格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的

2021-02-15 11:00:00 10点赞 127收藏 11评论

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大家好,我是 格子衫小C,在继续均线的话题以前,先集中回复一些朋友提的问题。

一、咱们这样研究历史数据,是不是就是在为已经发生的事情找个理由而已,有价值么?

市场是由所有交易者共同博弈产生的,每个交易者都会有自己的交易习惯,有些时候甚至是无意识的习惯。
还记得我们前面研究的周内效应么?一些经常炒股的朋友多少应该都有概念(周一波动率高,周三周四市场才稳定下来),但没进行过系统的分析。
而这些是可以从历史数据里抽象出来的。

二、听人说,炒股切记不要择时,我们这样研究均线的参数,是不是就是在择时,有意义么?

我相信说炒股不要择时的人的初衷,其实想说的是,投资股票就是在买公司,买一件有价值的公司,本来就是一件在创造价值的事。
这个观点我非常认同,但就算是一直秉持这个原则的巴菲特老爷子,也不可能不记回报的一直买入看好的公司吧。价值投资还有一个最基本的原则——买入被低估的好公司股票。
何时才算是被低估呢?这也是一种择时吧。

前面我们基于 沪深300指数 和 纳斯达克指数 ,研究了最简单的 SMA(Simple Moving Average,基于算术平均数的均线),并得出以下结论:

  1. “小的均线”因为距离实际价格曲线太近,交点过多,不适合交叉算法。

  2. “大的均线”因为滞后性严重,也不适合交叉算法。经常会导致该拿下的上涨没吃到,该避开的下跌也没躲过。

  3. 均线不适用于突然的剧烈价格变化。譬如2020年初疫情导致的突然下跌。

  4. 合适的均线可以吃掉大的上涨区间,避开大的下跌区间。但想象中,一种投资标的不太可能被一条均线完美切割(就算有,持续时间也不会很长)。

  5. 均线不适用于震荡期。震荡期里,均线的收益几乎都是收窄的。

  6. 均线和价格处于同一数值区间,可以用 “穿过” 或 “在上方或下方” 的判断方法来判断。

  7. “大的均线”会因为滞后性,造成牛市后期有明显回撤,而这个回撤如果叠加多次,其收益差距会倍数级的放大。

  8. 单一均线,不适应单边行情(长期的上涨或下跌)

今天我们就上次聊到的单边环境,再多看看其它投资标的。

我今天选择了2只上证指数,分别是 上证能源(000032.XSHG)上证消费(000036.XSHG)

以下数据来均源于 jqdata ,code 为 000032.XSHG 和 000036.XSHG 。
为了和前面的研究对齐,如无特别说明,时间区间为 2013-05-01 到 2020-09-30。

上证能源指数上证能源指数

上证能源我们选定的时间区间是 2010-11-01 到 2020-09-30 ,可以看到,这段时间里,除了2015年牛市有一段回升外,几乎都是下行趋势,只有比较陡峭和更陡峭的差别格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的

上证能源指数(黄)和 15(蓝)、39(红)、240(粉)日均线策略 回报率上证能源指数(黄)和 15(蓝)、39(红)、240(粉)日均线策略 回报率

上证能源指数 均线策略 回报率表上证能源指数 均线策略 回报率表

上证能源指数(黄) 和 15日(蓝)、39日(红)均线策略 回报率上证能源指数(黄) 和 15日(蓝)、39日(红)均线策略 回报率

15日均线 和 39日均线,相对大的 39日均线 牛市回撤更深(滞后性更严重)。
相对小的 15日均线因为和价格曲线交点过多,牛市以外的震荡区间里收益率会收窄(看了这么多均线,这些应该都能背下来了吧格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的 )。

上证能源指数(黄) 和 15日(蓝)、240日(粉)均线策略 回报率上证能源指数(黄) 和 15日(蓝)、240日(粉)均线策略 回报率

15日均线 和 39日均线,因为2015年以前下行区间有多次操作,造成一些损失,所以在2015年牛市里收益不如240均线。
但 240日均线 由于滞后效应更严重,在牛市里回撤更深。

