随着新能源汽车产业的蓬勃发展，作为配套基础设施关键一环的充电桩行业，也迎来了一波资本化浪潮。近期，多家中国充电桩领域的头部企业纷纷将目光投向港股，寻求登陆国际资本市场，以获取更多发展“弹药”。
在这些企业中，顶着“智能充电桩第一股”名号的挚达科技备受瞩目。其在港股的IPO获得了市场热烈追捧，公开发售超额认购超过5000倍，上市首日股价更是大幅上涨。挚达科技成立于2010年，脱胎于同济大学的科研项目，专注于家用电动汽车充电桩。根据资料，按销量计算，挚达科技已成为中国乃至全球家用充电桩市场的领先者，累计出货量超过百万台。
然而，这场资本狂欢的背后，是公司连续亏损、高负债率的财务现实。数据显示，挚达科技近年营收出现下滑，且尚未实现盈利。这背后反映了行业的普遍压力：新能源汽车的价格战向上游传导，挤压了充电桩供应商的利润空间。为了保住市场地位，挚达科技不得不“以价换量”，导致毛利率持续走低。此外，公司创始人与投资人之间的一份“对赌协议”，也要求公司必须在规定期限内完成上市。面对国内市场的激烈竞争和财务压力，出海成为其重要破局方向，此次IPO募集的部分资金也将用于全球化扩张。在挚达科技的股东名单中，不仅有行业巨头比亚迪作为其大客户和股东，历史上，贾跃亭的乐视汽车也曾是其早期投资人，为这家公司的发展历程增添了些许传奇色彩。
在挚达科技之外，另一位行业巨头——“星星充电”的母公司万帮数字能源，也已正式向港交所递交上市申请。与挚达科技主攻家用市场不同，星星充电在公共充电领域实力雄厚。根据中国充电联盟的数据，其运营的公共充电桩数量位居全国第二，仅次于特来电。而从全球范围看，以2024年的收入和销量计，万帮能源是全球最大的智能充电设备供应商。
与持续亏损的挚达科技不同，万帮能源已展现出稳健的盈利能力和增长态势，其营收和利润均保持增长。公司背后是创始人邵丹薇，她从汽车销售顾问做起，一步步带领企业成为行业头部。万帮能源的客户覆盖了全球多家顶级汽车制造商和能源企业，显示出其强大的市场认可度。此次赴港上市，万帮能源计划将资金用于技术研发、全球市场拓展和产能提升。
同样寻求港股资本加持的还有中国最大的第三方公共充电网络平台——“特来电”的母公司特锐德。特锐德已在A股上市，此次旨在寻求“A+H”双资本平台布局。特来电在中国的公共充电终端数量、充电量等方面均位列行业第一，拥有庞大的充电站网络和超5000万的注册用户。充电业务已成为母公司特锐德约三分之一的收入来源，赴港上市将为其充电网络业务的进一步扩张提供支持。
这股充电桩企业的赴港上市潮，清晰地反映了行业发展的趋势与挑战。一方面，激烈的国内市场竞争促使企业纷纷“出海”寻找新的增长点；另一方面，无论是扩建充电网络还是技术研发，都需要大量的资金投入，上市融资成为必然选择。香港资本市场相对灵活的规则，也为这些尚在亏损但拥有广阔前景的科技公司提供了舞台。登陆资本市场为这些行业“一哥”们提供了新的发展机遇，但真正的考验在于，如何在这条日益拥挤的赛道上，将市场地位和技术优势转化为可持续的盈利能力。
