岚图汽车宣布将登陆港交所，其独特的“介绍方式”上市方案和从年亏损近15亿到年盈利超10亿的财务逆转，为新能源车企的资本运作与自我造血能力提供了全新观察视角。
智能速览
预计2026年3月19日以介绍方式上市，不发行新股融资。
2024年净亏损大幅收窄94%，2025年实现盈利10.17亿元。
公司营收从2023年的127.5亿元增长至2025年的348.64亿元。
采用“股权分派+吸收合并”模式，东风集团将借此完成私有化。
上市方案已获国家发改委、商务部等多部门批准。
精华内容
岚图汽车的上市路径并非简单的融资，而是一场精心设计的资本运作，其背后是公司基本面发生的深刻变革。
独特的上市路径
岚图汽车将采用“介绍方式”登陆港交所，这意味着此次上市不涉及发行新股，也不进行即时融资，仅是现有股份的挂牌交易。
其背后的资本运作更为复杂，方案包含“股权分派”与“吸收合并”两大环节。东风集团首先将其持有的79.67%岚图股权按比例分派给自身股东，随后岚图独立上市。
同时，东风集团将通过其子公司支付对价，完成对母公司东风集团股份的私有化并撤销其港股上市地位。这一系列操作旨在实现岚图汽车的分拆独立和东风集团的架构优化。
业绩强势逆转
财务数据显示，岚图汽车在过去三年经历了显著的业绩蜕变。
公司营收从2023年的127.50亿元快速增长至2025年的348.64亿元，规模持续扩大。
更为关键的是盈利能力的改善，其净亏损由2023年的14.955亿元大幅收窄94.0%，至2024年的0.905亿元，并最终在2025年成功扭亏为盈，实现净利润10.174亿元，证明了其商业模式的可持续性。
先销量后资本
岚图的上市时机选择，体现了其“先打好销量地基再上市”的务实策略。
与一些早期便登陆资本市场的品牌不同，岚图选择在产品销量稳步提升、财务状况显著好转后，再寻求上市。这种以市场表现和盈利能力为基石的路径，使其在资本市场中更具说服力。
手握销量与资本两张牌，为品牌下一阶段的竞争奠定了坚实的基础。
岚图汽车凭借销量和盈利的双重优势成功叩开资本市场大门，这无疑为品牌后续发展注入了强心剂。手握销量与资本两张牌，岚图未来的市场表现值得期待，它能否维持这一增长势头？
关键评论
央企转型跑出民企速度，该点个赞。
不像一些品牌先上市再冲量，岚图选择先打好销量地基再上市。
看到品牌盈利，心里踏实很多。
销量和资本双轮驱动，岚图迈入新阶段。
