10月27日，《2026胡润百富榜》发布，张一鸣以6700亿元身家第二次登顶中国首富并刷新中国首富财富纪录，"字节跳动赚麻了"的话题同日在微博发酵。但把"赚麻了"和本地生活的"羊毛"放在一起看，答案是一涨一退：字节的收入和估值在暴涨，外卖大额补贴已经在监管与亏损压力下退潮。眼下普通用户还能薅到的，主要是平台日常券、抖音双11多端消费券、地方政府消费券这三类，而大额免单和"看剧赚金币"这类旧羊毛正被有序撤走。今日头条微博
"赚麻了"是真的，但赚在营收，不在利润
这份纪录的涨速是最好的注脚：张一鸣今年的财富比上一年增加2000亿元。今年共有1529位财富50亿元以上的企业家上榜，总财富32万亿元、同比增长7%，钟睒睒以4100亿元退居第二。今日头条财联社
字节的"赚"更直接体现在收入端。据The Information等媒体报道，字节跳动2026年上半年营收约1200亿美元，同比增长约30%，规模已追平Meta同期1170亿美元；海外收入占比超30%创下历史新高，TikTok电商上半年GMV约503亿美元，同比增长约92%。知乎
另一面是利润端。媒体报道显示，字节净利润率已从2023年的约26%降至2024年的21%，2026年上半年进一步回落到约16.7%；彭博社则称字节正考虑将2026年资本支出提升至最高700亿美元，约为2025年的两倍以上。这些数字字节均未官方置评。说白了，"赚麻了"说的是收入体量与估值巅峰，不是利润新高。这也解释了为什么字节自家给用户的羊毛在同步收缩：钱正大规模转向算力，发给用户的小恩小惠自然先让路。知乎
外卖大战烧掉的钱，决定了你薅不到"大羊毛"
2025年京东进入外卖市场，随后淘宝闪购加码，原本相对稳定的外卖格局演变为三方竞争，大额券、免单和低价套餐轮番上阵，奶茶咖啡一度比瓶装水还便宜。补贴确实把盘子做大：红餐大数据显示，2025年全国外卖市场规模已达14191亿元、同比增长11.7%，网上外卖用户6.3亿人。观察者网
但大战的账单写在财报里：美团2025年全年净亏损233.54亿元，而2024年它还在盈利358.08亿元；京东外卖所在的新业务板块2025年经营亏损466.41亿元；阿里中国电商集团截至2026年3月的财年经调整EBITA同比下降44%。到今年二季度，竞争降温，美团经营利润环比扭亏、核心本地商业重新盈利。观察者网36氪
监管同时收紧。2026年1月，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估；6月，市场监管总局就《外卖平台补贴行为规范十条（征求意见稿）》公开征求意见，明确不得以长期、大额补贴排除限制竞争，不得强制商家承担补贴成本，不得低于成本销售，美团、京东外卖、淘宝闪购随后均表态支持。结果直接传导到价格：2026外卖产业大会公开披露，今年餐饮商家外卖订单中，15元以下低价订单占比同比减半，实付单均价回升；美团外卖总经理薛冰把这些变化概括为"低价泡沫消退"。10元吃饱的大额补贴窗口已经关闭，这是理解今天所有"羊毛"的前提。今日头条观察者网
现在还能薅什么：三样真实存在的羊毛
一是平台日常券。 小额化、日常化是补贴退潮后的新形态。10月下旬，小红书上一批晒券帖显示，美团"天天神券"出现"25元无门槛""28减18膨胀券"等回归迹象。淘宝闪购、京东外卖也都在App内保留着日常红包入口。需要留意的边界是：这类券面额和门槛随活动频繁调整，不保证每天能领到，一切以App内官方活动页展示为准。小红书
二是抖音的双11消费券。 这恰好落在"字节赚麻了"的同一时间窗口。10月15日，2026抖音商城双11好物节启动，官方宣布全周期发放平台消费券，并在豆包、红果短剧、今日头条等多个端分批次发券，消费者累计最高可享万元优惠。抖音本地生活没有加入外卖现金补贴战——今年4月，36氪以"断舍离"概括其策略：回归流量，轻装上阵。它的C端羊毛更多体现在团购价上，其生活服务6月发布的"心动目的地"战略仍在为文旅、餐饮团购投入专属流量与配套补贴。今日头条36氪今日头条
三是地方政府消费券。 这是本轮被低估的羊毛。10月8日，济南市商务局发布第二期"马跃云端·泉城购"线上促消费活动，5000万元资金自10月9日起在京东、淘天、抖音三大平台陆续上线，单件商品补贴上限1500元，资金使用完毕即告结束——抖音同样在核销渠道之列。多地都有类似轮次，通常可与平台自身优惠叠加，规则以当地商务局公告为准。今日头条
两类羊毛在倒计时，一类"羊毛"是坑
先说倒计时。红果短剧官方宣布分阶段下线"看剧赚金币"功能：11月1日起新激活用户不再获得金币入口，12月31日前面向所有用户全面下线、停止发放。连抖音商城的"刷券党"也在抱怨大额券越来越难刷到。想吃"免费看剧还能攒钱提现"这口羊毛的用户，只剩最后两个月。今日头条小红书
再说坑。各平台近期泛滥的"在美团搜索框输口令333777""认准8、9开头口令可领大额无门槛券"类攻略，绝大多数是引流赚佣金的推广内容——知乎上甚至有公开传授"搭建外卖隐藏券CPS"的教程。真实的券就在美团、淘宝闪购、抖音、京东各自App的官方活动页里，不需要任何神秘口令；宣称"长效通用口令、有效期到2027年"的，反而要绕着走。知乎
把三样能薅的和两样要防的放在一起，这次热点的完整答案其实是一句话：字节确实在赚，但赚的是AI时代的钱；本地生活的羊毛还在，只是从"平台撒钱"换成了"日常小额券+大促消费券+政府补贴"的组合。补贴转向效率竞争之后，"低价泡沫消退"大概率不可逆——今年该薅的，别指望明年还在。
