投资理财早知道 篇二十六:今年涨了80%!白酒指数值得投资吗?

2019-09-18 15:15:48 0点赞 6收藏 2评论

上周白酒暴跌的事情吓坏了不少人。

起因是中秋茅台集团直供Costco5吨茅台酒,Costco两天卖光......店里只需花1499元买到手,转手就能卖2500,甚至3000。

这么容易赚钱的好事,谁不会去抢呢?

今年涨了80%!白酒指数值得投资吗?

这就是一个很奇怪的现象,茅台公司光2018年就生产了3万吨白酒,怎么会供不应求呢,难道真是喝白酒的人太多了吗?还是茅台的问题,刻意搞饥饿销售?

其实茅台价格炒到3000一瓶和黄牛囤货脱不开关系,据传茅台机场有个政策就是乘飞机可以一人买一箱茅台,结果茅台本地的私企老板很多都在囤茅台酒,甚至专门雇人去茅台机场带货,一箱箱的买,囤了几万箱,就等着升值。

外加茅台酒近两年供应量本来就不算特别多,市场没货了,于是只能到黄牛手上去买,所以短短两年时间飞天茅台黄牛价就从1800飙到3000多。

所以这几年,囤茅台酒的收益比炒股好多了...

后来黄牛有疑似甩货的现象,市场价格松动,茅台酒市场价格快速下跌了一波,因此受此影响,茅台股价大跌。


好了,如果诸位要炒茅台酒,我奉劝大家断了这个念想,毕竟囤酒不好变现,而且需要仓库来储存,如果保存不慎还可能造成巨额损失。

直接投资茅台股票,或者是跟踪白酒指数的基金,要方便的多。

接下来我们聊聊跟踪全市场白酒股票的中证白酒指数。

中证白酒全收益指数今年已经上涨了86%,表现非常惊人。

而且长期来看更是厉害,近十年中证白酒全收益指上涨4.5倍,年化收益率19%,妥妥吊打各种基金经理。

今年涨了80%!白酒指数值得投资吗?

中证白酒指数走势

中证白酒过去十年里最大的一次深度回调,是在2012年-2013年,当时温总理在2012年初提出要严控三公经费,打击腐败。

结果高端白酒市场一下子需求量骤降就降下来,茅台大降价也挡不住销量下滑的趋势。

雪上加霜的是,紧接着在2012年11月,酒鬼酒又被爆出了塑化剂超标事件,导致群众进一步恐慌抛售白酒股票。

一连串的的利空叠加,中证白酒指数在短短的一年半时间里便暴跌60%,贵州茅台股价也遭到腰斩。

14年1月9号是白酒行业的最低谷,此时贵州茅台市盈率跌到只有8.8倍,达到历史最低估值。

当时的投资者简直谈“酒”色变,哪像现在这么潇洒。

如果这个时候有胆抄底茅台,到现在可以带来11倍的收益。

随着最困难的三年时间熬过去之后,高端白酒市场2015年又开始回暖,2017年底茅台将出厂价从819元上调到969元,随后各大酒厂也一起提高了出厂价。

因此16-19年白酒行业经历了一个销量、价格齐升的阶段,白酒股业绩持续大涨,股价也随之水涨船高。

今年涨了80%!白酒指数值得投资吗?

中证白酒净利润同比增长

不过需要提示风险的是,随着连续五年的上涨,如今白酒板块已经进入一个近十年仅次于2011年的估值。

中证白酒的前五大权重股的估值情况如下:

今年涨了80%!白酒指数值得投资吗?

前五大股票里除了业绩不如预期的洋河股份之外,四只白酒股估值均要高于历史平均水平。

我们再来看中证白酒指数的估值,取2015年1月-至今的时间段分析:

中证白酒目前的市盈率为31.6倍,分位点处在86.7%的位置,市净率为8.6倍,分位点处在99.0%的位置,而股息率只有1.5%,分位点处在23%的位置。

这说明中证白酒目前股息率相较历史偏低,而市盈率、市净率估值则相对太高。

回顾历史,上一次白酒达到这个估值的时候还是2012年,如果我们当时投资中证白酒指数,前两年要经历60%的跌幅才迎来反弹。

虽然最终来看白酒指数是涨了1倍,但期间要承担极大的波动风险,不是一般人的心理素质能达到的。

但如果你能从2014年1月白酒最低位的时候抄底中证白酒指数,那么只需要持有5年半时间就可以获得5倍的收益。

所以一个业绩成长良好的指数,买的太贵也会严重影响收益,甚至乎还要承受漫长时间的亏损。

所以如果历史还可以轮回,即便再给我们一个重来的高速8年,收益也可能就和2012年一样,不会那么高了。

同时你还要承担白酒行业下滑的风险,未来如果白酒行业不像过去九年一样高速成长的话,甚至可能会亏损惨重。



END

综上,以我的风格来说,再好的行业指数,我也倾向于不买贵。

如今A股很多股指都处于低位,咱不必非得揪着白酒一根稻草不放。

赚够了,知足就行,不止盈,也别追高。

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号——“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。    

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