联名卖爆1.25亿，股价高点跌去7成：买铜师傅的你，关我什么事

双11的铜师傅，像一台停不下来的发射器。变形金刚《手术刀》10月15日20:00正式开售。国风机甲《铁翼苍穹·曙光》也在同一时间开售。星球大战联名Q版（曼达洛人、达斯维达、暴风兵）定价499元，测评标题直接问是不是割韭菜。漫威新作们也在排队官宣"即将上线，敬请期待"。微博哔哩哔哩微博哔哩哔哩哔哩哔哩

而同一家公司，9月16日报12.39港元/股，较高点累计回撤超70%，此前上市首日早盘一度冲高至42港元的历史高点。知乎

一边，是粉丝投的票。《凡人修仙传》联名两弹累计销售1.25亿元，第二弹开售1小时销售额突破5500万元，官方旗舰店随即登上抖音带货榜总榜榜一。知乎

青竹蜂云剑一款卖出2.6万件、贡献约1700万销售额，起点不过是B站一位UP主手搓的1:1道具剑——官方原本只计划做400把，众筹冲过万把。知乎

星战官宣视频评论区，"愿原力与你铜在"被顶了80个赞。创始人俞光COS妙鹤真人走进直播间，在线人数一度达到6000+。哔哩哔哩知乎

另一边，是资本投的票。上半年收入3.42亿元、同比增长10.8%，期内利润却只剩128.1万元、同比大幅减少95.8%。10月8日知乎新开的讨论恰好点破这层关系：雷军誉铜师傅为"小米体系外最像小米的公司"，雷军系持有其22%股份。知乎知乎

为什么反差这么大？不是粉丝不肯掏钱，而是这门生意在资本的放大镜下确实显小：2024年中国铜质文创工艺产品市场规模不过15.8亿元，铜料重、改模贵、工序靠人工，"走量摊薄成本"的逻辑在失蜡工艺面前不成立。利润骤降的大头，是公司口中的转型阵痛——今年铜师傅大举布局线下直营门店、升级产能、加码IP研发。知乎知乎

那这跟掏钱买铜师傅的你，有什么关系？

1. 压力是你的供给。股价越趴，上新越猛——联名从凡人一路扩到星战、漫威、国动机甲，价格带从大几千下探到499元。双11这波密集上新，是被资本倒逼出来的诚意，加购物车前，你的选择比过去任何时候都多。

2. 这是悦己，不是保值。B站那句高赞说得透：贵是真贵，留存久也是真的久，雕像碎裂估计这些都还在。二级市场定价的是公司，不是你的摆件；别把粉丝的票和股票的票，投进同一个抽屉。哔哩哔哩

3. 品牌不会消失，只会更卷。资本不认潮玩故事，粉丝的钱还在往里流。你要想清楚的是：痛柜还放不放得下下一尊"愿原力与你铜在"。