【定投君说基金】跑输指数了。。

创作立场声明：文章来源：定投从零开始

最近很多基金的表现很差，涨的时候没涨多少，跌的时候狂跌，特别惨。。

今天想和大家聊一聊长期战胜市场，不等于时时刻刻战胜市场。短期阶段性跑输指数很正常。

以我的积少成多组合为例，我们来看下对比。

下面这张图是积少成多组合从2019年10月22日至今的月度表现汇总：

这张图我经常发，但可能不少小伙伴看不懂，这里我先解释下

我们先看下组合收益率

我们可以看到2020年底积少成多的盈利21826元，收益率28.38%。

而到昨天（5月12日）积少成多的盈利是21971元，今年还盈利了145元，但收益率却从28.38%，变成了22.96%，下降了5.42%

为什么赚钱了，收益率却下降了呢？

收益率 = 盈利 ÷ 本金

盈利变化不大，但是本金却从76900元增加到95700元，所以导致收益率的下降。

所以大家要明白，长期看定投会降低收益率，如果要评价一个定投组合的表现好坏，不要用收益率去对比，而是应该看组合内的基金表现。

而最右边的3列，就是我用来评价组合内基金表现的。

从右数第3列组合表现，就是只衡量基金涨跌，而不考虑资金进出已经申购手续费的影响。

（计算方法看文章：资金进进出出，怎么计算收益率？）

表格从右数第2列沪深300，就是沪深300指数的表现。

表格最右列，是积少成多组合的基金和沪深300指数的对比。

我们可以很直观的看出，绝大部分月份，积少成多都是跑赢沪深300指数的。

那为什么这个月（5月），以及去年的10月11月，为什么会突然跑输呢？（2019年10月时间太短）

最核心的原因是，因为沪深300指数里基金低配的权重行业大幅上涨，基金没跟上。

比如这个月截止昨天，沪深300指数以及成分指数的表现如下：

截止昨天沪深300指数下跌了1.54%，但我们可以看到300能源指数暴涨了8.42%，银行上涨了2.21%，表现十分另类

而300能源指数都是些什么公司呢？市值最大的3家分别是中国石油，中国石化，中国神华。

两桶油以及中国神华的上涨，使得沪深300指数表现没那么差。但这3只股票，基金配置的比例通常很小很小，所以大部分基金的表现会比沪深300差。

而去年10月11月同理：

材料，银行，能源大幅上涨，而我挑选的基金配置这3个行业的股票比较少。所以导致了指数涨了不少，但基金表现却一般。

长期战胜市场，并不代表时时刻刻都能战胜市场。当市场出现短期异动的时候，阶段性的跑输指数是正常的。

不要说月，即使是按年度看也经常有跑输市场的年份，比如2014年，2017年主动基金都有过大幅跑输的经历。都是因为某些权重股短期的大涨，而大部分基金的配置较少。

但拉长时间看，整体收益又遥遥领先，轻松的战胜沪深300指数。

所以主动基金长期看可以战胜沪深300指数，但不可能做到时时刻刻都能战胜指数。

当跑输的时候，耐心等待即可，毕竟今年整体上依然还是大幅跑赢沪深300的，只是阶段性跑输而已。

注意：投资有风险，入市须谨慎！