90%的人看利润表都错了！五个核心指标层层拆解，避开财报美化陷阱_理财

1. 她还在笑：AMD净利润暴涨200%

2. SK Hynix今天发布2026财年第一季度（截止3月31日）财务报告，-营业收入为52.5763万亿韩元（约355亿美元），-营业利润为（约254亿美元）37.6103万亿韩元，营业利润率为72%-净利润为40.3459万亿韩元（约272亿美元），净利润率为77%。海力士这一炸裂的财务表现在2026年是最低的一个季度。对比一下台积电26Q1财务数据：- 收入：1.1341 万亿元新台币（约359亿美元）- 营业利润： 6589 亿元新台币（约209亿美元），营业利润率：58.1%- 净利润：5724.8 亿元新台币（约181亿美元），净利率：50.5%

3. 长鑫科技：一季度营收同比增长719.13%，净利润330亿元

4. 扭亏为盈！国内存储巨头德明利：预计Q1净利润最高达36.5亿元，为去年全年五倍 | 财报见闻

5. 盘点2025 | 造车新势力盈利能力大揭秘

6. 净利润3.8亿！小鹏首次实现单季度盈利

7. 存储之王回归？大摩：三星HBM业务已实现全面赶超，2026年盈利或暴增150%

8. 【#小米2025年研发投入接近全年利润#】3月24日，小米发布2025全年业绩，营收利润再创历史新高。总收入4573亿元，同比增长25.0%；经调整净利润392亿元，同比增长43.8%。全年研发投入331亿元，接近全年利润。研发人员总数25457人，创历史新高。过去五年小米累计研发投入1055亿元，自2026年开始，未来五年加码至2000亿元。近期小米在AI领域迎来重大进展，发布三款面向Agent时代打造的自研大模型，其中旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro匿名上线全球API平台OpenRouter不到一周，拿下调用量周榜第一，震动行业。

9. #SK海力士市值突破1000万亿韩元#1000万亿韩元，换算成人民币大约5万亿，相当于两个宁德时代加半个比亚迪。现在这个市值主要还是因为2026年Q1的财报有点过于牛逼了。第一季度历来是半导体行业的季节性淡季，理论上应该表现平平。但SK海力士这季度营收52.58万亿韩元，同比暴涨198%，环比增60%，季度销售额史上首次突破50万亿韩元。更夸张的是利润，营业利润37.61万亿韩元，同比增405%，环比增96%，营业利润率72%，净利润率77%…哪个制造业能搞出来77%的净利润率

10. 零跑汽车刚刚公布2025年财报，核心数据如下： 1、净利润5.4亿元，首次实现年度盈利，成为第二家全年盈利的中国造车新势力； 2、全年收入647.3亿元，较2024年同期增加101.3%，基本与销量增速保持一致。25年零跑全年整车交付59.66万辆，同比增长103.1%； 3、毛利率14.5%，较24年同期8.4%提升6.1个百分点，创年度新高；25年第四季度毛利率15%，创单季度新高，毛利率呈逐季爬坡趋势。公告称，毛利率提升主要来自持续的成本管控、产品组合优化及其他业务收入贡献； 4、销售成本为553.2亿元，同比增长87.7%，主要系销量增长带动；行政开支19.4亿元，同比增长70.2%；研发开支42.9亿元，同比增长47.9%，主要由于研发投入加大及研发团队扩张。整体来看，三项费用增速均显著低于营收与毛利增速，费用管控效率有所提升； 5、截至25年底，在手资金充裕达378.8亿元，较24年增加134.2亿元，增长54.9%，资金储备规模显著提升。 6、截至2025年底，零跑销售服务网络覆盖295个城市，较2024年新增31个城市；累计布局950家销售门店、526家服务门店。25年单店店效较上一年提升85.1%，渠道扩张同步实现运营效率提升。从这份财报可以看到，2025年是零跑汽车的关键转折年：公司首次实现全年盈利，同时在销量规模、收入水平、毛利率以及现金储备等关键指标上实现同步改善，经营质量明显提升。 #大V聊车##汽场全开#

11. 共识大幅落后现实！大摩：机械硬盘双寡头被低估，供应缺口或延续至2029年，毛利率有望迈入中高50%区间

12. AI算力浪潮劲吹，海光信息Q1营收暴增68%创新高，净利润增长35.8% | 财报见闻

13. 首次实现全年盈利！零跑2025年净利润5.4亿元

14. 凌晨闪迪的FYQ2财报和FYQ3指引均炸裂，成为市场上最靓的仔。SanDisk 2026财年Q2财报：- Q2营收30.3亿美元，环比增长31%，同比增长61%；- GAAP毛利率50.9%，环比上升21.1%，同比上升18.6%；- 非GAAP毛利率51.1%，环比上升21.2%，同比上升18.6%；- 经调整稀释后每股净利润6.2美元，环比增长408%，同比增长404%。2026财年第三季度业务展望- 预计第三财季营收将在 44 亿美元至 48 亿美元之间。- 预计GAAP毛利率进一步上升至64.9%至66.9%之间；非GAAP毛利率上升至65%至67%。- 预计非 GAAP 稀释后每股净收益将在 12.00 美元至 14.00 美元之间。

