近期资本市场对AI的担忧情绪出现分化，一边是闪迪因被指周期见顶而遭做空，股价大跌；另一边，Anthropic发布新工具缓解了市场对AI替代传统软件的忧虑，带动相关企业股价强劲反弹。这背后揭示了市场对AI投资逻辑的重新审视。
智能速览
做空机构香橼指责闪迪股价被高估，认为存储芯片周期已近顶部。
Anthropic发布AI插件工具，与传统软件公司合作，缓解市场替代焦虑。
受合作消息提振，Salesforce、汤森路透等公司股价大幅上涨。
AMD与Meta达成巨额处理器订单，股价大涨超8%。
市场焦点转向英伟达财报和美国总统特朗普的国情咨文。
精华内容
科技股的波动，本质是市场对不同商业模式和周期位置的定价博弈。从闪迪的困境到AI工具引发的狂欢，这一幕清晰地展现了资本的流动逻辑。
闪迪遭狙击
做空机构香橼资本发布报告，认为市场对闪迪的定价逻辑存在根本性错误，将强周期的NAND存储公司误认为具备长期护城河的AI核心资产。报告指出，当前的存储芯片供应紧张只是“海市蜃楼”，周期顶部已近在咫尺。
香橼强调，NAND本质是高度依赖供给的商品行业，历史上多次在高毛利阶段迎来周期见顶。更为直接的威胁来自行业龙头三星。三星公开表示不会以低于50%毛利率出售产品，并正将其最先进芯片导入闪迪的核心战场——高端固态硬盘（SSD）市场，直接狙击闪迪的优质客户。受此影响，闪迪股价当日收跌4.2%。
AI焦虑缓解
与闪迪的困境形成鲜明对比，AI初创公司Anthropic发布面向Claude Cowork智能体的全新AI插件工具，强调其AI模型是帮助企业实现增长，而非替代现有业务。这一表态在一定程度上缓解了数周前因AI产品引发的传统软件股抛售潮。
Anthropic表示，新插件是与汤森路透、Salesforce和FactSet等多家合作伙伴公司共同开发的。此消息一出，市场情绪迅速逆转，相关企业股价大幅反弹。其中，汤森路透美股收涨11.41%，FactSet股票上涨5.9%，Salesforce股价上涨4.07%。
AMD的巨额订单
热门科技股多数上涨，其中超威半导体（AMD）表现尤为亮眼，股价大涨8.77%。其背后的驱动因素是Meta宣布与AMD达成一项多年协议。
根据协议，Meta将在未来五年内采购高达6吉瓦算力的AMD处理器及数据中心设备。据媒体报道，这笔交易的总价值预计在600亿美元至逾1000亿美元之间。此外，Meta还将获得以每股1美分价格购买高达1.6亿股AMD股票的认股权证，显示出Meta对AMD技术路线的长期看好。
市场后续焦点
在当前AI担忧情绪仍在交织的背景下，投资者目光正聚焦于两大关键事件。首先是北京时间周三上午十点，美国总统特朗普将发表国情咨文，其相关表态备受资本市场关注。
更重要的是，明日美股收盘后，全球市值最高的公司英伟达将发布最新财报。作为AI领域的风向标，英伟达的业绩表现和未来指引，无疑将为市场判断AI产业的真实景气度和投资价值提供决定性参考。
从闪迪的周期性危机到AI应用带来的结构性机遇，市场正在用真金白银投票。面对即将到来的英伟达财报和宏观事件，资本如何平衡短期周期波动与长期技术趋势，将是决定未来市场走向的关键。
