如果你这几天刷到「RTX 5090 全面断货」还以为是标题党，可以去看看沃尔玛的购物车：官方建议零售价 1999 美元的卡，被第三方标到 4300 美元，上万人往购物车里塞、几秒抢空，二手市场更是炒到 9000-10000 美元。 更有说服力的是英国二手市场 9 月 27 日被扒出来的两单：一块 PCB 开裂的 Palit GameRock 5090 残卡，拍出 4299.98 英镑，离全新现货价只差不到 300 英镑。 坏了的卡都有人抢着要，因为买家要么赌它还能修，要么看中的就是那 32GB GDDR7 显存。知乎专栏微博
到底谁在抢游戏卡
这轮抢购的导火索，是 9 月 24 日 The Information 的报道：DeepSeek 正在大量采购零售版 RTX 5090，拿来跑小模型的推理任务。 逻辑不难算——它把七成算力花在训练上、只留三成跑推理，高端训练卡不够用，就把小模型的推理挪到便宜的消费卡上，把专业卡腾出来补训练缺口。知乎专栏
第二天 HKEPC 放出现场照片：成箱全新零售版 5090 没进卖场，直接在 AI 服务器装配场拆封、插进机架，外包装和序列号都是零售版，不是数据中心专用的被动散热型号。知乎
更扎心的是，买卡的钱是刚赚出来的：DeepSeek 年化收入已经到 10 亿美元，几个月前还不到 5 亿；中间 API 价格上调了 2.3-4.5 倍，客户数没有流失。 涨价没赶走客户，反而给买光显卡提供了弹药。知乎专栏
国行这边本来就没有原版 5090，走的是 5090D 系列，但照样被扫：有博主 9 月 23 日晒单「1w3 的 5090D？我火速下单」。 小红书玩家晒出的账本更直观——年初 1.85 万买的 5090D、1.45 万买的 5090D V2，现在各涨了一万多。 B 站回收商的报价视频，9 月 23 日和 26 日两期标题都叫「5090 再涨」，甚至有回收商直接挂出「拆芯片收」，5090、5090D、5090D V2、4090、4090D 一路收到计算卡。微博小红书哔哩哔哩
中端也没幸免：5060Ti 从 618 时的 2500 多元涨到 3400 元起步，装机预算被直接顶穿。知乎
别急着骂老黄：这轮涨价的三本账
很多人把这轮归结为「英伟达又涨价」，方向其实不对——在涨价链条上，显卡厂商反而是最不积极的一环。拆成三本账看。
第一本，成本账：AI 吃掉的不是显卡，是显存。 三星、SK 海力士、美光把大量先进晶圆产能优先供给利润更高的 HBM，面向消费级显卡的 GDDR6/GDDR7 产能被严重挤压，一颗 3GB 的 GDDR7 芯片已经涨到 60-70 美元。 早在今年 5 月，三大厂就停止接收 DDR4 订单、年内逐步停产——同一片晶圆，做成 HBM 卖给 AI 比做成内存显存卖给玩家赚得多，产线就那么多。东方财富网知乎
机构的判断更狠：《2026 年中国人工智能计算力发展评估报告》预计，全球 AI 算力需求满足率会从 2024 年的 79% 一路降到 2027 年 71% 的谷底。 也就是说，这种挤压至少还要持续一年多——涨价不是这一个月的事。东方财富网
第二本，供给账：游戏卡是被主动压缩的。 对英伟达来说，同一块晶圆放数据中心还是放游戏卡，账很好算，游戏卡业务在 AI 潮面前的利润就是零头，产能自然持续向数据中心倾斜——下一代 Rubin 架构游戏卡据传要等到 2028 年，这一代显卡的紧平衡短期内看不到解药。 供给端不是「产能跟不上」，是「产能不给你」。知乎专栏
第三本，需求账：抢卡的不是玩家。 这是本轮最反常识的地方。当一张卡对 AI 公司的价值是「它能跑多少 token、省多少张专业卡」，玩家的预算就永远追不上。B 站那条近 80 万播放的价差视频评论区，有句吐槽说得很准：游戏卡这点业务的利润还谈炒价，你也太看不起 AI 潮了，再翻两倍也不够老黄多瞅半眼的。哔哩哔哩
买、等、换、卖：四类人对号入座
手里已经有 5090/5090D/4090 的：你的卡今年跑赢了大部分理财产品——有 UP 主算过，5090 在 2026 年涨了 3 万多。 但「卖不卖」要想清楚一件事：卖了就买不回来。现在出掉确实能落袋，可除非你打算退坑或降级到中端，否则回补成本更高。真要出，优先走保价回收或当面验卡的平台，别走到付。手里 40 系高端卡的同理，回收商的名单上它们都在。哔哩哔哩
刚需装机党：你的窗口不是「等降价」，而是「等补贴」。9 月 26 日显卡大盘普遍下跌、5070Ti 跌破 9000，主因是平台补贴而不是行情反转，显卡日报的原话是「这三个月实在涨了太多，回调力度还是太小」。 已经有经销商放出消息，双 11 活动 10 月 10 号开跑，主力备货从 5060Ti 一路排到 5090D。 大促的平台券加补贴，可能是年底前唯一靠谱的降价来源——5070Ti 现在 9000 不到的价格，已经和 618 时 5080 的最低价贴得很近，补贴窗口里这个档位的性价比最清楚。哔哩哔哩知乎专栏微博
等等党：这轮「再等等」不再是免费选项，它有了明确的机会成本。上游 GDDR7 还在涨价周期，台积电 2nm 晶圆报价已经有说法是 3 万美元、比上代涨五成，Rubin 游戏卡又远在 2028，供给端看不到 2027 年前的解药。 真要等，等的是两个拐点信号：一是 GDDR7 颗粒价格什么时候见顶；二是国产产能——长鑫今年上半年的长期资产购置及建设承诺总额达 524.4 亿元、环比翻了三倍，合肥几条产线完工率已经到 96%-98%，通用 DRAM 供给多起来，内存和显存的价格逻辑才会松动。 顺带一提，韩媒已经有「闪存会比内存更早迎来拐点、明年可能分化下跌」的判断，SSD 或许比显卡先松。知乎知乎专栏
预算卡在 5000 上下的：这可能是最难受的一档。N/A 价差已经创历史新高：618 时 9070XT 最低 3400、5080 最低 7900，如今两边都涨但 N 卡更凶。 价差视频评论区里老玩家给的方案高度一致：纯打游戏、不在乎 DLSS 和本地 AI，选 A 卡或者二手在保的 4070S/4080S；要用 DLSS5、跑本地模型、做生产力，就认下价差买 N 卡。另外提醒一句：行情一疯，闲鱼上「低价 5090」的故事就会变多，AI 推理卡是 7×24 小时满载跑出来的，收二手先看显存压测成绩和保修余期，别把别人的矿卡当理财接力棒。哔哩哔哩
最后把冷水泼全
这波热度里有几件事必须说清：DeepSeek 采购一说，The Information 标注的是「援引知情人士」，官方并未确认，别把单一信源当铁案；沃尔玛 4300 美元是第三方转售价，不是官方调价；9 月 26 日那波普跌说明国内行情是「暴涨后的高位震荡」，不是单边上涨，追高囤卡和抄底的都可能被短期波动打脸；英国那块近 4 万人民币的残卡是拍卖个例，不代表你手里的坏卡也能按这个价出。
一句话收束：算力紧张已经从机房传导到了显卡柜台，这轮涨价里玩家是被波及的一方。能做的不多，但至少别做错的——刚需盯补贴，观望盯显存拐点，持卡的别乱卖，捡漏的先验卡。