15. 传音控股2025年净利润暴跌53%，存储芯片涨价成最大“利润刺客” | 财报见闻

16. 中科曙光一季度营收突破30亿，归母净利润同比大增21% | 财报见闻

17. 北方华创2025年营收增长逾三成，净利润小幅下降，分红55亿元占净利近100% | 财报见闻

18. 药明康德Q1营收同比增长29%，扣非净利增27%，化学业务驱动核心盈利大幅跃升 | 财报见闻

19. 市场宏观的判断，我还蛮喜欢看Ed Yardeni的分析的。他24年就提到了黄金会大涨。我25年才看了他的分析，所以后来在贵金属上赚了一波。他不一定每次都对，时机也不一定准，不过在长期框架的大方向上，我觉得还是有价值的。Yardeni 最近把 2026 年底 S&P 500 目标从 7700 上调到 8250。核心理由是分析师对 2026、2027 年盈利预期上修速度很快，他称这是一次由盈利推动的“earnings-led meltup”。他同时把 2026 年 S&P 500 EPS 预期从 310 美元上调到 330 美元，把 2027 年 EPS 从 350 美元上调到 375 美元；估值框架仍维持 18–22 倍远期 P/E，对应年底区间 6750–8250。这个 8250 不是保守目标，而是他估值区间的上沿：375 美元远期 EPS × 22 倍 P/E = 8250。所以他的逻辑是：只要盈利继续上修、经济不衰退、估值维持在高端，美股还有空间。----Yardeni 的“最近观点”可以理解为三个字：扩散牛。他最近最重要的行业观点是：Mag-7 不再是唯一的 AI 交易。 Yardeni 认为，虽然 AI 交易最初集中在云巨头和 Mag-7，但 hyperscalers 的 AI capex 会更确定地流向半导体、内存、光通信、定制芯片、存储和服务器链条。不是只买 Nvidia、Microsoft、Amazon 这类 Mag-7，而是从 AI 核心巨头扩散到：半导体 / HBM / 存储 / 光通信 → 工业设备 / 电气设备 / 电网 / 数据中心 → 能源 / 材料 → 海外 AI 供应链和新兴市场。他的配置建议不是“重仓科技”，而是：保留 AI 暴露，但降低 Mag-7 集中度；用能源、工业、材料、海外市场做分散；逢地缘冲击导致的回调更倾向买入，而不是恐慌卖出。#美股#

20. 牛股业绩出炉！300475、688233、300503，预计盈利大增

21. #华莱士退市上市10年仅融资1000万#没记错的话，去年看到他到店利润就是几千，2024年华莱士营收约88亿元，净利润约2.88亿元，净利率约3.26%；2025年上半年净利率2.63% 。按全国约1.95万家在营门店测算，单店年均净利润约1.5万元，月均约1200元。还挺魔幻的。

22. #小米2025年净利润391.7亿# #小米汽车业务收入首超千亿#小米 vs 特斯拉 vs 理想 vs 蔚来：2025 年核心数据对比发现小米汽车确实是最强黑马——增速最快、盈利最强、毛利率最高的新势力纯汽车业务收入为 1,033 亿元，AI 及其他创新业务约 28 亿元单车均价：1,033 亿 ÷ 41.1 万 ≈ 24.8 万元。

23. 众所周知，大型芯片芯片业务净利率的巅峰有这么几个：2019-2021年间英特尔看着拉胯却实现了35.6%的净利率。2020年Q3后高通再次拿下苹果订单后实现了35.5%的净利率2022年开始博通凭借光通信芯片和定制AI芯片不断提升规模，一度实现了40%左右的净利率。老黄靠H100打出一片盛夏，实现了超过63%的净利率，短短四年时间已经从当年的配角成为了游戏的主角。海力士今年第一季度营业利润率高达72%，考虑到如今储存器行业研发投入较低营销投入为负，它赚的不比老黄少。

24. 单季利润超2024年全年！中际旭创Q1净利57亿元，同比大增262% | 财报见闻

25. 国产算力需求持续爆发，中科曙光2025年扣非净利润同增30%｜财报见闻

26. AI与存储周期共振，兆易创新预计2025年营收同比增约25%，净利润增46% | 财报见闻

27. 天齐锂业2025营收同比降幅逾20%，归母净利润4.6亿元扭亏为盈 | 财报见闻

28. #零态看财报##蜜雪集团2025年利润59.27亿# 【蜜雪集团公布年度财报：2025年营收335.6亿元】 3月24日，蜜雪集团公布2025年财报：本集团于2025年录得收入为人民币33,559.9百万元，较2024年的人民币24,828.9百万元增加35.2%。该增加主要归因于商品和设备销售产生的收入增加，其次是加盟和相关服务产生的收入增加。毛利104.5亿元，同比增长29.7%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。核心财务指标均超出市场预期。截至2025年底，该集团全球门店覆盖中国及海外13个国家。蜜雪集团旗下拥有蜜雪冰城、幸运咖及现打鲜啤品牌鲜啤福鹿家。 #蜜雪集团2025年净利润大增33%#

29. 毛利率不是冷冰冰的数字，是你对用户需求的理解深度。红衣大叔周鸿祎的微博视频

30. #小米财报# 净利润暴涨，小米汽车开始赚钱，均价继续提升小米第三季度营收1131亿，增长22.3%净利润113亿，增长80.9%智能电动汽车及AI收入290亿，交付销量108796，毛利率25.5%，净利润7亿，ASP均价26万。汽车和高投入的Ai业务一起统计，实际上藏利润了研发投入91亿元，增长52.1%

31. 台积电新“黄金周期”来了？高盛：先进封装成第二增长引擎，60%毛利率或是“新常态”

32. 香农芯创2025年营业利润同比增长182.42%，Q1净利润暴增逾67倍，自主品牌"海普存储"首次年度盈利｜财报见闻

33. 国轩高科预计全年净利润同比翻番，奇瑞IPO大幅增加账面盈利 | 财报见闻

34. 全球最大的汽车供应商预警：利润率跌破2%

35. 毛利率不是冷冰冰的数字，是你对用户需求的理解深度。 #大咖观察 #红衣聊AI #毛利率 #创业之路

36. 台积电近几年营业收入/净利润（换算成人民币）2021年：营收3674亿，净利润1377亿，日赚3.77亿2022年：营收5208亿，净利润2298亿，日赚6.3亿2023年：营收4895亿，净利润1912亿，日赚5.2亿2024年：营收6487亿，净利润2604亿，日赚7.11亿2025年1-11月：营收7792亿，净利润未披露，预估日赚10亿感受感受赚钱速度

