小米三季度净利润创新高 汽车业务首次盈利释放强劲信号
小米集团近日发布的2025年第三季度财报呈现强劲增长态势。单季实现总营收1131亿元，同比增长22.3%，连续四个季度突破千亿大关；经调整净利润达到113亿元，创下历史新高，同比大幅增长80.9%。这一业绩显著超越市场预期。
汽车业务成为最大亮点
本季度智能电动汽车及创新业务收入激增至290亿元，同比增幅高达199%。更值得关注的是，该业务首次实现单季盈利，经营收益达7亿元，成为利润增长的核心引擎。交付量同步创下新高，当季新车交付108,796台，其中小米YU7登顶10月国内SUV销量榜首。前三季度累计交付量突破26万台，接近完成全年35万台的目标。
核心业务稳健支撑
智能手机业务全球出货量4330万台，连续9个季度保持同比增长，全球市场份额稳居前三。国内市场4000-6000元高端价位段销量占比提升至18.9%，同比上升5.6个百分点，高端化战略成效显著。同时IoT生态持续扩张：AIoT平台连接设备数首次突破10亿台，生活消费产品收入276亿元，同比增长5.6%；互联网业务收入94亿元创历史新高，全球月活跃用户增至7.42亿。
研发投入构筑技术护城河
第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，研发人员总数达到24,871人。前三季度累计研发支出235亿元，预计全年突破300亿元。技术成果加速转化：语音大模型Xiaomi-MiMo-Audio实现少样本泛化突破，智能家居方案Miloco探索大模型驱动的全屋智能，AIoT领域创新布局逐渐成型。
增长背后的挑战
尽管业绩亮眼，部分隐忧仍存。智能手机业务收入同比微降3.1%，主要受境外市场平均售价下滑影响。存储芯片等原材料价格上涨对成本端构成压力，汽车业务虽盈利但需面对供应链成本波动。资本市场反应偏谨慎，股价较前期高点有所回落，反映出对短期内增长瓶颈的担忧。
整体来看，小米通过汽车业务突破与高端化转型，展现出从规模增长向质量提升的战略转变。人车家全生态协同初显威力，技术投入的长期价值有望逐步释放。当季超百亿净利润与汽车盈利的双重里程碑，为科技企业跨界转型提供了重要范本。
