那台陪你看了20年春晚的康佳电视，现在还在你家吗？

上世纪90年代，谁家娶媳妇置嫁妆，添一台康佳彩电是能摆酒的事。

2003到2007年，它连续五年拿下全国彩电销量第一。

很多中国家庭的第一台电视，就是它。

▲ 90年代的CRT电视，很多家庭的第一台电视就是它

那几年康佳的生产线24小时连轴转，经销商带着现金在工厂门口排队等货。

1999年，深圳第一家产值破百亿的工业企业，不是华为，不是腾讯，是康佳。

1992年，它顶着"彩电第一股"的名头登陆深交所，是深圳首批上市公司。

▲ 康佳集团厂区

后来它开始什么热做什么。

半导体热的时候做半导体，环保热的时候做环保，房地产热的时候做园区，供应链贸易把营收数字撑大，毛利却不到百分之一。

研发投入从2020年的6.8亿砍到2024年的4.16亿，同期TCL、海信在显示技术上年年加码。

▲ 卖场里的康佳电视专柜

最扎心的账在这：扣非净利润从2011到2025年，连续15年为负。

主业15年没赚过钱，全靠卖资产、拿补贴维持账面微利，反复保壳。

2025年一次性计提减值76.97亿，年底净资产负60.83亿，资不抵债，窟窿盖不住了。

10月16日晚，深交所决定终止康佳上市，五个交易日内摘牌，A股B股一起走。

主动退市，不设整理期。华润系给了股东现金选择权，A股2.48元一股兜底，接手后已有5名高管相继被查。

▲ 深圳证券交易所，康佳34年上市路在这里结束

它倒下的时间点，正好卡在彩电换代的门槛上。

今年卖场里卖得动的是MiniLED和高刷大屏，线上MiniLED份额到了33.2%，120Hz以上高刷占七成多。

小米用互联网打法切走年轻人，TCL、海信往大屏高端走。

那个连续五年登顶的名字，在这些关键词里缺席了。

▲ 如今卖场主推的MiniLED大屏电视

同期电视大盘本身也在缩，前三季度出货跌了8.3%。

行业缩水不是护身符，大盘跌的时候，先掉出去的永远是没有第二曲线的那批。

靠处置资产续命的老牌子不止康佳一家，它只是第一个走到窗口的。

▲ 康佳线下电视体验展厅

商场里现在还能买到康佳电视，实体业务还在运营。

只是家里那台老康佳要是还开着，它跟上市公司名单里那个代码，已经是两回事了。

所以你怎么看：康佳是被智能时代淘汰的，还是被追风口的多元化拖死的？

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