37. #携程被多次约谈仍不改#2025年7月，《财富》发布了中国企业500强排行榜，净利率前十名中，携程是唯一上榜的互联网公司。高达81%的毛利率、32%的净利率，秒杀一众互联网巨头。携程创始人梁建章有一句名言：“拿着高倍望远镜，都看不到携程的竞争对手。”如今，这句话可以更夸张——“换成天文望远镜，都看不到对手的影子。”

38. 蔚来可以呀！26年目标是全年盈利25年Q4经营利润：12.5亿元，首次季度盈利总营收：346.5亿元，同比+59% 交付量：124,807辆，同比+176% 毛利总额：60.7亿元，同比+163% 整车毛利率：18.1%，创三年新高综合毛利率：17.5%，创2022年以来新高现金储备：459亿元，环比增长近百亿25年全年营收：874.9亿元，同比+33.1%交付量：326,028辆，同比+46.9% 毛利总额：119.2亿元，同比+82.8% 整车毛利率：14.6%，创2022年以来新高综合毛利率：13.6%，创2022年以来新高 #蔚来发布2025年第四季度财报# #蔚来第四季度盈利12.5亿元#

39. 本田怎么了？利润暴跌60%，电动化开始急刹车

40. 深圳老牌亚马逊大卖千岸科技成功过会，正式迈入上市倒计时。2025千岸科技：在亚马逊做了16.8亿，全年利润超2亿根据深圳千岸科技股份有限公司最新披露的招股书数据，2025年该公司整体营收超19.8亿元，毛利为43.42%，净利润达到2.19亿元。同时，千岸科技预估2026年第一季度营收或达到4.5~4.8亿元之间，净利润或在5000万元左右。

41. 智驾其实可以量化，我给大家几个关键指标。1 百万公里重大事故数，评估安全性，优秀指标0.2次以内2 接管率，智驾基础技术指标，优秀指标百公里0.2次以内（高速+城区）3 高速智驾使用率和城区智驾使用率，评估用户是否愿意真的用，高速使用率90%以上，城区使用率40%以上，是目前比较优秀的指标。这几个指标一拉出来，谁牛逼谁拉胯清清楚楚。

42. 险企资产负债管理新规来了！这些新增监管指标不达标将被处罚

43. 拆解四大本土运动品牌财报，我看到的6个趋势｜观点有效

44. 【蔚来汽车预计2025年四季度实现首个单季盈利】蔚来汽车在2025年四季度扭亏为盈，实现首个单季度盈利。在这三个月中，该公司交付汽车近12.5万辆，接近早前制定的目标上限。网页链接　　据2026年2月5日晚间发布的业绩预告，按美国通用会计准则，蔚来汽车在2025年第四季度，录得经营利润约0.29亿至1亿美元（约合人民币2亿元至7亿元）；经调整后的经营利润（非GAAP）约为1亿至1.72亿美元（约合人民币7亿至12亿元）。经调整后的经营利润未扣除股份支付费用。　　一名企业财务结构分析人士告诉财新，公司使用非GAAP指标，是为了展示相对更为持续的财务表现，比较常见的调整是针对一次性损益，即未来不会经常发生的损益。在美股和港股市场，不少公司在计算经营利润时，在成本端剔除了股份支付费用，这也是一种常见的操作，本质上是偏乐观的计算方式。

45. 李斌：有信心四季度盈利，因为今年四季度补贴结束，对需求产生了影响。对蔚来主要的影响是乐道和价位较低的车型。为什么还有信心盈利？主要是因为ES8、高毛利车型、有非常多的储备订单，所以尽管乐道销量受影响，但毛利率依旧在预期范围之内。三季度我们实现整车14.7%的毛利率，四季度能实现整车约18%的毛利率。考虑到4季度ES8销量的跃升，ES8的毛利率会超过20%。所以相比三季度，毛利率会有显著增长。#蔚来财报#

46. 每日管理课：管理是企业永恒的话题，但是管理不是万能的，管理只能提效，但不解决本质经营问题。经营问题是：对市场的了解，机会的捕捉和判断决策，价格，创新，商业模式，资源整合这些，有效经营是来自于外部，而不来源于内部本身，内部只能解决提效问题。

47. 【腾讯2025年利润增长16% 海外游戏收入破百亿美元】3月18日港股盘后，腾讯控股（ 00700.HK ）发布2025年四季度和全年业绩，当季实现营收1943.71亿元，同比增长13%，高于雅虎财经20位分析师的平均预期；归属股东的净利润582.6亿元，同比增长14%；扣除投资收益影响，非国际财务报告准则（Non-IFRS）下归母净利润646.94亿元，同比增长17%。腾讯2025年利润增长16% 海外游戏收入破百亿美元　　结合全年整体表现来看，腾讯2025年单季度营收和利润呈增长趋势，增速稳定。2025年营收7517.66亿元，同比增长14%，增速高于2024年；归属股东净利润2248.42亿元，同比增长16%；非国际财务报告准则（Non-IFRS）下归母净利润同比增长17%至2596.26亿元，不过两个口径的利润增速均较2024年有所放缓。

48. 3D打印软件利润大涨87%，玛瑞斯2026 Q1营收6630万欧元，医疗业务增长6.7%成核心引擎

49. 只记现金流水，是在假装记账！ Notion 个人财务看板全智能记账系统

50. 小米汽车赚翻了，营收破千亿，毛利率24%，达成最快盈利成就

51. 小米发布 2025 财报，电动车和 AI 创新业务实现年度盈利，经营收益 9 亿元。电动车和 AI 创新业务全年收入 1061 亿，毛利率 24.3%，同比提升 5.8 个点。其中电动车收入 1033 亿。电动车和 AI 创新业务 Q4 收入 372 亿，毛利率 22.7%，经营收益 11 亿元。其中电动车收入 363 亿。电动车的平均销售单价由 2024 年第四季度的每辆 234322 元上升 6.6%，达到 2025 年第四季度的每辆 249846 元，原因是小米 YU7 均价更高。但平均销售单价不如 2025 第三季度的 260053 元高，因为那个季度交付了很多 SU7 Ultra，毛利率更是达到了25.5%。#小米2025年财报#

