2027年底金价5400美元/盎司的目标不变。技术面上，4000美元/盎司是关键位置——一旦有效失守且伴随美债收益率反弹，可能进入更深调整；若能在利好信号配合下企稳，则有望逐步修复反弹动能。新华财经第一财经新华财经
这轮下跌怎么用：先分清买金的三种目的
买来戴的，看克减优惠和工费——北京门店客流已经回升，部分热销轻克重产品一度断货，按需选购即可，不必纠结原料价点位。想存金的，重点比对积存金、金条的点差和回购条款：金价回撤后多家银行推出积存金手续费优惠，部分银行手续费甚至降至0。准备卖金的，记住回收价低于原料金价，下单前先问清是否扣损耗费、提纯费。原料价会不会再跌，取决于利率和美元；金店标价则只会慢慢跟——这轮下跌没把黄金变成便宜货，但对一直在“恐高”的人来说，入场的价格距离确实拉近了。21世纪经济报道
