长安汽车2025年新能源销量突破111万辆，同比增长51.1%，但资本市场反应冷淡，股价全年下跌8.91%。本文深度剖析长安汽车在新能源转型中面临的盈利困境、品牌建设短板及合资板块衰退等核心挑战。
智能速览
长安新能源销量突破111万辆，但前三季度净利润同比下降14.66%
阿维塔品牌累计亏损超113亿元，拖累长安整体财务表现
获得全国首块L3级自动驾驶牌照，但股价反应平淡
合资板块全年销量44.48万辆，同比下滑近3%
品牌营销管理出现失误，南极宣传事件引发质疑
精华内容
长安汽车在新能源赛道上奋力加速，但资本市场却反应冷淡。投资者更关注的是，这些技术突破能否真正转化为可持续的市场竞争力和盈利增长。
销量大增利润下滑
2025年长安汽车销量291.3万辆，同比增长8.54%，其中新能源销量达111万辆，同比增长51.1%，占总销量近四成。这一比例在上汽、东风、广汽等汽车央国企中位居前列。然而，销量增长并未带来相应的利润提升。
财报显示，2025年前三季度，长安汽车归母净利润仅为30.55亿元，同比下降14.66%。兴业证券研报指出，利润下滑主要受新能源品牌投入等因素影响。这种"大而不强"的局面，正是资本市场对长安汽车持谨慎态度的核心原因。
阿维塔持续亏损
作为长安汽车旗下的高端智能电动汽车品牌，阿维塔被董事长朱华荣视为掌上明珠。2025年3月起，阿维塔实现连续9个月销量破万，但与同级别的问界、理想、蔚来相比仍有明显差距。更令人担忧的是其财务表现。
阿维塔招股书显示，2025上半年亏损15.85亿元，自2022年至2025年上半年累计亏损超113亿元。持续巨额亏损对长安汽车整体财务形成严重拖累，这也是市场对长安汽车新能源转型持保留态度的关键因素。
技术转化存疑
2025年12月20日，长安汽车获得全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌，标志着中国自动驾驶进入"合规商用"阶段。然而资本市场对此反应平淡，仅在消息公布后的12月22日上涨2.55%，此后未能站稳12元关口。
整个2025年，长安汽车股价收跌8.91%，市值缩水近116亿元。相比之下，其智能化供应商佑驾创新股价在18个交易日内涨幅超50%。这种反差揭示了市场对长安汽车智能化领域巨大投入，但技术红利能否转化为可持续盈利增长的深深担忧。
品牌管理短板
2025年末，阿维塔在社交媒体宣传车辆运抵南极进行极寒测试，却因南极正值夏季、极端低温罕见而引发质疑。时隔半个月，阿维塔官方才发文澄清，表示车型将在南极度过16个月时间。
这一事件暴露了长安汽车在品牌建设和营销管理上的不严谨。作为央企，长安汽车理应在企业运营各个环节做到严谨认真，特别是在对外宣传方面。此次事件不仅对阿维塔品牌形象造成负面影响，更反映出在高速发展过程中，内部管理和品牌建设未能跟上业务扩张的步伐。
合资板块衰退
长安汽车自主品牌2025年销售246.82万辆，同比增长10.86%，占总销量的84.7%，已成为核心增长动力。相比之下，合资板块长安福特与长安马自达表现黯然失色。
尽管推出了新能源产品，但市场存在感较弱。2025年12月，两家合资公司合计销售4.71万辆，同比下滑超9%；全年合计销售44.48万辆，同比下滑近3%。长安汽车自2025年6月起已连续多月未披露合资公司具体销量数据，这一举动本身就说明问题。
站在第3000万辆中国品牌汽车下线的新起点，长安汽车已定下2030年实现产销500万辆的宏伟目标。但要真正从"大"走向"强"，长安汽车需要证明的不仅是规模扩张，更是竞争力的真实提升和盈利能力的实质性改善。在智能化、电动化双重变革中，这家新央企能否实现使命与担当，值得市场持续关注。
