了解一个行业的估值,才不容易亏钱

2020-02-17 21:40:55 38点赞 562收藏 16评论


有散户在的地方,就有割韭菜的镰刀,这不,最近这些疫情概念股们,已经迫不及待的开始收割韭菜了:

  • 乐心医疗近期发布公告,宣布实际控制人计划减持,拟减持的股份占公司总股本的比例高达4%

  • 尚荣医疗发布公告,宣布实际控制人计划减持,且拟减持的股份占公司总股本的比例高达1%

  • 青松股份连续发布公告,多名大股东宣布计划减持,累计减持的股份占公司总股本的比例达4.3%

根据21世纪经济报道不完全统计,2月以来股价涨幅超过20%的近50家抗击疫情相关上市公司中,至少有8家上市公司股东发布了减持计划或减持公告。

这吃香,真难看~

当然,除了医疗行业,科技公司跑路的也不少,根据Wind数据统计,最近一个月以来,已有20家科技公司宣布减持。

割韭菜的盛宴来了,你准备好被割了吗?

01

只要了解一个行业的估值,就不会被轻易割韭菜,那么哪些行业估值较高呢?

分析行业的估值高低,市场上常用市盈率百分位高低来判断,但这个指标在样本密集的时候会失效,比如101、102、103、104、105这五个数据,25%的百分位和75%的百分位其实只差2%而已。

所以为了更精确的对比行业估值,我更建议用“指数当前市盈率/过去十年的市盈率中位数”,之所以只用十年数据,主要是为了防止行业估值中枢偏移。

行业估值排名如下:

了解一个行业的估值,才不容易亏钱

(均选取wind行业指数,部分如银行、券商指数采取市净率指标)

如图,由于目前中证全指的PE/历史中位PE是98%(后文称之为“膨胀度”),如果以中证全指为标准,那么比值在98%以上的行业,我们可以认为估值在平均之上,反之,在98%以下,说明行业估值在平均之下。

从这张图来看,相对估值最高的三个板块分别是:

  • 半导体指数,膨胀度= 259%

  • 信息技术指数,膨胀度= 175%

  • 新能源车指数,膨胀度= 161%

除了这三个板块之外,医药、医疗、可选消费、通信设备(相当于5G概念)的膨胀度也都超过了110%。

这里特别强调下半导体指数,上一次半导体指数膨胀度达到这么高的值,还得追溯到15年牛市高位的时候~可想而知这个板块现在有多疯狂。

接着再聊聊膨胀度比较低的板块:

  • 房地产指数,膨胀度= 55%

  • 银行指数,膨胀度= 76%

  • 公共事业,膨胀度= 79%

膨胀度低的,基本都是以传统行业为主,尤其房地产和银行指数都是市盈率均低于10倍的板块,防守性很强。

消费指数最近增速放缓,估值也回到了合理区间,膨胀度为100%。

保险行业虽然没法用PE和PB估值,但估值也很低,以龙头中国平安为例,目前PEV约为1.5倍,处于历史较低区间。

了解一个行业的估值,才不容易亏钱

中国平安历史pev走势(图来自雪球忆西风,侵删)

再补充一句,估值仅供参考,不代表未来市场涨幅~

……...............

1. 目前国泰纳斯达克100ETF(513100)场内收盘价为4.01元,场外净值只有3.48元,场内溢价高达15.5%,不过ETF套利门槛太高,具体也不多说,建议大家近期不要在场内买入该标的,因为基金短期很可能受套利影响下跌。

2. 前天证监会发布重大利好:

1、取消创业板非公开发行最近一期负债率高于45%的限制

2、取消创业板非公开发行连续两年盈利的限制

3、非公开发行价格由原来的不低于90%下调到不低于80%

4、发行对象,由原来10人放宽到35人

5、非公开发行锁定期缩短了一半,从控股股东36个月和普通投资者12个月变成18个月和6个月

6、发行规模从原来的不超过股本20%提高到30%

解读:总的来说就是,该规定大幅增强了创业板的再融资能力,且大利好定增基金,14年时很多定增基金虽然拿了打折股票,但因为锁定期太长,牛市高位了卖不了,结果后来牛市崩盘,很多定增基金亏惨了。这次将锁定期缩短一半,并把发行对象从原来10人放宽到35人,而且定增折扣从最低9折降到8折,这样上市公司做定增的难度就大大降低了,而且定增基金也更容易取得高收益,此外对于券商而言,放松了管制,相当于业务量也会增加,所以对券商也是小利好。

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。

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