选A股还是美股？超详细的投资性价比分析来了...

全指股债利差：0.6%，定投倍数1.2倍，仓位7.5成

近期有读者问，我现在该多买点A股还是美股基金呀？

其实我自己观测，主要有这么一个参考的指标，也就是👉A美性价比。

简单说就拿A股的股债利差，和美股的股债利差进行比较。

如果A股的股债利差值远高于美股，那么这时积极的买A股。

如果美股的股债利差值高于A股，那么这时适当超配美股。

这里我的算法是，中证全指股债利差=盈利收益率-2×十年国债收益率

Ps：这里没有用沪深300算股债利差，是因为沪深300因为金融股估值太便宜了，导致算法会偏高，所以选取了中证全指。

那么再反观美股，股债利差算法，标普500股债利差=盈利收益率-2×十年国债收益率

这俩的股债利差，在过去十五年，中枢区间都是在0上下波动。

美股高的时候去到了5%，低的时候也有-5%的。

比如07年美股次贷危机崩盘前夕，股债利差低至-5%。

而08年美股崩盘后，股债利差又涨到接近5%。

A股当时也是差不多。

07年最高位时股债利差去到-7%。

08年A股崩盘后，股债利差又升至1%以上。

总之历史测算，A股和美股的股债利差，也基本都是以0为中枢，上下徘徊。

当然它们也并不是总是同步。

反而经常会出现异步。

这时就出现了差异化配置的机会。

比如15年A股进入5000点附近高位的时候，股债利差值最低达到了-4%。

而美股这时的股债利差值还是在0附近。

这时A美的差距达到了-4%，单从指标来看美股是明显更具性价比的。

事后看美股确实比A股抗揍，基本没啥事。

同理我们如果去看18年底A股最便宜的时候。

当时上证还是2500点，这时股债利差值A股为1.5%。

而美股的股债利差值为-1.2%。

也就是这时A美之间的差距达到了2.7%。

显然A股是更具性价比的。

那么这时积极超配A股会是一个不错的方法。

事实验证，后面走势，也基本是沪深300强于标普500为主。

当然咱这个方法，并非不是万能，也非仙术。

只能作为投资配置的相对参考，有时并不是指标到位了，市场就会走给你看的，因此还是要实际情况去实际分析。

那目前的情况如何呢？

根据最新的数据测算。

目前中证全指的股债利差为0.6%。

而标普500的股债利差为-1.2%。

计算下来差距为1.8%，虽然和上波18年最低的2.5%相比还差一点。

但很显然，当下A股至少性价比不弱于美股，甚至可能更高一些。

尤其是近期一波美股大反弹，而A股大拉跨之后，A股又一次出现配置的性价比。

所以别慌，现在位置下的A股，绝对不算贵...

好，今天就说到这。

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