52. 之前我们说，管理要做减法。今天说说绩效，同样要做减法。之前分享了管理为什么不能面面俱到——管理的每一个动作都是成本，没有3倍回报的动作先不做，核心是剔除无效内耗，锁定高杠杆节点。今天聊的是，绩效奖金同样要这样做减法。3000块预算分成30个考核点，每个点才100块。这点奖励能调动谁？它充其量只能记录员工做了什么，却没法让他们拼命干你最需要的那件事。我们的做法是：只考1-2个关键指标，把80%预算砸上去。这个月冲客单价，就只考客单价。下个月清库存，就只考去库存。核心逻辑只有一个：这个月你最想突破什么，就考核什么。怎么判断指标定得对不对？就一条：调完这个指标，公司利润有没有明显增长，或者有没有减少损失。如果没有，调了等于白调。员工累死累活多做了事，公司口袋没变鼓，下个月谁还愿意干？定指标是要成本的。你要花时间设计，花精力检查，员工要花力气执行。如果最后带不来利润增长，就发不出奖励。发不出奖励，就没人拼命。所以，为什么奖励要足够大？因为关键指标一旦突破，利润就涨。利润涨了，就有预算发奖励。大家有甜头，才愿意继续冲。我们每个岗位每个月考核都不一样。不是折腾，是每次调整，背后都是一块更大的蛋糕。

53. 3 月 9 日宁德时代发布了 2025 年年度报告，公司营收与净利润双增长。2025 年实现营业收入 4237.02 亿元，同比增长 17.04%；归属于上市公司股东的净利润达 722.01 亿元，同比增幅高达 42.28%。公司综合毛利率回升至 26.27%，接近 2021 年历史峰值水平；净利润率攀升至 18.12%，较 2021 年提升 4.4 个百分点。#宁德时代2025年净利润722亿元# 从收入构成来看，动力电池业务仍是公司核心支柱，全年贡献营收 3165 亿元，占总营收 74.7%，同比增长 25%；储能电池业务营收 624 亿元，占比 14.7%，毛利率达 26.71%，为各业务板块最高；电池材料及回收业务贡献 219 亿元。动力电池业务毛利率为 23.84%。宁德时代同步披露高额分红方案，2025 年全年累计派发现金分红约 361 亿元，占当年归母净利润的 50%。具体分配方案包括：中期每 10 股派 10.07 元，末期拟每 10 股派发现金分红 69.57 元（含税）。按此方案，公司创始人曾毓群凭借其间接持有的 22.45% 股权，2025 年度分红收益将达约 81 亿元，该金额已超过大部分 A 股上市整车企业的年度净利润。#宁德时代创始人曾毓群个人分红81亿#

54. #蔚来四季度盈利12.5亿元#蔚来终于迎来史上首次季度盈利，Q4经营利润12.5亿，交付、营收、毛利率全线创历史新高，现金储备狂飙到459亿。2025全年交付超32.6万台，营收近875亿，整车毛利率18.1%，盈利质量肉眼可见地变强。2026一季度交付指引直接冲8万+台，同比近乎翻倍。从烧钱换规模，到盈利再提速，蔚来正式迈入高质量增长新阶段。高端新能源这条路，蔚来算是彻底走通了！

55. 【老狼干货】顶级销售的修炼：销售人员晋升管理者必备的五大财务思维

56. 英伟达75%毛利率能否持续？关键看台积电议价权

57. 雷军称：小米向用户承诺，每年整体硬件业务的综合税后净利率不超过 5%，这是什么概念？小米有多赚钱？

58. 作为与游戏电竞产业强相关的直播平台，斗鱼近日发布了第三季度财报，引发业内关注。据财报显示，斗鱼第三季度总收入8.99亿元，整体盈利能力持续向好，毛利润达1.16亿元，同比增长90.9%，毛利率为12.9%，净利润为1133万元，同比提升232.8%，调整后净利润为2314万元，同比扭亏为盈。Q3移动端平均MAU为3050万，季度付费用户为270万。我刚刚发布了头条文章：《斗鱼发布Q3财报，聚焦用户体验，毛利润、净利润同比双增长》斗鱼发布Q3财报，聚焦用户体验，毛利润、净利润同比双增长

59. 大摩Wilson：无惧伊朗战火，未来一年标普500盈利将增长20%

60. #奔驰2025年利润下跌超40%# 刚刚，梅赛德斯-奔驰集团公布了2025财年财报，调整后息税前利润为82亿欧元，而2024年为137亿欧元，下跌约40.146%。2025年营业额达1,322亿欧元，而2024年为1,456亿欧元，下跌约9.2%。可见，奔驰2025年营业额和利润双双下降。在财报公布之后，奔驰股价下跌 5.3%。#奔驰集团公布2025年财报# 不过，奔驰集团计划通过降低能源成本、提高设备利用率与自动化水平、部署人工智能，以及优化运输路线与外包以降低物流成本等举措，全面提升生产效率。资本支出和研发投入在2025年达到峰值，自2026年起将逐步下降。高端豪华及核心豪华车型的投资占比将达车型架构投资总额的70%–80%。

