【定投君说基金】相同基金公司，牛基瘟基相差80%

今天大盘微跌，本质上还是震荡市，这种行情其实没必要一直关注市场，还是要看看行情波动之外的东西。

还是想继续聊一聊相同基金公司旗下，不同基金的业绩分化问题。

上周五已经写过一篇《同一基金公司，不同基金，收益分化》，我自己对这个数据也很感兴趣，所以今天又研究了一天，做了这张表：

基于这张表格，有一些有意思的观察，想和大家分享

一，先介绍下什么是规模加权收益率？

假设10只基金，9只规模1亿，1只规模100亿，收益如图

1. 平均收益率 = 20%+19%+18%+...+12%+(-10%) = 13%。

不考虑基金规模，只是所有收益率简单相加然后除以10

2. 中位数收益率 = （第5收益率+第6收益率）/2= 15.5%。

因为一共就10只基金，是偶数，所以没有正中间的中位数，就以第5第6的平均收益率作为中位数

3. 规模加权收益率 = （1亿*20%+1亿*19%+...+1亿*12%+100亿*（-10%））/（1亿+1亿+...+1亿+100亿） = -7.85%

规模加权收益率考虑了基金规模，大规模的基金对整体的收益率影响更大！

因为作为投资者，我们更关心哪些基金公司更能给我们赚钱。

规模大说明买的人多，收益高更有意义！

规模小说明买的人少，收益再高也只是很少部分人赚钱，没啥用。

所以规模加权收益率更能体现基金公司的真实投资能力

二，规模加权收益率，全部低于平均，大部分低于中位数

1. 考虑基金规模后的加权收益率，有9家基金公司盈利，6家基金公司还是亏损

2. 但如果看平均收益率的话，14家赚钱的，亏钱的就只剩东方红一家

3. 15家基金公司，平均收益率均高于规模加权收益率

4. 收益率中位数的情况与平均收益率情形相似，均大幅好于规模加权收益率

5. 这说明规模大买的多的基金收益率普遍低于平均水平

这个数据之所以重要，是因为目前主流的基金收益统计，都是不考虑基金规模的，大基金小基金都是采取等权方式计算（包括我自己）。也许会使基金的真实收益率被夸大。

三，收益稳定性和高低

1. 将同一基金公司旗下前5排名的平均收益率减去排名后5，作为基金公司的收益稳定性

2. 差额小的基金公司，说明旗下基金的分化比较小，说明投资风格更趋于一致。

比如东方红今年都比较惨，稳定性排第一，但规模加权收益率-4.98%。兴全稳定性排第2，但加权收益率排第3。

3. 差额大的基金公司，说明旗下基金的分化很大，旗下基金的投资风格差异极大，超级牛基和超级瘟基同属一家基金公司。比如华夏基金，排名前5的基金收益率63.7%，排名最差的基金收益率-19.2%，相差82.91%巨大的差距。

4. 从数据上看，投资风格是否一致，对于是否能整体为客户创造价值并没有直接关联。

5. 但风格差异大的基金公司，在挑选基金时就对投资者的选基能力要求更高。

6. 而差异化较小且业绩优秀的基金公司，无脑买入的胜率会更高一些。

注意：投资有风险，入市需谨慎，以上内容不构成任何投资建议，根据个人投资策略进行决定。

作者声明本文无利益相关，欢迎值友理性交流，和谐讨论～