巴西的惊魂夜....

今天场内两个巴西QDII-ETF双双跌停，一个跌停还不够，明天大概率继续跌。

我本以为周末大选，顺利的话巴西经济要迎来希望了，结果没想到，之前领先的巴西版“米莱”博索纳罗突发败选，左派卢拉逆袭连任。

为什么博索纳罗败选巴西股市直接爆炸？

因为资本市场早已经定价“博索纳罗上台后巴西通胀下降，然后降息空间打开，外资引入信用重估”的逻辑。

结果呢，卢拉连任后，这套逻辑直接翻车，右派多头踩踏出局。

上次也有读者问我，为什么明知道选卢拉股市会暴跌，巴西人还是要坚持这么干？

因为炒股的和主导选票的，并不是同一群人。

对低收入底层阶级来说，股市跌10%其实和自己没什么关系，但福利少几百雷亚尔、最低工资涨不涨，就很影响每天的生活了。

所以这背后就出现了一个极大的矛盾：

股市希望政府勒紧裤腰带，但穷人不希望政府多花钱。

虽然对于一个负债累累的政府而言，控制支出无疑可以增加国际信用，引入外资，对经济发展而言长期利大于弊。

但历史来看，连执政者都管理不好债务，就更别说底层老百姓了。

好比老百姓之前天天大鱼大肉，现在让他明天开始粗茶淡饭，他才不会管那么多，反对就完了。

所以卢拉承诺扩大福利，就是能拉到更多底层老百姓选票的原因，

但这种硬着头皮发福利的模式，一旦通胀失控，外资就会加速撤离。

所以这样是否对国家发展是好是坏，至少短期股价已经用脚投票。

其实这种先暴涨后暴跌的过山车，巴西历史上并不是头一次，14年也曾出现类似案例；

也就是右派领先股市大涨，最后左派逆袭，股市上上下下±15cm，结果这次反转力度比之前更大。

最后，我只能说巴西市场如果没啥变化，接下来这个ETF确实已经失去长期想象力了，沦为一个偏交易的品种。

阿根廷米莱当年大选获胜，MSCI阿根廷一年涨了223%，而巴西人的短视，放弃了这么一个真正改头换面的机会。

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数据来源：wind，2023.1.1-2026.10.19