股市大跌，市场大跌，聪明的投资人正在做什么？

近期A股可谓是惨不忍睹，节前还说被指数公司争着抢呢，节后就泄气了，直接跌破2600，千股跌停再次上演。暴跌后哀鸿遍野，但也看得到芸芸众生相。保守的人正陷入无尽的恐惧中，那么在这时候，聪明的人都在做什么？

1、选择正确的投资方向

很多投资者有一定的经济基础，对财经也有一点认知，知道最近哪个版块走势好，XX基金貌似比较火...但他们最大的弱点就是容易道听途说，找不准方向。他们往往先会选好一只基或股票，然后问你，你觉得买它咋样？一问才知道是别人推荐的。

年中时候医药板块火热，有人上来就直接问可不可以投XX医药ETF；最近跌的惨，有人又向关于定投XX价值指数的问题。好在后面这位朋友比较谨慎，至少知道在低点定投的好处，而前面那位，如果不是我阻止的话，估计等后来医药板块熄火后，够他喝一壶了。

因此相对顺势而为的小白，更聪明点的投资者能够认准正确的投资方向，并转变投资理念。

目前市面上理财产品很丰富，在行情不好时，大家都知道要买固收。但固收也有很多种，这时你就要注意，找准适合自己的投资方向和具体产品了：

• 货币基金：俗称的“宝宝类”理财产品。货基投资门槛低，且T+1即可赎回，目前尚未出现实质性亏损。因此作为零钱理财，这时不错的选择。但目前受宏观政策影响，货基的收益率也在持续走低。

• 定期理财：定期理财本质是有一定封闭期的定期开放式纯债基金，具有一定的起投门槛，几百到1000不等，最高的有5万。定期理财虽然平均收益要比货基高，但需要牺牲一定的流动性，一般期限有“7天”、“30天”、“90天”、“月”和“季”等。

• 保险理财：也称为投资型保险，即保险公司将部分保费做投资，并定期向投保人分红。但保险理财更适合中长期理财，因为其期限通常以年为单位，资金变现能力较弱。

2、调整投资理念

许多投资者始终对“保本”不能忘怀，一旦经历暴跌，心里就受不了。当下，资管新规要求理财产品都改为“净值型”产品。

• 何为“净值型”产品？

以前，净值型产品都是股票基金之类的，每日的净值都会上下浮动；而现在，理财都往这方面转型。以前之所以保本，比如机构发行了一个理财，收益10%，但为了保本刚兑，于是向客户承诺7%，如果不出问题，机构就能赚3%。但净值型产品就不一样了，其收益在扣除手续费后都归投资者，但亏损也需要投资者自行承担。

3、美林时钟投资理论

有些顺势而为的投资者最懵，他们对财经毫不敏感，但有一点他们知道：现在是市场低点，现在买入准没错。于是在毫无分析和认知的情况下，按照主观意识大买特买。对于这类投资者，或许他们真的抄到了底，但还必须搞明白一个概念：投资周期。

关于投资周期，最典型的代表就是美林时钟了。这是美国著名投行美林证券发表的大类资产配置理论。

所谓美林时钟投资理论，说白了就是顺势而为，因为投资本身就是有周期性的，如果能在正确的周期做正确的投资，就相当于已经成功了一半。

当前，中美争端的影响还在延续，之后的美国中期选举还没落地，国内宏观政策虽然倾向宽松，但也是走一步算一步。这时候，任何护盘都是苍白无力的，后期板块能否跟随，才是反弹的关键。此时，保留现金和投资安全更重要。

所以现在大买特买，危险系数还是很高的。那么与其恐惧，不如顺势而为，做一名右侧交易者吧。比如选择申赎费率更低的指数基金来做定投，如果打算做长期定投，那么持有期限≥7天，那么最高的赎回费率仅为0.05%，申购费率最高1%，成本优势很明显。

4、理性分析，等待时机

这类投资者懂趋势，会看方向，也会一定的专业性分析，等到市场时机成熟，触发自己的预测点。不像许多暴跌后的韭菜，病急乱投医，比如在选基方面，只看片面的收益。而那些聪明，且更专业的投资者，他们都会关注哪些呢？

1、更专注长期收益。

虽然是老调重弹，但真正做到的投资者很少，尤其是那些自认为很懂的。反而那些“稀里糊涂”的小白，投资一放就是几年。再如，像投资货基时，关注历史走势，而非7日年化收益率。因为在7日年化上涨的同时，净值很可能处于下降通道。

2、多关注基金经理。

基金经理毕竟是帮你赚钱的人，你连他都不了解，就瞎买，那就是对你的钱不负责。基金经理的从业背景、历史业绩、跳槽频率、擅长策略等，都是我们需要关注的。尤其是从业背景，这里并非笔者歧视，往往那些科班、学术、券商出身的，业绩稳定性就是比民间的要强。至于这些指标去哪看，各大专业的基金网站都能找得到。

3、关注风险，尤其是动态风险。

解释它之前，先来介绍几个常见的基金风险指标：

• 最大回撤：就是基金表现最好时和最差时的差距。一只回撤小的基金，说明基金经理的业绩稳定性强，管理人的投研实力更值得信赖。

• 夏普比率：承担单位风险所带来的单位收益，比如夏普为2.5。那么你收获2.5个单位收益时，需要承担1个单位风险。所以，夏普越高的基金，“性价比”越高，谁不喜欢“物美价廉”的东西呢？

• 标准差：这个看上去挺高大上的指标，其实说白了也是衡量基金波动的，理解起来并不难。指标越大，波动越大。一般来说，基金的基本信息大多会有年化标准差这一数据，所以在收益相当的前提下，标准差越小的基金更好。

当然以上这些都是静态数据，也就是在一定投资期限内不会变的。想要更专业点，“境界”更高点，必须了解动态数据。

何为动态数据？

股民们都了解动态PE（市盈率）吧？PE=市值/净利润，而动态PE是统计最近的某一时间段净利润的值，而非固定时间段（年度、季度）。因此它剔除了净利润中季节性、政策性因素，比如卖西瓜的公司，冬天的净利润肯定不好看。而这却更能准确地反映出上市公司的真实估值。

同样，动态风险指标剔除了单边行情的影响因素，将牛熊转换、基金经理更替等因素考虑进去，这不仅能让我们更深入地了解基金的综合运作能力，同样也是基金管理人投资实力的一面镜子。至于去哪里看，其实这类的指标找起来还挺麻烦，甚至需要我们手动调整周期来查看。

当然，聪明的投资人也不会仅限于这些，也有更高专业的职业投资者，但无疑每经历一次暴跌，他们的投资视野都会不一样，变得越来越宽阔。而对于普通百姓来说，能做到第三类投资者就已经足够了。怎么做到？那就是不断学习！

最后送给大家一句话：没有认知的投资是迷茫的，忽视风险的投资是无意义的。