进入2026年，全球资本对中国股市的态度发生显著转变。高盛、摩根大通等顶级机构纷纷上调评级，将关注点从“是否需要配置中国资产”转向“上涨空间有多大”。这轮行情背后，是从估值修复到盈利改善和结构性成长驱动的逻辑切换，预示着中国资产在全球投资组合中的角色正在被重新定义。
智能速览
高盛、摩根大通等外资机构集体上调A股评级，预测上涨空间。
全球资产配置进入再平衡阶段，低估值中国股市成分散风险优选。
美联储降息周期开启，全球资金加速流向亚太市场，中国备受关注。
AI、半导体、新能源等高科技领域，成为外资布局的核心焦点。
长期投资者聚焦中国对外开放红利，坚定看好旅游、航空等行业的未来发展。
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从表面看，这是外资集体唱多；深入探究，则是全球资本在宏观变局下的重新布局。驱动这一转变的核心逻辑，已从单一的估值修复，演变为盈利改善与结构性成长的多重共振。
全球配置再平衡
过去，外资投资组合高度集中于美元资产，但随着市场波动加剧，过度集中的风险日益凸显。德意志银行邓智杰指出，投资者已意识到分散风险的必要性。而中国股票在过去几年里始终维持相对偏低的估值水平，这一特质使其在全球资产配置中具备了独特的吸引力，成为优化投资组合的重要选择。
宏观东风已至
从资金流向和宏观环境看，美联储进入降息周期、美元趋弱，正促使全球资金寻找新的增长方向。渣打银行王昕杰认为，这为亚太市场，尤其是中国，带来了资金流入的机遇。近期亚太地区AI产业链相关板块的积极表现已初步验证了这一趋势，且有望持续，从而进一步支撑区域市场的上行。
掘金结构性机遇
伴随资金流入，A股内部的结构性机会愈发清晰。AI基础设施、半导体、机器人等高科技领域，因具有较高的盈利弹性和合理的估值，成为市场关注的核心。这些领域与“十五五”规划建议中重点发展的方向高度契合，在A股市场已形成完整的产业布局，为外资提供了覆盖多元细分赛道的投资标的。
长期主义的坚守
机遇与风险并存，长期视角至关重要。知名投资人吉姆·罗杰斯表示，他并未因短期上涨而减仓中国股票，而是看好中国持续扩大对外开放为旅游、航空等行业带来的长期价值。在配置策略上，王昕杰建议采用“A+H两地布局”的策略，通过A股配置硬科技、H股配置互联网及AI龙头，实现风险分散和效率提升。
从全球资金的再平衡到长期投资者的坚定持仓，多重信号表明中国资产正逐步成为全球投资组合中的核心板块。在宏观经济企稳、政策红利释放的支撑下，中国股市的长期价值正被重估。面对新一轮机遇，投资者应如何把握结构性成长的红利？
