未来家庭财富模型，请务必重视现金流

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周末，和大家聊聊家庭理财。

转眼间，2023年过了一半多，我们从投资角度来盘点一下：

股市方面：中规中矩，赚钱效应相对低迷。沪指上涨3.65%，深证成指涨0.10%，创业板指下跌5.61%。没什么赚钱效应。

而一些之前的“顶流”明星基金经理，倒是跌得大跌眼镜，比如医药女神的葛兰，-21%，多年公募冠军广发刘格菘，几个产品也是接近-20%。

银行理财方面：存续规模下滑了一些，但由于债市稳定，所以理财基本没有像去年那样的暴雷出现。存款利率持续下滑，保本安全的大额存单被一路疯抢。银行不缺揽储，缺贷款。

保险端：由于3.5%预定利率产品持续下架的影响，加上经济环境持续低迷，投资消费欲望降低，增额售/年金为主的长期保险储蓄持续火爆，是金融市场上半年不折不扣的明星。

房产： 春节后转暖了一阵，但4月开始又进入持续低迷期，不仅很多小城市跌价，近期一些前期持续坚挺的一线豪宅也开始出险大面积回调。房贷政策持续宽松，房贷利率持续下降，但无奈需求依然很弱。

大概判了下上半年市场，我们再说今天的主题，为什么一定要重视现金流呢？

并不是为了卖保险这样说。

先看股市，上半年涨的最猛的，是什么？

有一类股票叫中特估

这类股票很多人可能没听过，是今年才被广泛定义的一类板块。主要指那些业务稳定的大央企、大国企。估值合理业务稳定。

比较典型的，中国移动，今年涨了43%。以往这种巨无霸企业，没有太多增长故事的，是常年趴着不动的。但今年在整体股市偏弱的背景下，非常受到青睐。

因为上网打电话是刚需，话费是充沛的现金流业务。中国移动为首的运营商估值不高，每年还有不错的分红。

为何这些中特估股票今年倍受青睐？

因为以前讲性感故事的企业发现没那么稳定了。还是这类现金流充沛、年年分红的国企香啊。

就像人一样，以前觉得创业香，搏一搏，自行车变摩托；而现在，反而那些体制内稳定工作才是YYDS。

这无非，也就是：稳定的现金流成为更重要的评判指标。

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说完股票，再说几句房子。

在房价预期会一直涨的背景下，其实租金一直都没那么重要，租售比更是没几个人看。大家都博的是涨幅。

但是如果预期房子不涨，或者不会大涨了呢？

涨幅差价赚不到，那就只能看租金收入了。

因此，在房产整体不能大涨的情况，租金变得更为重要，它代表的才是真正的现金流。

很多老破小、老破大，能不能抗跌，最终也取决于现金流。再破，只要能租，租金还不错，租售比有5%，也至少可以卖的。最怕有些偏远地方，人口流出，没人租房，那就比较麻烦了。

所以，房市预期向好时，租售比一点都不性感，没人关心。但在熊市，它却是很好的托底防守的指标。

换句话说，房产值不值钱，地段、产品、学区、供需关系、整体市场等决定了房产的上限，但市场不好时，租售比才决定房产价值的下限。

当然，租金的稳定性也是需要重点考量的，比如会不会被新区域，新楼盘分流？人口是不是流出？等等因素。

比如一些城市，以前不少刚需房很好租，但人口流入停滞，政府又大量新修了很多租赁保障住房，对原来的刚需房租金一定是有冲击的。

其实对于储蓄保险的热卖，虽然一定程度上很多人把它当以前银行的平替，但我们看来，它还有一个更重要的功能，就是把资产变成稳定的现金流。在老龄化徐徐拉开帷幕的新时代，社会整体节奏变慢，暴富机会越来越少。现金流在我们家庭财富理念中，将一定会扮演更重要的角色。