中药四龙头，都是老字号，你知道吗？_基金证券

片仔癀、云南白药、同仁堂、白云山这四大中药老字号，不仅是文化瑰宝，更因其独特的投资价值被证金、汇金等“国家队”重仓持有。它们究竟凭借什么特质获得市场青睐？这篇文章从股权结构、核心优势与市场前景出发，揭示了这些企业在政策东风与自身韧性下的投资逻辑。

“国家队”为何不约而同地选中这四家百年药企？背后不仅是政策的东风，更是企业自身难以复制的护城河。

片仔癀：绝密配方

片仔癀源自福建漳州，其核心配方与工艺拥有国家绝密级保护，产品被列为一类中药保护品种和国家级非物质文化遗产。

在股权结构上，证金公司持有其1100万股，占比1.87%，位列第五大流通股东，显示出国家队对其长期价值的认可。

这种独占性的技术优势，构成了片仔癀坚实的盈利基础。

白药：增长典范

被誉为“中华瑰宝”的云南白药，其配方同样受国家绝密保护。公司业务已从药品拓展至日化和健康护理领域，云南白药气雾剂和牙膏都是家喻户晓的产品。

财务表现上，其营收已实现连续34年正增长，2024年首次突破400亿元，净利润达47.5亿元，同比增长16%。

证金与汇金合计持股超3%，分列第五、第六大流通股东，证明了其持续的盈利能力与市场地位。

双雄：底蕴深厚

总部位于北京的同仁堂，以“配方独特、选料上乘、工艺精湛”著称，其安宫牛黄丸在市场上拥有极高的声誉。证金公司持有近3%的股份，为其第二大流通股东。

广州的白云山则是南派中药代表，旗下拥有王老吉、陈李济等超过10个百年老字号品牌，业务版图广阔。证金持股占比近2.91%，位列第四大流通股东。

这两家企业凭借深厚的品牌积淀和全产业链布局，展现出强大的市场韧性。

价值共性逻辑

这四大龙头被“国家队”青睐并非偶然。首先，国家政策持续释放红利，大力支持中医药产业高质量发展，为行业提供了良好的宏观环境。

其次，它们都拥有绝密配方、独家品种等核心技术，构建了宽阔的“护城河”，盈利能力突出且稳定。

最后，从市场角度看，这些企业当前估值处于历史低位，同时股息率高且稳定，完美契合了证金等长期资金“低估值+高股息”的配置偏好。

四大中药老字号的价值，正在被市场重新发现。它们承载的文化与商业潜力，在国家战略与资本的双重加持下，未来会走向何方？

中药四龙头，都是老字号，你知道吗？