10月27日，胡润研究院发布了《2026胡润百富榜》。榜单的女性企业家榜首位置上，站着蓝思科技创始人周群飞：个人财富1270亿元，与丈夫郑俊龙合计1280亿元，总榜第33位，她同时是湖南首富。时代周报微博
反直觉的地方在于，她登顶的这一年，恰恰是蓝思科技业绩最承压的一年。10月25日晚披露的三季报显示，公司前三季度营收479.02亿元、同比减少10.74%，归母净利润14.2亿元、同比下降50.06%。东方财富
也就是说，这位新女首富的身家不是来自今年玻璃卖得好，而是来自资本市场给她接下来要卖的东西提前开的价。截至10月23日收盘，蓝思科技总市值约1468亿元，按2025年归母净利润40.18亿元算约36倍，按近四个季度约26亿元的净利润算已接近57倍——57倍，是在为新故事预付。东方财富
你天天摸的那片玻璃，是她三十年的生意
玻璃盖板就是手机、平板、智能手表最外面那层保护玻璃，你每天用指尖触碰的屏幕表面就是它。行话叫视窗防护玻璃：从玻璃原片到能装进手机，要经过切割、修边、抛光、钢化、丝印、镀膜一整套深加工，再把亿级出货量的良率和品控压到极限。周群飞做的正是这道工序。
她的经历和这道工序严丝合缝。1970年她出生于湖南湘乡农村，15岁辍学南下深圳，进手表玻璃加工厂打工，第一份工资日薪7元；1993年，她带着8名亲眷在深圳宝安区租下三室一厅的民房，用2万港币从手表玻璃的丝网印刷做起，把切割、修边、抛光、镀膜工艺一点点打通。知乎
2003年，周群飞创办蓝思科技，名字取自英文镜片一词的音译，业务重心转向刚兴起的手机玻璃；面对初代iPhone对屏幕玻璃轻薄、透光、耐磨近乎苛刻的要求，她带队反复优化工艺，最终把公司送进了苹果供应链。此后，蓝思成长为苹果、三星、华为、小米等几乎所有主流手机品牌的核心供应商，在苹果的玻璃盖板供应体系中长期占据最大份额。知乎知乎
2015年3月，蓝思科技登陆深交所创业板，同年她以约500亿元财富登上中国女首富位置。从初代打工妹首富到新晋女首富，中间隔了11年，财富从约500亿元涨到1270亿元——而撑起这1270亿元的，已经不是盖板玻璃本身。知乎
新故事一：折叠屏，眼下最直接的现金流赌注
苹果首款折叠屏手机是2026年消费电子最大的变量。TrendForce预计其2026年出货约500万台，高盛给出的年度基准预测为1400万台，同时提示产能爬坡是主要约束。对蓝思来说，折叠屏比直板机多出UTG超薄柔性玻璃、玻璃支撑板、纳米纹理CPI膜、PET膜以及3D玻璃盖板一整套结构件，公司称这些产品加工难度大、附加值高，产线生产任务饱满、正在加班加点发货。东方财富36氪
新故事二：AI硬件，从盖板到芯片封装
2026年7月，蓝思全资子公司与英特尔签署合作备忘录，将TGV（玻璃通孔）先进封装作为重点方向——这是在约0.8毫米厚的玻璃上打出数百万个微米级通孔、让芯片垂直互联的下一代封装技术。公司披露，其复合成孔技术已实现百万级通孔0ppm不通率、最低孔径10微米以下，正与北美及韩国客户联合开发验证22层玻璃芯载板，3万平方米TGV专用厂房计划2026年底投产。知乎
算力硬件不止于封装材料。10月16日，公司公告拟以2500万美元收购PMG（裴美高国际）59.7805%股权，快速获得服务器机柜业务与先进液冷散热系统集成能力，切入AI算力基础设施。知乎
新故事三：机器人，主营业务里已经写上它
蓝思的主营业务定义里，人形机器人已与智能手机、电脑、智能汽车座舱、头显穿戴并列，覆盖结构件、功能模组和整机组装。公司在投资者关系中披露，具身智能服务客户的出货规模已处于全球领先水平，明年出货量预期更大。东方财富东方财富
生意经的三条主线
把周群飞三十年的打法拆开，第一条是把最薄的环节做成最厚的壁垒。盖板在整机里薄得可以忽略，她却把它做成绕不开的入口：从手表玻璃印刷作坊做起，把同一套切割、钻孔、镀膜、抛光的精密玻璃加工能力反复复用——车载玻璃、折叠屏UTG、TGV玻璃基板、服务器结构件与机器人组件，走的都是同一个工艺家族。知乎
第二条是抱紧最大的客户，也承受它的代价。2025年公司营业总收入744.1亿元，其中苹果贡献约334.91亿元，占比约45%。客户高度集中，意味着蓝思的季度报表被大客户的排产节奏直接绑架：公司把前三季度下滑归因于存储芯片涨价压制终端需求、人民币升值拖累美元结算收入、大客户秋季新品上市节奏调整使收入确认相应后移。所以，利润腰斩里既有生意的部分，也有排期和汇率的部分；1270亿元的身家，和公司排产日历之间的绑定比你想象的紧。东方财富东方财富
第三条是在旧业务还稳的时候，先把新产能建起来。2025年8月前后，公司H股登陆港交所，A+H双平台成型。3万平方米TGV厂房赶在年底投产，收购案一件接一件；机构也在按这个节奏定价，东吴证券预计公司2026年营业收入824.66亿元、归母净利润43.27亿元。界面新闻东方财富
榜单也在为她的路数作注：本届榜单女企业家占比23.2%，女性上榜者中超七成为白手起家。77位湘商登榜、人数居各省第四。今年5月美国总统访华的国宴座次里，这位坐在马斯克与库克中间的中国女企业家，被舆论读作全球科技产业链对她位置的一种注解。时代周报东方财富微博
这顶女首富的帽子，值不值1270亿
财富按市值计价，生意按交付结算。三季报后，花旗直言蓝思业绩明显逊于预期，把H股目标价由31港元下调35.5%至20港元，但维持买入评级——机构下调的是当下的预期，保留的是对明年折叠屏和AI订单的等待。公司的回应是把话说在存货和产能上：存货增加是为配合大客户新产品上市及后续交付需求备货，将在未来几个季度逐步体现在收入中。36氪东方财富
这就是玻璃盖板生意的现在进行时：你手机里那片你几乎意识不到的玻璃，仍然撑起公司八成以上的营生；但决定周群飞身家的，已经是明年要交的折叠屏玻璃、年底投产的玻璃基板厂房和正在放量组装的机器人。9月22日蓝思A股还触及36.50元的年内高点，10月26日已回到27.96元——市值三周内蒸发的部分，随时可以按同样的幅度给1270亿重新定价。36氪
从日薪7元的流水线女工，到1270亿元身家的新女首富，周群飞三十年只回答了同一个问题：一片玻璃，还能被加工到什么程度。下一个问题的答案——玻璃离开手机之后还能去哪——市场已经先付了钱，正等着她用未来几个季度的报表来交货。
