选A股还是美股?超详细的投资性价比分析来了...

2022-08-18 18:15:08 0点赞 3收藏 0评论

全指股债利差:0.6%,定投倍数1.2倍,仓位7.5成

近期有读者问,我现在该多买点A股还是美股基金呀?

其实我自己观测,主要有这么一个参考的指标,也就是👉A美性价比。

简单说就拿A股的股债利差,和美股的股债利差进行比较。

如果A股的股债利差值远高于美股,那么这时积极的买A股。

如果美股的股债利差值高于A股,那么这时适当超配美股。

这里我的算法是,中证全指股债利差=盈利收益率-2×十年国债收益率

Ps:这里没有用沪深300算股债利差,是因为沪深300因为金融股估值太便宜了,导致算法会偏高,所以选取了中证全指。

那么再反观美股,股债利差算法,标普500股债利差=盈利收益率-2×十年国债收益率

这俩的股债利差,在过去十五年,中枢区间都是在0上下波动。

美股高的时候去到了5%,低的时候也有-5%的。

比如07年美股次贷危机崩盘前夕,股债利差低至-5%。

而08年美股崩盘后,股债利差又涨到接近5%。

A股当时也是差不多。

07年最高位时股债利差去到-7%。

08年A股崩盘后,股债利差又升至1%以上。

总之历史测算,A股和美股的股债利差,也基本都是以0为中枢,上下徘徊。

当然它们也并不是总是同步。

反而经常会出现异步。

这时就出现了差异化配置的机会。

比如15年A股进入5000点附近高位的时候,股债利差值最低达到了-4%。

而美股这时的股债利差值还是在0附近。

这时A美的差距达到了-4%,单从指标来看美股是明显更具性价比的。

事后看美股确实比A股抗揍,基本没啥事。

选A股还是美股?超详细的投资性价比分析来了...

同理我们如果去看18年底A股最便宜的时候。

当时上证还是2500点,这时股债利差值A股为1.5%。

而美股的股债利差值为-1.2%。

也就是这时A美之间的差距达到了2.7%。

显然A股是更具性价比的。

那么这时积极超配A股会是一个不错的方法。

事实验证,后面走势,也基本是沪深300强于标普500为主。

选A股还是美股?超详细的投资性价比分析来了...

当然咱这个方法,并非不是万能,也非仙术。

只能作为投资配置的相对参考,有时并不是指标到位了,市场就会走给你看的,因此还是要实际情况去实际分析。

那目前的情况如何呢?

根据最新的数据测算。

目前中证全指的股债利差为0.6%。

而标普500的股债利差为-1.2%。

计算下来差距为1.8%,虽然和上波18年最低的2.5%相比还差一点

但很显然,当下A股至少性价比不弱于美股,甚至可能更高一些。

尤其是近期一波美股大反弹,而A股大拉跨之后,A股又一次出现配置的性价比。

所以别慌,现在位置下的A股,绝对不算贵...

好,今天就说到这。

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微公众号“思哲与创富

作者声明本文无利益相关,欢迎值友理性交流,和谐讨论~

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