著名经济学家张五常，不仅是新制度经济学的奠基人，更是一位深谙收藏之道的实践者。他凭借敏锐的经济学直觉，在中国经济转型前夕大量购藏文物，并从中提炼出破解财富累积难题的“仓库理论”。这篇演讲揭示了他如何用经济学原理，在艺术与文化的瀚海中探寻财富与文化传承的双重价值。
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科学成就主要靠想象力，而非数学技术，艺术的核心则是表达和传递情感。
收藏品作为财富仓库，解决了常规资产价值因预期收入而有上限的难题。
鉴定藏品应集中寻找其为假的证据，无法证伪才可接受。
重要藏品与普通藏品的价值差距会随时间的推移而显著拉大。
文物可能因被少数人收藏而出现“集体失踪”，后又集体重现于市场。
对出土文物的系统研究，可能修正史书记载，重写历史细节。
精华内容
张五常教授的收藏实践，远不止于个人爱好，更是一场严谨的经济学实验。他将抽象的经济学理论，具象化为对艺术文物市场的深刻洞察，为理解财富与文化提供了全新的视角。
科学与艺术的思辨
在张五常看来，科学的传世成就主要依赖于想象力，而非复杂的数学技术。过去四十年经济学过于偏重数学，以致走入歧途。相比之下，艺术虽然也讲究技术，但其大成者更需要将想象力与真挚的情感相结合。一件优秀的艺术作品，关键在于能否将作者的感情传递给观者，触及内心深处的和弦，同时又不能流于俗气。
这种对艺术本质的理解，也影响了他对中国艺术史的看法。他认为中国绘画艺术在十八世纪后开始走下坡，很大程度上是受了乾隆皇帝个人“俗不可耐”的品味影响。但同时期，以寿山石雕为代表的民间艺术依然取得了极高的成就，如西门派的林清卿，其作品水准令人叹为观止。
财富累积的仓库理论
张五常对收藏的研究，始于对“讯息费用”的考查，最终却让他破解了经济学界关于财富累积的大难题。他提出，所有金钱以外的资产都是财富的“仓库”。房子、股票等资产的价值依赖于预期收入的折现，而收入必有上限，因此这类仓库的价值也必然存在上限。
当社会财富累积到一定程度，花不掉的钱无处安放，经济便无法找到均衡点。张五常发现，收藏品这类没有预期收入或收入不重要的资产，其市值没有上限。只要将这些没有收入上限的收藏品作为财富仓库补充进来，整个财富累积的难题就迎刃而解。正是基于此理论，他预见到中国市场经济转型后，文物收藏将迎来巨大市场。
收藏实战的经济学法则
在具体的收藏实践中，张五常运用了清晰的经济学逻辑。在鉴定真伪方面，他认为艺术品无法被“证明是真的”，因此方法论转为集中寻找其为假的证据，找不到则可接受。例如，对于备受争议的苏东坡《功甫帖》，他通过分析笔触、跋言特征和印章，认为没有假证，可以接受。
在判断藏品重要性上，他发现一个规律：随着时间推移，同一作者或品类的藏品中，重要精品与普通作品的价格差距会越来越大。精品数量稀少且收藏牢固，其价格增值率远高于普通作品，例如某名家画作，二十年间重要作品升值六十余倍，而普通作品仅十倍。
文物市场的独特现象
高讯息费用也催生了市场的独特现象。拍卖行的存在本意是为了降低鉴证的讯息费用，但由于可靠的专家稀缺、无争议的物品难求，拍卖行也可能售卖赝品。此外，一些健在的艺术家会通过“造价”行为，委托拍卖或自己购回作品，以抬高成交价和市场身价。这种行为未必总是失败，有时反而能成功“造市”，让早期购买者获利。
另一个引人入胜的现象是文物的“集体失踪”。当某类精品被一小撮人集中收藏后，它们会在市场上消失，如元代青花、林清卿石雕。但一旦这些藏品被重新整理并集中展出，又会引发市场震动，如梵高画作的后世崛起。这解释了为何某些传说中的艺术精品（如柴窑）会一度被认为不存在。
从文物重写历史
张五常认为，出土文物是研究中国古代文化最宝贵的资料。中国悠久的陪葬传统，使得大量工艺精湛、时代特征鲜明的物品得以保存，其丰富程度远超其他文明。他甚至推断，在尚未开启的武则天乾陵中，极有可能藏有唐太宗搜集的王羲之真迹、包括被誉为“天下第一行书”的《兰亭序》，以及张旭等人的书法珍品。
因此，他主张对出土文物进行系统性研究，这不仅能够增进我们对自身文化的了解，甚至可能修正史书记载的细节。他建议，中国大学的本科课程应设立中国文化艺术必修课，因为这是一段无比精彩、有趣且极具价值的过往，是连接民族先天智慧与当代认知的桥梁。
张五常的见解，为收藏爱好者、经济学者乃至文化关注者都提供了宝贵的思想资源。他证明了深度思考与跨学科探索所能迸发的巨大能量。或许，下一次当我们面对一件文物时，看到的将不仅仅是艺术与历史，更是一种财富累积与文化传承的智慧。未来，哪些沉睡的文物会再次“现身”，又将为市场带来怎样的格局？
