暂停加息，全球牛市要来了？

昨天美股有点猛啊，咱主要得感谢下老鲍…

他表态称，在这次加息周期中取得了很大进展，鉴于不确定性风险以及货币政策的成果，美联储将在今后的会议上谨慎行事，全程没有再提加息的事情。

人话说，就是市场解读为鲍威尔觉得加息已经差不多了，暂时不需要加息了。

这不，加息预期下降，市场对股市又多了一层期盼，美股起飞。

有一说一，美联储上一次加息还要追溯到7月份的5.25%~5.5%，目前已经持续3个多月没有再加息。

很好理解，现在美国政府还有高达33万亿美元的债务，假设接下来按4%的年利率来算，那么每年都会产生1.2万亿美元利息开支。

目前美国联邦政府的一年收入只有4.9万美元，也就是接近1/4的财政收入，都会用于利息支出。

那如果美联储继续加息呢，咱们算笔账，33万亿美元债务，每加息1%，一年就能多3300亿的利息，加3%的话，未来要多一万亿美元利息

也就是加3%，意味着每年利息高达2.2万亿美元，政府几乎要拿接近一半的收入用来支付利息，妥妥会资不抵债，最终美国政府必定破产。

你们可能会说美联储原先发行的债券利率是既定的，加息不会受到影响。

但问题是，随着美债的陆续到期，美政府需要用新发的债券去填补这个缺口，那么新债就要承担很高的利率了。

虽然美联储和美政府是各自独立的机构，但美联储也不想把美政府搞倒，造成经济危机和信用危机。

而且美国政府也不会就直勾勾看着美联储一直加息下去，各方必有阻力。。

所以在财政政策上，美联储也只是适可而止罢了，不会赶尽杀绝，一直加息下去。

昨晚的会议，大致意思就是，美联储对定下的5%~5.25%感到还算满意。

最新的核心通胀率是3.7%，虽然距离美联储2%的终极目标还有点儿距离。

但美国的经济已经降温了，10月份有个叫“小非农”ADP私营领域就业数据，新增只有11万，远远不如预期的15万，说明劳动力市场已经在泼冷水。

美国的“PMI”指标ISM，也降到了46.7，创三个月新低，50以下代表制造业正在收缩，而且PMI已经连续12个月下降。

总之，现在这个阶段，我是觉得权益的曙光快要来了。

当然，该入的入，没入的喊破喉咙也没用。

熬到美联储降息周期开始，就是股市复苏雄起之时……

……

看了下数据，今年牛二十收益为-5.4%，三足为-4.2%，同期沪深300为-7.7%，偏股混合为-12.0%。

组合在整个大环境下表现不太好，这种行情我也减少了一定的调仓频率，上次调仓还是一季度~~

主要是现在全市场都低估，我觉得提高调仓频率未必能带来超额收益，也会浪费大家手续费，增加不必要成本，因此就暂时先观望了。

另外我看了下数据，其实今年以来，已经很久没有规模的增长和新增人群了。

不过定投倍数倒是持续走高，从21年最低的0.6一路到了现在的1.3倍，不过之前定投倍数1以内的时候，大家都在热衷买入，规模疯涨，现在却很冷清。

对于基金主理人来说，最大的考验，就是投资人只在高位的时候愿意买基，等全部套牢后却放弃了，等下一波牛市又一下子涌进来。

这等同于变相告诉你，牛市的时候你可以割韭菜发规模，你发不发？这种考验很恶心，不发代表饿死，发代表可能亏基民的钱。

这个难点至今看来无解，所以我也经常发点儿视频吐槽A股，因为这种牛熊周期散户真把握不住，直接把金融机构和散户安排成了对立面。

我自己是一直对组合规模这块无所谓，老老实实能把业绩做好就行了，也劝你们自己分散买点美股，越南基，美元债啥的。

不过到了这个阶段，我倒觉得真要逆一逆人性，搞点A股，否则这次又放弃了，等于又是牛顶入场，熊底出局，宣告投降，给自己印上了铁韭菜的标记

就说到这吧。

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