最近刷牧高笛的官方社交账号，可能会认不出这家店。
信息流里不再是营地串灯和大帐篷，取而代之的是“打磨三年”、跟着徒步博主在横断山脉走完长线重装的悬川XT 65L背包，1.28公斤重、主打高海拔的冷山风翼UL轻量帐篷，连幻影Pro徒步背包也开始招募体验官。话题清一色挂着 #牧高笛向野而生#。小红书小红书小红书
把“搬家式露营”带进无数家庭的牌子，现在改带你进山了。
这不是营销上的拍脑袋，是库存等不起。牧高笛的存货周转天数从2021年前三季度的164天，拉长到2025年三季度的257天——一块帐篷要在货架上等大约八个月，才等到下一个买家。界面新闻
业绩曲线更陡。2020至2022年露营红利期，牧高笛营收年均增速超过40%，2022年冲到14.4亿元的历史高点；随后两年接连下滑10%、22%，2025年跌至10.12亿元，并由盈转亏，归母净亏损3418.84万元。今年仍未止跌：前三季度营收7.53亿元，同比降8.03%，归母净利润2678.73万元，降26.90%，公司把利润下滑主要归因于外币汇率波动。界面新闻界面新闻东方财富新浪财经
转折的起点在2024年。牧高笛提出对标阿尔卑斯、落基山脉的“横断山脉”计划，把商品重新划成“睡眠、背负、穿搭”三大类。露营装备产量主动压缩，服装、鞋品、配件产量同比增幅分别达到75%、56%和69%。界面新闻
所以这一轮新品是计划落了地。悬川系列此前已有Lite 18L对应日归、Pro 35L对应重装短线，11月发布的65L补上5至7天长线的最后一格；风翼UL1.5标称8级风压耐受、PU3000mm+防水、60秒快速搭建，对标的已经不是公园草坪，而是山口的风雪。小红书
为什么转向徒步？帐篷、睡袋客单价高、买一次用多年，露营频次掉下来后，装备只能闲置——有老用户在笔记里形容，搬家式露营的“大棚”已进入“最后的时光”。长线徒步者是另一套逻辑：背包、帐篷、睡袋、羽绒、软壳在同一条线路上都是刚需，一次配齐，正好落进三个篮子。小红书
牧高笛进山的底牌也确实是帐篷。在很多用户的经验里，冷山系列是第一顶专业帐篷。风翼UL延用“冷山”这个名字，就是在认领这份信任。风险同样明显：凯乐石、萨洛蒙、伯希和、迪卡侬都聚在徒步赛道上，服装的尺码、季节节奏和退换管理，是一门和帐篷完全不同的功课。三季报里仍下滑26.90%的净利润，就是转型写在账面上的成本。知乎
对准备入坑徒步的用户，这批新品是刚成形的第一代产品：价格通常还够得着，但“被市场验过多年”的光环不如冷山帐篷厚。对还在露营的人，顺带的结果是，随着产量压缩和老款出清，露营装备会长期保持便宜。
