ETF投资修炼手册(一)

2019-11-20 23:41:37 25点赞 372收藏 12评论

通识篇


       1、什么是ETF?

  答:ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中文称为“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”。ETF可以在交易所进行买卖,是追踪特定指数的基金,并且可以随时进行申购赎回。

  2、ETF与投资者较为熟悉的股票有哪些区别?

  答:ETF与股票是两类完全不同的投资工具,主要差别有以下几方面:

  一是单一股票的投资风险相对集中,而ETF作为一揽子证券组合,其风险能在一定程度上得到分散;

  二是ETF有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式,而股票上市后只能通过二级市场进行买卖;

  三是股票目前还不能实现T+0交易,而部分ETF品种可以,比如债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF。

  3、作为证券投资基金,ETF与一般开放式基金有什么异同?

  答:与传统的开放式基金一样,ETF一般由基金管理公司以公募的形式管理,在每个交易日需要根据基金所持资产净值进行估值。

  另一方面,ETF与一般开放式基金相比,在交易模式、申购赎回机制、投资管理方法和投资目标、交易费用、透明度、资金使用效率等方面均有不同。

  4、ETF与封闭式基金有什么区别?

  答:二者的区别主要包括以下几点:

  一是在交易机制方面,ETF采用一级市场申购赎回与二级市场买卖相结合的交易制度,而封闭式基金只能在二级市场按照市场价格进行买卖;

  二是在基金规模变化方面,ETF的规模会发生增减,而封闭式基金的份额规模是固定的;

  三是在透明度与流动性方面,ETF每日公布投资组合的份额,而封闭式基金每季度或半年公布一次组合。

  5、ETF的风险等级是如何划分的?

  答:从国内各类ETF的跟踪标的和特点看,ETF产品系列可以大致划分出如下三大风险等级:

  一是中高风险ETF产品,主要包括股票型ETF、黄金ETF等,其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金;

  二是中低风险ETF产品,主要代表是债券ETF,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金;

  三是低风险ETF产品,主要代表是货币ETF。

  6、运用ETF进行资产配置有哪些优势?

  答:运用ETF进行资产配置的优势可概括为“四省”,也就是“省力、省心、省钱、省时”。其中,“省力”,就是省去了选择个股的烦恼;省心,就是省去了对基金经理能力和道德风险的担心;省钱,就是省去了一大块的管理与交易费用;省时,就是变现后资金到账时间短。


风险篇


      1、参与ETF投资有哪些需注意的事项?

  答:投资者参与ETF投资需注意如下事项:

  一是投资者需要了解自己的投资需求;

  二是要关注ETF的流动性和跟踪效果;

  三是应了解ETF投资的风险。

  2、ETF投资风险有哪些?

  答:作为一种创新型基金产品,ETF的投资风险主要有:

  一是包括整个金融市场所蕴含的风险,即系统风险;

  二是包括所有开放式基金所共有的风险,比如,流动性风险、代理风险、申购赎回失败的风险等。

  3、常用的ETF投资策略有哪些?

  答:ETF投资组合的管理策略有很多种,包括买入持有策略、核心卫星策略、板块轮动策略等。

  投资者需了解,无论所使用的是哪种策略,要想获得成功,至关重要的是要有指数化投资的理念,根据投资目标制定计划并实施到底。

  4、ETF风险对冲与套利的主要模式包括哪些?

  答:ETF风险对冲与套利的主要模式包括,“T+0”套利策略、公司事件引发的套利策略、ETF产品之间的组合套利策略、ETF期现套利与高频交易策略与基于融资融券的交易策略。

  5、ETF风险对冲与套利的主要风险有哪些?

  答:ETF风险对冲与套利的主要风险包括,市场流动性风险、对冲有效性不足的风险、ETF申购赎回清单的错误风险以及ETF现金替代模式的成本不确定风险。


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