136万辆批发量≠真实交付:三招识破提车陷阱,避免购车预期落空
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06-02 22:27
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车企存货,原来不是用来看滞销畅销的?传统车企是经销商压库模式,新势力有直营的,也有经销商,存货周转要分开看传统车企一旦把车批发卖给经销商,车子立刻从车企报表产成品库存转出,计入营收,即使经销商没有卖出该批车子,也不再是车企存货一旦滞销,大量实车库存沉淀在经销商渠道,不在上市公司财报存货里因此看车企财报的存货周转,只反映工厂原材料+在制品+极少量未批发车辆,完全不反映终端卖不动、渠道积压的真实压力车企账面存货周转好看,不代表车好卖,也许只代表把库存甩给了经销商4S店因此车企财报里的存货周转天数,不再用来判断终端销售景气度,而是看:1. 供应链管理能力:看原材料、零部件、在制品周转,体现车企采购备货、生产排产、供应链精益化水平。周转越稳、越低,说明生产计划、零部件备货不瞎囤、不缺货。2. 生产端景气度&排产节奏:若车企账面存货突然大增、周转恶化,不是渠道压库,而是工厂主动减产/滞销不敢发车、零部件盲目备货,是内部生产经营出问题。3. 资金占用&现金流压力:账面存货依然占车企营运资金,周转慢=原材料囤太多、在制品积压=资金被占用,财务层面依然有参考价值。那么,真要看车企真实的库存周转,判断是否畅销与滞销,应该怎么看?要把车企工厂库存 + 渠道经销商库存 合起来看,分两个核心指标:1. 渠道库存深度(最关键)公式:渠道库存深度 = 经销商库存 ÷ 近1个月终端零售销量正常合理区间:1.0–1.5个月指标>2.0:严重压库,经销商亏本甩卖、打折内卷、后续车企只能减产控批售指标<1.0:库存偏低,终端缺货、有涨价/放量空间这才是真正反映车好不好卖、行业景气度的核心指标,比车企财报存货周转靠谱10倍。2. 合并视角真实存货周转把车企账面存货 + 渠道经销商库存视作整体产成品,再算整体周转,还原真实产销去库节奏。3. 拆财报存货结构看车企财报存货分三块:原材料/零部件在产品产成品(极少,已大部分批发给经销商)重点看原材料+在制品周转,避开被渠道转移的产成品干扰。'综上,不能单用车企财报存货周转判断销量好坏每月乘联会及中汽协的经销商库存深度、库存系数更加适合看销路与景气度#电车财经2025年年度主题#
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乘联会公布25年11月数据:11月新能源乘用车市场零售132.1万辆,渗透率59.3%!一、总体市场:1、生产:11月乘用车生产310.6万辆,同比增长3.0%,环比增长5.3%。1-11月乘用车生产2,684.2万辆,累计同比增长12.3%;2、批发:11月全国乘用车厂商批发299.8万辆创当月历史新高,同比增长2.3%,环比增长2.4%;1-11月全国乘用车厂商批发2,676.5万辆,同比增长11.1%;3、零售:11月全国乘用车市场零售222.5万辆,同比下降8.1%,环比下降1.1%。今年以来累计零售2,148.3万辆,同比增长6.1%;4、出口:11月乘用车出口(含整车与CKD)60.1万辆,同比增长52.4%,环比增长9.1%,1-11月乘用车厂商出口515.1万辆,同比增长17.2%。二、新能源:1、生产:11月新能源乘用车生产达到175.7万辆,同比增长18.3%,环比增长6.3%;1-11月累计生产1,378.8万辆,增长28.6%。2、批发:11月新能源乘用车批发销量达到170.6万辆,同比增长18.7%,环比增长5.8%;1-11月累计批发1,375.6万辆,增长28.3%。3、零售:11月新能源乘用车市场零售132.1万辆,同比增长4.2%,环比增长3.0%;1-11月累计零售1,147.2万辆,增长19.6%。4、出口:11月新能源乘用车厂商出口28.4万辆,同比增长243.3%,环比增长19.3%;1-11月累计出口215.0万辆,增长82.6%。三、厂商表现:1、国内零售>2万辆:比亚迪(306,561辆)、吉利汽车(172,169辆)、上汽通用五菱(96,194辆)、鸿蒙智行(81,864辆)、特斯拉中国(73,145辆)、长安汽车(64,332辆)、零跑汽车(60,979辆)、奇瑞汽车(57,783辆)小米汽车(46,249辆)、东风汽车(39,942辆)、蔚来汽车(35,856辆)、长城汽车(35,482辆)、理想汽车(33,181辆)、上汽乘用车(32,304辆)、小鹏汽车(31,671辆)、极狐汽车(25,394辆)、广汽埃安(24,071辆)。2、出口销量>4千辆:比亚迪(128,067辆)、奇瑞汽车(48,066辆)、吉利汽车(15,629辆)、特斯拉中国(13,555辆)、上汽通用五菱(12,514辆)、上汽乘用车(10,824辆)、零跑汽车(9,348辆)、光束汽车(6,617辆)、小鹏汽车(5,057辆)、长城汽车(4,546辆)、长安汽车(4,189辆)、广汽埃安(4,065辆)。#汽场全开##新能源汽车##微博新知#
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