我们不看2015年那一段牛市,只看牛市前后那2段长期的下行趋势,会发现上面这几个策略其实都赚不到钱(废话,下行趋势,不买就是赚到格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的 )。

在下行趋势里,如果没有做空机制,很难赚到钱(不亏就好了)。

上证消费指数上证消费指数

上证消费指数从2013年到2020年,也是一条上行曲线,最终回报率和纳指也差不多,只是中间起伏更大一些。

上证消费指数(黄) 和 71(绿)、203(蓝)、240(粉)日均线策略 回报率上证消费指数(黄) 和 71(绿)、203(蓝)、240(粉)日均线策略 回报率

格子衫小C 聊聊均线(四)更多投资标的

回报最好的是 203日均线 和 71日均线,虽然总回报低了一些,但它们的最大回撤也降低了,因此夏普率还提高了。
这样看来,单均线策略也还算有点帮助。

对齐后的 中证消费指数 和 240日均线策略 回报率对齐后的 中证消费指数 和 240日均线策略 回报率

上图是对齐后的240日均线和基线回报率(240日均线策略需要在240日以后建仓,所以需要对齐)。

可以看到240日均线策略交易点非常少了(回报率水平的区域就是卖出但还未买入的),但单一均线还是无法适应复杂的价格曲线,只是因为中证消费指数整体处于上行阶段,所以收益率还好。

上证消费指数  71日(绿)、203日(蓝)均线策略 回报率上证消费指数 71日(绿)、203日(蓝)均线策略 回报率

71日均线 和 203日均线 最后差不多重合了,而且 203日均线 回报还比 71日均线 高一点。
大家来猜猜看,如果将时间放大到2005年-2020年,哪一条回报会更高呢?(答对有奖哦,私聊小C,提交答案吧)

前面我们看过纳指、道指、恒指,今天又比对过A股另外2个行业指数,我们有理由相信,国外成熟市场,已经不太适合这种简单策略了,但国内指数,还有一定的效果。

如果您错过了前面的文章,可以关注我们,查看历史文章。

希望您能一如既往的支持我们,也欢迎各种疑难杂症各种勾搭。

均线系列:

均线 (一):基于沪深300指数初步分析 SMA 。
均线 (二):就 SMA 时间粒度做进一步分析。
均线 (三):基于纳斯达克指数继续研究SMA。

注:

  • 题图来源于 pexels,感谢 Olya Kobrusev。

  • 本文数据来源于 jqdata,感谢 jqdata 提供免费的高品质数据。

  • 本文公式编辑采用 latexlive,感谢 latexlive 提供的公式编辑服务。

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11评论

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  • 最新
  • 最热
  • 11楼
    02-17 13:04

    全是庄调动的东西

  • 10楼
    02-16 07:49

    不堵不会输,言尽于此

  • 9楼
    1

    这种过拟合的参数实战意义不大吧

    2

    其实这篇就是过拟合。炒股不要预测,而是应对。

    3

    趋势交易本身没有问题,策略本身也大都是在均线的基础上开发的,难点是资金管理,怎么度过震荡周期。

    这些问题都很好,一步步的来 [高兴]

  • 8楼
    1

    关于过拟合其实是个非常好的问题。这篇文章里最后有个问题,在2013年到2020年间,我们测出了2个参数,根据前面我们对均线的理解,您认为把数据放大到15年后,哪条均线的表现会更好呢? 这其实就是解决的过拟合的方法之一。[欢呼]

    2

    在回测里面,过拟合的参数大多都是在回测前期避开了为数不多的几次大跌或者假突破,然后在复利的驱动下实现了回测结束之后的收益,要比15年后的收益,肯定不可能实现,而且即使你回测,同样的几个均线参数,用不同的时间周期,甚至是开始时间的不一致,回测结果也不一样。当然,均线背后的趋势交易,虽然免不了在震荡行情被各种打脸,但是结合资金管理,是有概率站在盈利那一边的。我倒是很想和大家交流下资金管理的策略。

