百年药号九芝堂在经历实控人违规、股票ST后，重新回归国资。通过梳理其财务数据、核心产品与原料采购情况，可以清晰地看到这家老字号在市场波动中的经营现状与未来发展方向。
智能速览
2024年底，黑龙江国资委入主，九芝堂重回国资怀抱。
2024年公司总营收23.71亿元，同比下滑近20%。
拥有35个独家中药品种，7款产品年销售额过亿。
主要采购水蛭、地龙等药材，并在海南建立裸花紫珠种植基地。
公司曾因实控人违规占用资金被ST，2025年5月成功摘帽。
精华内容
从民营资本的波折到重回国资，九芝堂的经营状况与产品布局是其未来发展的关键。
国资回归
2024年底，黑龙江国资委旗下的陈棱创投斥资3.85亿元，收购了原实控人李振国持有的股份，使九芝堂重新回归国资体系。
此前，公司因李振国违规占用资金等问题，于2023年被实施ST处理。此次股权变更后，公司治理结构得到改善，并于2025年5月成功撤销风险警示，完成“摘帽”。
财务透视
根据2024年的财务数据，九芝堂总市值为75.49亿元，总资产52.11亿元。全年实现总营收23.71亿元，同比下滑19.91%；净利润为2.16亿元。
其中，作为核心业务的医药工业收入为22.93亿元，对应的成本为9.23亿元。营收下滑是其当前面临的主要挑战。
产品矩阵
九芝堂的核心业务是中成药，拥有418个药品批文，其中包括35个独家品种，产品护城河较深。
其主打产品包括驴胶补血颗粒、六味地黄丸、安宫牛黄丸等，其中年销售额过亿的重磅产品共有7个，展现了其强大的品牌影响力和市场基础。
原料布局
为保障药材供应，九芝堂主要采购水蛭、地龙、紫花、当归、白术、黄芪、地黄、党参等中药材。
在上游，公司已在海南建立了裸花紫珠的标准化种植基地，实现了部分核心药材的自主供应，这有助于控制成本和保证药材质量。
尽管面临营收下滑的挑战，但国资的入主为九芝堂带来了稳定性。凭借其深厚的品牌积淀和丰富的产品批文，这家百年药号未来的发展路径值得关注，它能否借此机会重回增长轨道？