61. 任天堂2026年度财报公布！Switch2涨价！？任天堂的根基还要吗？丨游戏资讯272期

62. 蔚来小鹏理想三家 2025 第四季度和全年财务数据对比：只看 Q4 的话，蔚来交付最多、收入最高、单车收入最高、汽车毛利率最高、毛利最高、营业利润最高、预计 Q1 收入最多。小鹏整体毛利率最高、净利润最高。理想研发费用最高、预计 Q1 交付量最多。看 2025 全年的话，收入最高、单车收入最高、汽车毛利率最高、营业亏损最少、净利润最多、研发费用最多、在手现金最多，都是理想。整体毛利率也只比小鹏低 0.2%。#小鹏汽车实现首次盈利#

63. 小鹏汽车刚刚发布了2025年第四季度及全年业绩报告，最大亮点就是2025Q4实现了季度盈利。2025全年交付量达到42.9万辆，在2024年基础上实现翻倍。全年总收入767.2亿元，其中汽车销售收入占到683.8亿元，增长90.8%，直接拉动了营收规模，和大众合作的软件服务收入也稳步增长。更值得关注的是盈利能力的质变。全年净亏损11.4亿元，相比2024年57.9亿元的亏损额已经大幅收窄80%以上，关键的转折是2025Q4小鹏实现了3.8亿元的单季净利润，在我看来，任何单季度扭亏为盈都是财务整体向好的起点。全年综合毛利率达到18.9%，2025Q4综合毛利率更是达到21.3%，其中Q4车业务的毛利率为13.0%，Q4其他业务收入31.8亿元毛利率高达70.8%，包括大众的技术研发授权服务、碳积分业务以及充电网络服务等。现金储备方面，截至年底小鹏在手现金达到476.6亿元，较年初增加57亿元。整体来看，2025年是小鹏从生存转向发展的关键转折年。MONA M03和P7+的爆款表现不仅带来了交付量的翻倍，更重要的是跑通技术授权的高毛利率业务。虽然全年尚未完全扭亏，但Q4的盈利已经确立了正向趋势。

64. 首次实现全年盈利！哔哩哔哩Q4营收同比增长8%，经调整净利润增94% | 财报见闻

65. 瑞银预测：美光传统内存DDR毛利率将首次超过HBM

66. 吓哭了：NVIDIA年收入突破2000亿美元

67. 宁德时代 2026 Q1 营业数据• 营收：1291.31 亿元，+52.45%• 净利润：207.38 亿元，+48.52%• 扣非净利：180.93 亿元，+52.95%• 毛利率：24.82%• 总销量：>200 GWh• 国内市占率：47.72%Q1平均每天赚2.3亿！有的车企造车可能不赚钱，但是宁德时代作为最大的电池供应商，是赚钱的

68. #宇树2025年净利润6亿# 2025年营业收入17.08亿元，较上年增长335.36%；扣非净利润达6亿元，同比增长674.29%。业绩爆发主要源于产品销量快速提升，尤其是人形机器人与四足机器人的规模化销售。毛利率从2023年的44.22%攀升至2025年的60.27%，2025年经营活动现金净流入超6.7亿元，现金流状况健康。从这个角度来说，宇树科技不缺钱，但是上市可以把未来几十年的利润一把拿到，谁能抵住这种诱惑呢。#老张聊科技# 宇树2025年净利润6亿

69. 小米集团2025年财报出了，几个关键指标：总营收4573亿元，经调整净利润392亿元，都在增长智能电动汽车及AI等创新业务收入1061亿元，SU7和YU7的销量属实太高全年研发投入331亿元，五年累计投入已经1055亿元。小米集团蒸蒸日上

70. 小米集团 2025 年调整后净利润 391.7 亿元人民币，同比增长 43.8%，怎样解读这一业绩？

71. 【中科曙光：第一季度净利润同比增长22.19%】财联社4月24日电，中科曙光(603019.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入31.99亿元，同比增长23.71%；归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比增长22.19%。小财注：公司Q1净利润2.28亿，2025年Q4净利润12.1亿，据此计算，Q1净利润环比下降81%。

72. 宇树科技IPO：2025年营收17亿，净利润6亿元2025年度宇树科技营收17.08亿元，同比增长 335.36%；同期实现扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%。2022年至2024年及2025年前三季，公司营业收入分别为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元和11.67亿元，主营业务毛利率分别为44.18%、44.22%、56.41%、59.45%，净利润分别为-0.22亿元、-0.11亿元、0.95亿元和1.05亿元。#东哥笔记#

73. 王朝酒业2025财报发布：合同收入降37%至1.7亿港元，毛利下滑49% 至5338万港元

74. 首次季度盈利/全年亏损收窄蔚来一脚踏进正循环

75. 长飞光纤2025年扣非净利同比增40.6%，毛利率首破30%｜财报见闻

76. 蔚来Q3营收增长16.7%至218亿元，车辆毛利率创新高达14.7%，Q4营收和交付指引均创新高 | 财报见闻

77. 过去三年跑输业绩基准10%且利润率为负，基金经理降薪30%

78. AI算力需求大增，多家上市公司业绩爆发！300476，净利润预增超260%！

79. 【#宁德时代一季度净利润207.38亿##宁德时代一季度净利润增长48.52%#】4月15日，宁德时代公告，2026年第一季度营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%。净利润207.38亿元，同比增长48.52%。扣除非经常性损益后净利润180.93亿元，同比增长52.95%。基本每股收益4.58元/股，同比增长44.03%。（同花顺）

80. 百度集团公布了 2025 财年业绩，总收入为人民币 1291 亿元，同比减少 3%。其中 2025 年第四季度营收 327.4 亿元人民币，预估 326.6 亿元人民币。#百度发布2025年财报##百度2025年营收1291亿元#总收入下滑主要是由于传统业务的减少，部分被百度核心 AI 新业务增长所抵销。归属百度的净利润为人民币 56 亿元，百度的净利润率为 4% 及每股美国存托股稀释收益为人民币 11.78 元。非公认会计准则下归属百度的净利润为人民币 189 亿元（27.1 亿美元），百度的非公认会计准则净利润率为 15% 及非公认会计准则下每股美国存托股稀释收益为人民币 53.41 元。经调整 EBITDA 为人民币 229 亿元及经调整 EBITDA 利润率为 18%。2025 年，AI 云收入同比增长 34%，AI 应用全年收入突破 100 亿元，AI 原生营销服务收入同比增长 301%。12 月，文心助手月活用户数达 2.02 亿；春节红包活动启动以来，文心助手月活跃用户同比增长 4 倍。