    关于开始时间不一致的问题,确实存在,还是应该拿更多的历史数据,做对齐再来比较,这个我后面会修改的,谢谢提醒。

    回测造成的复利影响,按现在的测试其实问题不会很大,因为我们是测近期数据,再放大更早的数据的,是否过拟合还是能一眼看清楚的。

    后面,我也会有专门的策略分析模板,会按年来分析回报、胜率,甚至踏空高涨幅比例,逃过大跌幅比例等。

  • 7楼
    1

    关于过拟合其实是个非常好的问题。这篇文章里最后有个问题,在2013年到2020年间,我们测出了2个参数,根据前面我们对均线的理解,您认为把数据放大到15年后,哪条均线的表现会更好呢? 这其实就是解决的过拟合的方法之一。[欢呼]

    2

    在回测里面,过拟合的参数大多都是在回测前期避开了为数不多的几次大跌或者假突破,然后在复利的驱动下实现了回测结束之后的收益,要比15年后的收益,肯定不可能实现,而且即使你回测,同样的几个均线参数,用不同的时间周期,甚至是开始时间的不一致,回测结果也不一样。当然,均线背后的趋势交易,虽然免不了在震荡行情被各种打脸,但是结合资金管理,是有概率站在盈利那一边的。我倒是很想和大家交流下资金管理的策略。

    你说得很对,均线的过拟合很多就是这种情况,到第5篇,开始讲策略以后,你会发现有很多手动分析过拟合的例子。

    前面花这么多精力讲均线的一些大的概念,就是为了有一个能很快发现问题的眼睛 [欢呼]

  • 6楼
    02-15 21:33
    1

    这种过拟合的参数实战意义不大吧

    2

    其实这篇就是过拟合。炒股不要预测,而是应对。

    趋势交易本身没有问题,策略本身也大都是在均线的基础上开发的,难点是资金管理,怎么度过震荡周期。

  • 5楼
    02-15 21:31
    1

    关于过拟合其实是个非常好的问题。这篇文章里最后有个问题,在2013年到2020年间,我们测出了2个参数,根据前面我们对均线的理解,您认为把数据放大到15年后,哪条均线的表现会更好呢? 这其实就是解决的过拟合的方法之一。[欢呼]

    在回测里面,过拟合的参数大多都是在回测前期避开了为数不多的几次大跌或者假突破,然后在复利的驱动下实现了回测结束之后的收益,要比15年后的收益,肯定不可能实现,而且即使你回测,同样的几个均线参数,用不同的时间周期,甚至是开始时间的不一致,回测结果也不一样。当然,均线背后的趋势交易,虽然免不了在震荡行情被各种打脸,但是结合资金管理,是有概率站在盈利那一边的。我倒是很想和大家交流下资金管理的策略。

  • 4楼

    关于过拟合其实是个非常好的问题。这篇文章里最后有个问题,在2013年到2020年间,我们测出了2个参数,根据前面我们对均线的理解,您认为把数据放大到15年后,哪条均线的表现会更好呢? 这其实就是解决的过拟合的方法之一。 [欢呼]

  • 板凳
    1

    这种过拟合的参数实战意义不大吧

    是的,肯定会有过拟合的参数的,所以才会有更大时间范围的测试。 另外,这一组文章的目的不是给你个参数,而是介绍均线。前面这几篇都是带您看看合作均线在不同投资标的里的表现,然后留下均线的印象。后面才是策略比对。

  • 椅子
    02-15 14:15
    1

    这种过拟合的参数实战意义不大吧

    其实这篇就是过拟合。炒股不要预测,而是应对。

  • 沙发
    02-15 14:01

    这种过拟合的参数实战意义不大吧

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