蜂巢能源将2026年定位为“死磕海外”的关键之年，旨在突破国内市场的激烈竞争。文章深入剖析了其出海战略的落地路径、面临的退税政策与贸易壁垒等现实挑战，以及企业为寻求盈利增长所做的多方努力，展现了二线电池厂商在全球化浪潮中的求生与发展之道。
智能速览
蜂巢能源将2026年核心战略定为“死磕海外”，海外出货量占比计划超30%。
2025年公司海外装车量同比大增320.6%，增速显著，排名全球第九。
公司出海路径涵盖销售、技术、售后及管理，重点布局亚太、欧洲与非洲。
面对出口退税政策调整，蜂巢能源计划与客户分担成本并推进海外本地化组装。
公司目标在2026年实现全年盈利，但需应对原材料涨价及海外市场增速放缓等挑战。
精华内容
国内市场“内卷”加剧，海外增速远超国内，出海已成为蜂巢能源的必答题。这不仅是销量的转移，更是一场涉及战略、成本与本地化运营的综合考验。
海外战略提速
蜂巢能源明确将2026年的核心战略定为“死磕海外”。2025年，其动储电池总出货量为41 GWh，同比增长53%，其中海外出货量占比首次突破30%。公司前五大客户中，Stellantis、光束汽车、VinFast三家国际客户已成为出货中坚力量。
根据SNE Research数据，2025年前11个月，蜂巢能源海外动力电池装车量达8.7 GWh，同比激增320.6%，市场份额升至2.1%，排名全球第九。这些数据表明，其海外扩张已初见成效。
区域布局与落地路径
蜂巢能源的出海并非简单的贸易，而是围绕销售、技术、售后和管理四个维度展开。区域上，公司聚焦亚太、欧洲与非洲。
在亚太地区，动力电池业务将扩大VinFast、现代起亚等客户的合作；在欧洲，目标是扩大现有客户份额并对接新头部车企；在非洲则尝试小规模户储布局。目前，公司海外团队规模已达200-300人，专门负责相关业务的拓展与落地，为战略执行提供了组织保障。
直面政策与成本挑战
出口退税政策调整是蜂巢能源面临的首要挑战。自2026年起，电池产品出口退税率将逐步下调直至取消。董事长杨红新表示，这会直接影响企业净利润。
应对策略上，公司一方面尝试与客户协商，共同分担成本上升压力；另一方面，更积极地推进海外本地化布局。考虑到海外建厂成本高昂，蜂巢能源倾向于将电池包（PACK）等系统集成环节设在海外，以散件形式出口电芯再进行组装，从而以相对可控的成本应对政策变化和本地化需求。
盈利前景与不确定性
在2025年四季度首次实现季度盈利后，蜂巢能源将目标锁定在2026年全年盈利。然而，实现这一目标面临多重不确定性。
上游原材料价格上涨带来的成本压力，难以完全转嫁给下游客户；国内新能源汽车补贴退坡及欧美市场需求增速放缓，都可能冲击高利润的海外订单。为此，公司计划通过精益生产、采购创新，尤其是技术降本等方式来提升盈利能力，确保在激烈的全球竞争中站稳脚跟。
蜂巢能源的“死磕海外”战略，是其在全球电池产业激烈竞争格局下求生存、谋发展的必然选择。从区域布局到成本控制，每一步都考验着企业的战略定力和执行力。这家二线厂商能否成功突围，不仅关乎自身命运，也为中国产业链的全球化提供了有价值的观察样本。