81. 宇树科技IPO获受理！预计2025年扣非净利润暴增674.29%！

82. 终于不亏钱了，蔚来四季度和2025年全年财报：四季度：交付124807，同比增长71.7%营收346.5亿，增长75.9%毛利60.7亿，增长163.1%，盈利12.5亿综合毛利率17.5%，+5.8个点整车毛利率18.1%，+5.0个点其他销售毛利率11.9%，+10.8个点2025全年：交付326028，增长46.9%营收874.9亿，增长33.1%蔚来四季度能盈利，感觉ES8功不可没，高端产品走量带来的毛利很明显

83. 美国市场强劲！药明康德2025年归母净利润暴增105.2%，预计2026年收入增长18%–22% | 财报见闻

84. 华尔街点评特拉斯财报：汽车毛利率是惊喜，静候机器人，准备迎接资本开支潮

85. #腾讯发布2025年财报# 整体经营业绩保持稳健增长，多项核心财务指标实现双位数提升，AI技术的深度应用成为业务增长核心驱动力，云业务实现规模化盈利，“龙虾”等AI产品产生实际效用。腾讯2025年全年收入达7517.66亿元（人民币，下同），同比增长14%；毛利4225.93亿元，同比增长21%，毛利率从53%提升至56%；经营盈利2415.62亿元，同比增长16%；公司权益持有人应占盈利2248.42亿元，同比增长16%。腾讯财报超预期，明天可以带一带恒生科技了[阴险] #腾讯人均年薪成本112.8万#

86. 小米第四季度的财报，营收1169亿，调整后净利润63.5亿，整体毛利20.8%手机营收443亿，毛利率8.3%电动车营收372亿，毛利率22.7%，利润11亿，均价25万IoT营收246亿，毛利率20.1%互联网和其它108亿，毛利率76.8%

87. 阿维塔准备港股IPO，预计2026年二季度上市，亮点颇多:股东背景:长安汽车+宁德时代战略合作与投资布局:115亿元入股引望，占股10%，是华为真正战略合作伙伴之一募集资金用途:产品开发、平台和技术开发、品牌建设、销售服务网络建设，以及补充运营资金财务业绩:阿维塔目前毛利率每个季度都在攀升，最近一个季度超过了10%，财务分析后面大家有兴趣再做作用:港股上市，将大幅优化阿维塔的资本结构，增大品牌知名度，是接下来提升研发提升产品力，提升销售提升财务业绩，最重要的一步#电车财经##长安汽车##阿维塔递交港股ipo申请#

88. 国内知名大厂2024年营收利润排名，信息量炸裂！1 中国平安：营收12100，净利润10502 京东：营收11588，净利润4143 中国移动：营收10408，净利润13844 华为：营收8600，净利润6005 阿里巴巴：营收8640，净利润14156 腾讯：营收6602，净利润22277 拼多多：营收3938，净利润11248 比亚迪：营收4240，净利润2779 小米：营收3659，净利润27210 美的集团：营收3737，净利润29611 宁德时代：营收3430，净利润30712 美团：营收2480，净利润19013 格力电器：营收1910，净利润21014 百度：营收1570，净利润29015 贵州茅台：营收1720，净利润79016 五粮液：营收830，净利润280看到京东和华为的利润了没？低的可怜！同等段位的都是上千亿利润，只有京东和华为，几百亿利润！京东把上千亿的利润用在上百万员工上，华为把上千亿的利润用在研发核心技术上，京东和华为真没得黑！

89. AI投入猛增，字节跳动2025年净利润下滑超70%，海外营收占比创新高

90. 问界的差异化，高端化战略最为成功，助推赛力斯达到29.1%的毛利率。小鹏汽车靠全球唯一的车企对车企输出技术架构及软件收费授权高毛利率业务，把公司的毛利率拉到了相当的高度本来小米汽车24.3%的毛利率，应该是排名第二的，但是小米汽车还不是上市公司#电车财经2025年年度主题##问界#

91. 11 月 17 日，零跑汽车正式披露 2025 年第三季度财报，交出了一份含金量十足的业绩答卷。报告期内，公司实现营业收入 194.5 亿元，同比大幅增长 97.3%，环比亦提升 36.7%；归属于上市公司股东的净利润达 1.5 亿元，延续盈利态势，而 2024 年同期公司尚处于 6.9 亿元的亏损状态。#零跑汽车#

92. A股已有22家公司毛利率超过了贵州茅台#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

93. #雷军回应小米2025年净利润391.7亿#刚刚看到小米财报，真的非常惊艳，营收和利润均创出了历史新高，雷军真是神人也，爱一行干一行成一行。之前很多投资者不看好小米做汽车，雷军冒着压力干，结果功夫不负有心人，取得了巨大成功。根据财报数据，2025年智能电动汽车及AI等创新业务收入高达1061亿元，同比增长223.8%，全年新车交付411082台。短短几年而已，就像变戏法似的，在雷军的推动下，一方面汽车业务成为小米公司重要增长极，另一方面小米汽车年销量高达41万台，甚至超过了很多老牌车企，堪称是奇迹。#小米2025年研发投入接近全年利润# #小米2025年财报#

