正确的家庭资产配置策略，是怎样的？

01 标准普尔家庭资产配置图

过去市场上曾经流传着一张神秘的标准普尔家庭资产配置图，估计大家都多少有听过。

不知你有没遇到过保险顾问拿出这张图告诉你：“标普图说了，保命账户是20%，所以每年应该交20%的钱去买保险！”

事实上，如果你真这么做，就疯了。

都9012年了，还在信奉这张图？
我们还是来看看更接地气的资产配置思路吧。

02 全球市场投资组合(GMP)

在提资产配置之前，先给大家介绍一下全球市场投资组合(GMP)。
全球市场投资组合是一个代表全球投资者偏好的总投资组合，其各类资产的权重反映了每个投资组合的平均构成。其相当于真实的全球资产配置图（消费品、私人住宅除外）。

2017年全球市场投资组合分配
在1959-2015年的56年间，全球市场投资组合(GMP)股票的平均权重为53%，而房地产、非政府债券和政府债券的平均权重分别为3%、15%和29%。

56年间，全球市场投资组合实现了8.4%的年化收益，其中：
股票年化9.5%；房地产年化9.2%；非政府债券年化7.4%；政府债券年化7.0%；3个月期国债年化4.9%；
期间美国平均通胀率为3.8%，如果将通胀扣除的话，56年里GMP的实际年化收益为4.4%，其中：
股票年化5.5%；房地产年化5.2%；企业债券年化3.5%；政府债券年化3.1%；3个月期国债年化1.1%；
我们可以明显看出，长周期里股票和房产的表现整体是最好的，每年跑赢通胀5%以上，是真正可以“生钱”的资产。
其次企业债和政府债也可以跑赢通胀，但收益率相对低不少，用来保值问题不大；最后才是国债，每年跑赢通胀1.1%，算是最稳健的选择了。

03 如何配置资产？

总的来说，由于资产的风险、收益性不同，我们可以参照全球市场投资组合（GMP）的配置进行资产规划。
首先我建议大家把资产划分为四个账户：

生钱的账户（50%）—股票、房产、股票基金、可转债保值的账户（30%）—债券基金、固收信托保本的账户（15%）—国债、银行存款、银行理财
开销的账户 （5%）—货币基金
由于如今很多人手头上都有几张信用卡，花呗也都有额度，因此透支几万到数十万是完全没有问题的，所以把开销账户去掉也问题不大。

那么资产配置如下：
生钱的账户（50%）—股票、房产、股票基金、股权、可转债保值的账户（30%）—债券基金、固收信托保本的账户（20%）—国债、银行存款、银行理财

04 生钱账户

根据历史数据，只要配置股票、股票基金或者房产，长期大概率都可以做到财富增值。
生钱账户该配置多少比例呢？
GMP里股票和投资性房产等过去五十年平均配置比例为50%左右。
A股从2008年崩盘之后，熊了7年才重新迎来牛市，要是60岁的老头子大规模配置股市的话，半只脚已经入土了股市却依然被套牢，因此老龄人配置太多股票显然不合常理。

但对于年轻人而言，可以用短期套牢风险去换取更多超额收益，非常值得。
至于具体配置多少比例，可根据“80-年龄”而定。
比如30岁的家庭，生钱账户可以配置50%，但如果年龄太大，就不适宜配置太多股市了，比如60岁，那么生钱账户只建议配置20%。
注意，任何股市类资产都有本金损失的风险，因此建议不要只盯着A股，适当全球化分散化投资，可以降低股市的波动风险。

05保值账户

保值资产，也就是长期至少能齐平通胀率的资产。
我们可以参照全球市场投资组合（GMP），从历史长河来看，高收益率的企业债和政府债券长期都可以略微跑赢通胀，因此它们可以作为我们的保值资产，这部分全球市场投资组合（GMP）配置了30%左右，我认为也是个合理区间。
目前国内的金融市场尚不发达，保值资产比较好的选择一个是信托和私募，目前固收类信托可以达到6~7%的年化收益率，因此保值问题也不大。
但问题是，信托都是100万起步，才能买的高门槛产品，中国绝大多数家庭都配置不起，因此我们可以退而求其次，选择债券基金。
纯债基金以配置高等级企业债券为主，如果是混合债基还会适当配置一些可转债用来增强收益率，这类基金也具有一定保值的功能，历史年化收益率也基本都在5~7%之间。

06保本账户

保本账户的钱不追求高收益，只求本金安全，是我们资产配置的最后一道防线。
在美国由于没有理财产品的说法，因此他们大部分会选择国债作为类保本型理财，而国债在全球市场投资组合（GMP）也配置了20%.
但是国内除了国债之外还有很多选择，比如现今很多小银行的5年期以上存款利率都可以达到5%以上，而且还可以享受50万以内存款保险制度，可以说是性价比很高的选择了。

此外，保险公司推出的一年期以上养老理财产品，以及券商推出集合资管计划等，利率都可以达到4.5%以上，而且风险也可控。

当然直接购买短债基金也是不错的选择，如果没有自控力，甚至还可以购买年金险来锁定未来的现金流。
总之，保本资产的选择有很多，具体就不展开来说了。

End

最后，我改良了更适合国内行情的标准普尔家庭资产象限图（此图适合30岁家庭）：

资产配置图

5%花钱账户（货币基金、创新银行存款）；15%保本账户（国债、银行存款、银行理财）；50%生钱账户（股票、投资性房产、股票基金、可转债）；30%保值账户（固收信托、混合债基、纯债基金）
建议大家都花点时间归类一下，计算自己目前的资产在四个账户的配比，看看自己是不是在某一方面比例过重了~
如果有不合理的地方，再进行调整，力争2020年来之前，把思路理顺了。