嫌3%+的银行理财太低了？2020年配置债券型基金吧！

本文的目标：对于稳健型的投资个人，希望获取高于银行理财（3-4%之间）收益的，目标年化收益率在6-8%之间，同时这笔投资能够保证1年以上闲置或者保证持续投入的。

按照6-8%的年化收益率，预估下投资3年的复合收益情况（即每年收益和本金不取出，继续投入进去）。

预期年化6%复合投资收益率：（1+6%）^3-1=19.1%

预期年化8%复合投资收益率：（1+8%）^3-1=25.9%

一、优选的几只债券型基金

根据自身的预期收益，挑选了以下5支基金。

（数据截止至20年2月底）

可以看到3年的总收益率都高于19.1%，有的甚至达到3年复合年化8%以上。

那么，为什么这几支能够达到这么稳定的收益，会不会后面买了亏本？会不会买了之后收益率下降呢？怎么来看债券型基金的好坏呢？

投资最大的忌讳就是不懂瞎投资！为此，建议花上5分钟时间，简单了解下其投资成效。

二、债券型基金为啥可以3年25%收益？

债券，就是借钱的凭证，你可以理解为和P2P本质上差不多。

但债券基金投资的债券，比P2P高大上多了。因为借款人，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等，不同的借款主体，因为信用等级不一样，借款利率有高有低。

而债券型基金，就是主要投资债券的基金，根据投资范围的不同，主要分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金这四类。

1．纯债基金：只投资债券，不参与新股申购，也不投资股票；

2．一级债基：主要投资债券，但可参与新股申购；

3．二级债基：主要投资债券，但可少量投资股票；

4．可转债基金：主要投资可转债。

风险系数，1<2<3<4。纯债的长期平均收益基本4%-5%左右。

随着风险收益比的递升，一级债基收益率会略高于纯债基金，二级债基收益率会略高于一级债基，可转债基金收益率会略高于二级债基。

债券型基金不适合短期持有，会跟随三年期、五年期国债以及市场利率的变化产生波动，波动浮动肯定没有股票型基金或者指数型基金大。

个人觉得如果你是纯保守型理财人，目标就是银行普通理财的收益，纯债基金最适合你。

如果想在基础上增加点年化收益，可以选择后三类基金，这其中我主要看好二级债基，大部分二级债基持仓股票和债券的比例在1比9或者2比8之间，长期能带来增值收益，风险度也比股票和指数小很多。

债券型基金的收益，主要来自于四方面：

1、利息收入。持有债券到期后，本身兑付的利息。目前市场上债券基金配置的债券，到期收益率普遍都保持在4-4.5%左右

2、价差收入。债券的价格是存在波动，低买高卖可以获取额外收益。

3、债券回购。将持有的债券质押进行融资，融得的资金又继续投入到债券市场，这就可以获得额外的杠杆收入。类似于买了房，抵押房子后继续买房的思路。

4、股票投资收入。这主要说的是二级债券基金，可以通过参与二级市场股票投资，增厚基金收益。当然，这也要相应承担股票市场波动的风险。

实际上，以上推荐的5支基金，都属于二级债基，即少部分资金投资股票。在获取稳定债券收益的情况下，投资股市可以增厚基金收益。这也是为什么，通过合理的操盘，他们都能获得年化6%以上收益的原因。

（几支债券型基金的投资占比）

三、债券型基金投资的注意点

既然是投资，必然有风险，那么债券型基金投资的风险在哪里？

1、基金的持有成本。

我们在购买债券基金时，除了要注重基金的收益外，还要重点关注基金成本，毕竟债券基金的收益不是很高，如果成本太高的话，就会抵消大部分收益。

基金成本主要有：运作费用（管理费率、托管费率、销售服务费率）、申购费、赎回费。

以其中一直债券型基金为例：

运作费用（管理费率0.65%，托管费率0.2%），申购费0.08%（单笔100万以下）。

7天内赎回1.5%，7-29天赎回0.75%，

30天-364天赎回0.1%，大于365天0.05%，

大于730天无需赎回费用。

如果短期持有30天以内，则很可能不赚什么钱；如果持有不到1年，则有一部分收益会被抵消，可能并不比理财划算。

2、基金投资不保本

二级债基主要投资信用债券和利率债券，少部分投资股票，风险相对较低，长期持有可理解为“保本”（因为实际上连货币基金余额宝都不是保本的，只能说风险极低）。

虽然亏本的概率机会没有，但是也要保持良好的投资心态，认识到债券型基金的收益不是稳定增长的。

比如在2018年2月底投资了其中2-3支债券型基金，你会发现，持有1年，你的收益甚至不如买理财产品。

假定2018年2月底一次性购入，持有到2019年1月初的收益情况

但持续持有到2020年2月底，2年的整体收益率都能达到年化7%以上，跑赢理财收益。

假定2018年2月底一次性购入，持有到2020年2月底的收益情况

因此，建议在投资债券型基金时候，也了解当前基金的“债性”。

比如招商双债增强债券（161716）的收益曲线稳定增长，但爆发不足。

易方达安心回报债（110027）弹性大，但收益不稳定。

就可以考虑两者各配置一些，对冲之后，稳定性和收益弹性都有所综合。

3、债券的收益依赖于货币政策

债券受到降息、加息影响带来的收益率。这一块算起来相对复杂很多，我们只要知道，市场利率下降，债券会上涨就行了。

总体来说，降息可以提振经济，促进消费，加息可以抑制通胀，减少泡沫。

那么，在可见的2020年和2021年，在更加灵活的货币政策调控下，降息降准就是比较大概率的事件了。相应的，2020年债基预计表现会比19年更好。

大家可以选择性配置一些上文的债券型基金，作为低风险的投资入门也不错。

投资有风险，以上仅代表个人观点。