94. 退出中国的原因找到了，三星家电业务利润率低的离谱，远远不如国产家电厂商格力美的海尔，为什么这么低？家电业务2026 Q1 业绩营收：14.3 万亿韩元（≈96 亿美元，环比 -3%，同比 -1%）营业利润：0.2 万亿韩元（≈1.35 亿美元，同比 -33%）营业利润率：1.4%（盈利弱、利润占集团约 0.3%）做个对比，三星半导体业务利润超过2500亿，利润相差250多倍。

95. 三星手机利润&利润率同比大降三星手机&网络业务2026 Q1 业绩营收：38.1 万亿韩元（≈256 亿美元，同比 +3%，环比 +33%）营业利润：2.8 万亿韩元（≈18.8 亿美元，同比 -35%，环比 -1.8%）营业利润率：7.4%（同比 -4.5pct，环比 -2.6pct）#手机市场数据分析#

96. 【大爆炸】炸裂炸裂，交出历史最佳财报，这个龙头是真正的好起来了！

97. #观点网# 【如何重构央企信用评级】如何重构央企信用评级（作者丨王加春）本文从信用评级视角出发，探讨央企功能界定对评级方法论的深层影响，分析如何将“战略价值”与“社会效益”从财务数据的附属要素提升为信用评估的核心维度。央企的可持续性，往往首先是功能的可持续，其次才是财务的可持续。信用评级须顺应这一转变，将功能价值转化为信用语言。本文以央企功能界定为切入点，探讨信用评级如何将战略价值与社会效益转化为可评估、可定价的信用指标，使资本流向与国家战略方向同频共振。当央企被要求兼顾安全与效益的双重目标时，那些无法用利润表体现的“功能价值”，该如何在信用评级中获得应有的权重？距上一轮中央企业功能界定与分类工作（2016—2017年）已近十年。随着中国经济与央企形态的深刻变化，原有“三分法”（商业一类、商业二类、公益类）在制度层级、法律兼容性及应对数据资产、卫星互联网等新业态方面已显现不足。据《经济观察报》2026年3月30日披露，《中央企业功能界定管理办法》（下称“《办法》”）有望近期出台，标志着央企信用评估正从传统财务信用分析，迈入融合“功能价值”与“社会价值”的综合价值信用评估时代。这一改革方向与国务院国资委近年来强调的“增强核心功能、提升核心竞争力”及“五个价值”导向一脉相承，被视为对数十万亿元国有资产价值评估体系的重要重塑。改革的深层动因在于，长期以来央企信用评估高度依赖利润、杠杆率、现金流等财务指标，难以量化“功能价值”。例如，军工企业攻克“卡脖子”技术、保障国家安全的价值，公共交通企业服务民生、减少碳排放的价值，这均无法在利润表中体现。《办法》试图通过分类界定使不同类型央企的功能定位与考核标准相匹配，将其划分为“核心功能型”与“市场竞争型”，前者以战略和社会效益为首要目标，后者更强调市场化运营。这将直接重构传统信用评级方法中“政府支持”维度的内涵，使政府支持的责任边界、制度依据与核算支撑得以清晰确立。

98. 黄金量价齐升，紫金矿业Q1营收逼近千亿关口，归母净利润翻番 | 财报见闻

99. BOSS直聘Q3营收同比增长13.2%，净利润增67.2% | 财报见闻

100. AI需求爆发，金山云Q4收入创新高，Non-GAAP EBITDA同比翻番，雷军辞任非执行董事 | 财报见闻

101. 卢伟冰：小米汽车本周将提前完成全年交付目标，预计明年毛利率有所下降，手机业务可能通过涨价应对存储成本上升

102. 中国铁塔发布2025年度业绩。营业收入1004.11亿元同比增2.7%；归属股东利润116.30亿元增8.4%，净利润率达11.6%；EBITDA实现658.14亿元降1.1%。收入细分：塔类业务754.98亿元同比降0.3%；室分业务92.27亿元增9.5%。智联业务101.72亿元增14.2%。能源业务48.13亿元增7.5%。

103. 业绩亮眼！刚刚，中国铁塔发布2025年度业绩，实现营业收入1004.11亿元，同比增长2.7%；归属股东利润116.30亿元，同比增长8.4%，净利润率为11.6%；EBITDA实现人民币658.14亿元，同比下降1.1%，EBITDA率为65.5%。期内，塔类业务收入为人民币754.98亿元，同比下降0.3%；室分业务收入为人民币92.27亿元，同比增长9.5%。智联业务收入为人民币101.72亿元，同比增长14.2%。能源业务收入为人民币48.13亿元，同比增长7.5%。#铁塔公司##运营商#

104. 【#爱奇艺2025年营收272.9亿元#】爱奇艺今日发布 2025 年第四季度及财年财务报告：2025 年第四季度主要业绩，总收入为 67.9 亿元人民币，同比增长 3%。营业利润为 5540 万元人民币，营业利润率为 1%，而 2024 年同期营业利润为 2.854 亿元人民币，营业利润率为 4%。非 GAAP 营业利润为 1.435 亿元人民币，非 GAAP 营业利润率为 2%，而 2024 年同期非 GAAP 营业利润为 4.059 亿元人民币，非 GAAP 营业利润率为 6%。归属于爱奇艺的净亏损为 580 万元人民币，而 2024 年同期归属于爱奇艺的净亏损为 1.894 亿元人民币。归属于爱奇艺的非 GAAP 净亏损为 1.097 亿元人民币，而 2024 年同期归属于爱奇艺的非 GAAP 净亏损为 5880 万元人民币。2025 财年亮点，总收入为 272.9 亿元人民币，较 2024 年下降 7%。营业利润为 2.293 亿元人民币，营业利润率为 1%，而 2024 年营业利润为 18.1 亿元人民币，营业利润率为 6%。（IT之家）

105. 别再只看净利润了！手把手教你分析利润表

106. 从利润表看企业

107. 利润表分析的几大要点！

108. 从零开始，学习如何分析利润表！

109. 利润表怎么分析才有价值

110. 透过利润表，看见宁德时代的“增长引擎”与“价值锚点”

