沃尔沃最新纯电中型SUV EX60正在经历一场严重的产能爬坡失速。4月底在哥德堡附近的托斯兰达工厂投产后，这款车手握超5万订单，半年仅造约5000台，周产量只达到原定目标的十分之一。 卡点不在外部供应商断货，而在制造端的新工艺本身：把高压电池组整合进车身遇到困难，驱动电机生产也面临挑战。 对这家由盈转亏、把翻身希望押在EX60上的车企来说，这是典型的远水难救近火——在托斯兰达实现满负荷生产之前，它对盈利状况的改善相当有限，而美国的大规模交付已推迟到2027年上半年。快科技CNMO科技IT之家
订单与产量之间：差着十倍
产能爬坡与规划之间的落差很直观：媒体从经销商指南了解到，托斯兰达工厂目前每周只能生产约200辆EX60。 另据GlobalData估算，这款车的全球销量7月约500辆，8月降至约250辆。微博CNMO科技
美国市场感受最直接。5月中旬，沃尔沃美国公司公布EX60定价并开放预订，原计划春末开始交付，为全年约7000辆的销售目标做准备。 实际上迄今只有少量车辆运抵美国，原定销量目标基本落空。微博CNMO科技
沃尔沃发言人杰奎琳·约翰逊的回应是，短期内供应将"保持有限"，大量已分配给美国经销商的车辆要到明年初才能到店。CNMO科技
面对产能危机，沃尔沃计划优先供应需求强劲的欧洲市场，美国经销商则面临供货不足。CNMO科技
卡点在自己手里：电池合身、一体压铸、电机三道关同时卡
从各方披露的信息看，瓶颈全部集中在制造端的新工艺，而不是哪家供应商交不出货。EX60是沃尔沃首款采用“MegaCasting（一体压铸）”技术的量产车，全新模具做出的零件通常在最初几个月都不太稳定。 它同时也是首款在瑞典完成设计、开发与制造的纯电动车型。 在沃尔沃自己的解释里，问题更根本：一体压铸、电芯车身一体化都是行业首创，没有现成蓝图可循，爬坡只能靠工厂自己消化。微博中国压铸杂志CNMO科技
更麻烦的是结构问题：EX60没有第二产地。发布时公司明确这款车初期不进入中国市场，德国起售价62990欧元。 北美也没有本地化生产安排，欧美两大市场的需求全部压在托斯兰达一家工厂；这座工厂自2022年启动投资100亿瑞典克朗（约合10.7亿美元）的电动化改造，而改造完成后迎接的首场大考，就是把电池合身、一体压铸、新电机生产同时跑顺。 讽刺的是，4月底投产时，市场订单一度超出预期，沃尔沃还因此上调过全年产量目标——如今爬坡现实恰好反过来。新浪财经瑞典大使馆中国压铸杂志
这不是沃尔沃第一次栽在新车环节上：旗舰EX90曾因软件问题被迫更新底层平台，入门电动车EX30则伴随功能争议、售价远超最初预期。CNMO科技
扭亏计划压在这台车上，但一时兑现不了
10月23日发布的三季报是理解这次曝光的背景板：沃尔沃汽车当季营收669亿瑞典克朗，同比下降22.6%；营业利润（EBIT）为-56亿瑞典克朗、利润率-8.4%，而上年同期为盈利64亿克朗、利润率7.4%。 剔除合资企业损益和影响可比性项目后，当季调整后营业亏损为37亿瑞典克朗、利润率-5.6%。 需要留意，两组数字是两个口径：未调整EBIT为-56亿克朗，调整后为-37亿克朗，媒体引用时常被混用。第一财经东方财经
窟窿集中在中美。中国区当季营收同比下滑近50%，传统豪华品牌在其最大增量市场的基本盘正在被本土新能源品牌挤占。 美国端则被关税和电动车激励退坡挤压利润，CAFE积分法规调整还带来11亿克朗账面损失，叠加确认的极星亏损，进一步拖垮当季业绩。当季全球零售销量14.13万辆、同比下滑11%，唯一维持正增长的是欧洲。第一财经界面新闻
财报公布当日，沃尔沃股价盘中一度大跌21%，创下上市以来新低，年内累计跌幅已超过54%。 公司的自救动作同步加码：在已完成降本计划的基础上追加50亿克朗间接与可变成本削减，全球结构性裁减约2500个岗位、其中2000个位于瑞典。界面新闻第一财经
EX60恰恰是这盘棋的关键落子——媒体报道称，它被定位为扭亏计划中的关键车型，未来有望成为公司利润贡献最大的车型之一。 问题在于，其手握的5万多张订单主要来自欧洲市场，而产能爬坡远慢于计划，在手订单变成利润要整体后移，2026年内指望它填上中美市场的窟窿并不现实。IT之家老虎证券
接下来盯什么
观察信号有三：托斯兰达周产量能否从200辆向2000辆的目标回升；已分配给美国经销商的车辆是否如期在2027年初到店；以及这轮裁员降本能否与EX60放量形成合力，支撑2027年重回盈利。这些都要赶在新一任CEO接盘前见到分晓——董事会已任命克劳斯·泽尔默为沃尔沃汽车总裁兼CEO，最晚于2027年10月1日履新。第一财经
对中国用户来说结论更简单：EX60短期内买不到，与吉利联合开发的首批两款中国定制新车将于明年年中发布并投产，届时才是判断沃尔沃能否把"没有现成蓝图"的教训变成下一款车蓝图的时间点。界面新闻
