如何看懂基金指标？学会看这3大指标，教你选择收益相同，波动更小的基金！

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

大家平时挑选基金看什么指标呢？

无非就是基金收益、基金回撤、基金规模... ...

但这都是些入门级的选基指标，洒洒水啦。

更聪明的基民会选择精益求精，在自己的预期目标收益中选择风险波动更低的基金，

或者是选择在当前相同风险的情况下，找到收益更高的基金。

这就涉及一些更复杂的选基风险评估指标：夏普比率、卡玛比率等等。

想要评估基金风险、持有性价比，就看这些指标了。

那么今天基姐就来给大家解读一下这些很多小白基民都不太了解的数据。

一、夏普比率

夏普比率又叫夏普指数，这个指标综合考虑了基金的风险收益比。

◆夏普比率公式为：

（投资组合预期收益-无风险收益）/投资组合标准差

*投资组合标准差，可以理解为投资组合波动率

无风险利率，一般为10年期国债收益率、1年期定期存款基准利率等

简单理解就是在承担1单位风险波动的情况下，基金获得多少超额收益。

在使用夏普比率进行比较时，夏普比率越高，说明在风险相同时超额收益越高，所以一般数值越大越好。

举例来说：

风险指标夏普比率卡玛比率索提诺比率

天天基金目前给出富国天惠成长近3年的夏普比率1.26，

而富国价值优势近3年的夏普比率为1.98，

所以相比富国天惠，富国价值优势的性价比更高。

一般夏普比率可以在“天天基金-持仓-特色数据”中查看:

二、卡玛比率

卡玛比率可以说是夏普比率的兄弟，同是测量基金收益和风险的性价比，两者衡量的基础却不一样：

◆卡玛比率公式为：

区间年化收益率/区间最大回撤

通过公式可知，卡玛比率算的是某基金每承担一单位回撤时能获得的收益。

卡玛比率越高，相同区间的风险波动下收益越高，所以卡玛比率越大越好。

举例来说：

大摩双利增强债的近5年卡玛比率为6.45；

大摩强收益债券近5年的卡玛比率为3.04。

大摩双利增强债券基金的卡玛比率高，

承担1单位的回撤时能获得的收益为6.45，性价比也更高。

相对于夏普比率，卡玛比率更严格，无论基金收益曲线走得多好，只要出现一次回撤较大，那卡玛比率就可能会受到较大的影响。

所以卡玛比率比较适合对风险回撤稳定性比较看重的固收+型基金。

三、索提诺比率

索提诺比率也是一个反映基金收益和风险关系的指标，也可以说是夏普比率的进阶版：

◆来看索提诺比率公式=
（投资组合预期收益-无风险收益）/投资组合下行标准差

*投资组合下行标准差，可以理解为投资组合下行波动率

举例来说：

A基金的收益率为5%，无风险收益率2%，波动率为1.2%，下行波动率0.5%，上行波动率0.7%

那么A基金的索提诺比率为（5%-2%）/0.5%=6

夏普比率不区分上行还是下行波动，只要是波动都会作为标准依据。

而索提诺比率并不在乎投资组合收益上涨时的波动，只参考下行波动。

因为投资组合上行波动表示收益上涨，并不是真正意义的风险波动。

所以，索提诺比率相当于在夏普比率的基础上进行了优化，使指标更加精确。

同样，索提诺比率越大，表明基金每承受一单位下行波动风险时获得的收益越大，所以也是越大越好。

投资建议

经验丰富的基民会在选基时综合考虑基金风险和收益之间的性价比，

那么大家在选择基金的时候就需要参考夏普比率、卡玛比率和索提诺比率，

这些指标各有特点，同时也需要大家注意：

1）三大比率指标各自都没有基准点，只适合将不同基金进行对比。

2）在比较时要选取同类型的基金，若基金类型不同那么比率的高低也无意义。

3）这些比率反映的是基金等投资组合的历史表现，不能作为未来操作的唯一依据。

三大指标对于大家在精进选基的时候非常重要，

如果大家想了解这些指标的话，宠粉的基姐可以强烈要求【基护宝】上线便捷查看的数据库哦~

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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