111. 5分钟利润表入门

112. 如何分析利润表？

113. 30、利润表解析

114. 利润表（损益表）

115. 怎样分析利润表

116. 如何分析利润表？利润表的本质是看公司赚钱的结构、质量、持续性。

117. 【经营分析系列分享·05】经营分析之盈利类指标拆解

118. 指标判断系列

119. 利润表两大盈利指标详解——营业利润与利润总额对比解析

120. 财务报表分析｜2026 最实用 5 个核心指标，新手也能快速看懂企业好坏

121. 利润表与现金流量表——miki投资认知系列9

122. 财务分析核心

123. 从核心利润角度分析利润表

124. 怎样读懂一份财务报表？财务报表中的关键指标到底隐藏着哪些信息？

125. 企业流贷资金测算中销售利润率的口径选择及毛利率与净利率的区别

126. 财务分析｜第6讲毛利率净利率分不清，怎么判断公司赚得厚不厚？

127. 【普通人的价值投资课】系列第08篇

128. 核心财务指标解析

129. 毛利率与净利率

130. 价值投资12-盈利质量（毛利率、净利率、ROE）

131. 炒股财务分析

132. 税负率、毛利率、净利率标准计算公式

133. EBIT、EBITDA、净利润，三个"利润"到底差在哪

134. 外企常说的核心指标EBITDA到底是什么？为什么你的年终奖金全看它

135. 区分EBIT与EBITDA

136. 经营利润、营业利润、利润总额别再混淆！一张表看懂真实盈利

137. 你以为净利润就是全部？错！营业利润、利润总额才是关键线索！

138. 【2026初级会计】利润，营业外收支

139. 盈利能力分析

140. 企业盈利能力的五大核心指标

141. 财务分析的基本方法与实用技巧

142. 财务人必会的经营分析指标大全

143. 盈利能力分析怎么做？逐步7大关键指标

144. 如何通俗理解财管中的“营业净利率、总资产净利率、权益净利率”——26年CPA财管逐句分析《财务报表分析和财务预测》（九）

145. 利润率的定义是什么

146. 财务分析四大指标（盈利能力）

147. 同样是赚钱，营业利润率和投入资本回报率看哪个？

148. 财报（二）

149. 每日跟学

150. 小白从零开始学财报2

151. 为什么毛利率比净利率更重要

152. 【财报系列②】净利润都是"假的"？利润表里藏着5个大多数人选股必踩的坑

153. 看懂扣非净利润

154. 《财务分析之盈利能力分析指南》

155. CMA管理会计｜企业三大盈利指标分析—赚钱才是王道！

156. 财报掘金02

157. 财报分析之速读利润表

158. 看财报不用死磕！利润表 4 步分析

159. 市场随笔

160. 上市公司分析

161. 上市公司财报五个关键排雷指标

162. 上市公司财务指标分析

163. 一文看懂上市公司财报！

164. 利润表怎么看？从营业收入到净利润的完整解读指南

165. 利润表的“素颜”与“美颜”

166. 价值投资10-利润表

167. 财务小白也能懂

168. 净利润、EBIT、EBITDA、NOPAT：财务分析中四者的区别和适用场景

169. 量化ptrade盈利能力因子 ROE、ROA、销售净利率、销售毛利率投入资本回报率、营业利润率、成本费用利润率

170. 营业利润 | 利润总额 | 净利润

171. 如何分析一家企业的利润表（干货）

172. 小白从零开始学财报3

173. 净利率的透镜：价值投资中盈利质量的终极标尺引言：数字背后真相

174. 毛利与净利之争

175. 为什么毛利率比净利率更重要？

176. 经营分析 - 净利率的深度解析：从小白到高手

177. 公司盈利能力实战分析

178. 有效盈利分析计划

179. 净利润、EBIT、EBITDA的关系

180. 财务分析|利润表科目分析（重制版）

181. 【雪山投研】：东山精密基本面分析（中）盈利分析与运营分析

182. 从零开始学估值22.估值中公司历史因素的定量考虑：收入趋势与质量、利润趋势与质量

183. 毛利率与净利率：企业盈利的两个刻度

184. 利润vs毛利润vs净利润：5分钟搞懂企业盈利指标

185. 分析净利润、息税前利润、息税折旧摊销前利润EBITDA以及可供分配利润

186. 教你如何看报表，利润表？（必做收藏）

187. 利润指标全解析：毛利润、边际贡献、EBIT、EBITDA、净利润的区别与应用

188. 利润表深度解读：净利润里有多少是真金白银？

189. 盯准盈利指标，投资小白也能看懂财报

190. 财报分析 · 实战篇：净利润大跌≠公司变差：一次看懂利润表中的减值损失

191. 要点分析！财务建模中，如何通过毛利率洞察企业健康？

192. 别再傻傻地看净利率了！毛利率才是企业的“命根子”

193. 利润表：一张让财务小白也能看懂的“成绩单”

194. 营业利润与利润总额

195. 企业经营必看！16个财报核心指标，覆盖盈利、周转、风险全维度

196. EBITDA利润率是怎么回事？

197. 业绩报表核心指标解析——销售毛利率深度分析

198. 用毛利率和净利率筛选企业

199. 盈利和净利润的区别是什么？新手易懂解析

200. 🎯普通投资者必看！分析上市公司财报，重点看这几个指标就够啦

201. 营业利润、利润总额、净利润，三分钟让你看透企业真实“钱”景！

202. 财务知识---利润表里的这三个利润有什么作用呢？

203. 如何破译企业财报？

204. 🔥公司的净利率会告诉你什么？

205. 营业利润率、销售利润率、净利润率计算公式

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209. CPA会计｜营业利润vs利润总额vs净利润

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90%的人看利润表都错了！五个核心指标层层拆解，避开财报美化陷阱

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